MoneyDJ新聞 2019-01-04 11:40:03 記者 萬惠雯 報導
景碩營運展望 |
1.中美貿易戰+美系客戶需求降 Q1有感淡季 |
2.類載板今年競爭恐怕加劇 價格恐再降 |
3.ABF相對需求有撐 |
4.手機應用占比重5成以上 受大環境影響 |
IC基板廠商景碩(3189)在美系手機的銷售不如預期下,2018年第四季營收恐怕由原先預估持平以上,修正到季衰退表現,2019年第一季則會面臨有感淡季,展望2019年,手機相關應用整體景氣展望保守,相對營收具支撐性的則為因5G/AI應用所興起的ABF載板,而子公司隱形眼鏡品牌晶碩(6491)於2019年也會維持高成長表現。
在產品結構上,IC載板占比重73%、PCB占比重為14%,旗下隱形眼鏡子公司晶碩占比重為13%;在應用市場部分,手機占比重40%、類載板占7%、傳統印刷電路板占16%、基地台占7%、通訊占2%、消費性電子占7%、GPU載板占7%。
在近期營運上,景碩上季與蘋果產品相依度高,原因為新機效應,原估該季仍有機會較上季持平或提升,但目前看來,因新機銷售不如預期、訂單下修,景碩上季營收呈季減。
至於2019年第一季,在中美貿易戰干擾導致拉貨保守,再加上美系客戶下修銷售量,需求進一步下滑,本季恐怕將面臨有感淡季效應,法人估,第一季營收恐怕有雙位數的季減表現。
展望2019年,由於手機相關的應用占比重達5成以上,但因2019年市場上對手機銷售展望偏保守,無論是美系或中系手機需求恐怕都會受到影響,且應用在手機的類載板產品,自2018年開始競爭者即增加,而需求部分,預估2019年僅會增加一家陸系手機廠會採用類載板產品;在整體供需環境下,2019年類載板的價格降價壓力恐怕再加劇。
在其它產品線部分,目前相對最有需求支撐即是ABF載板,主要因為5G以及AI等需求,推動ABF的需求相對為佳,景碩自2018年起開始增加ABF的產能,約增加3成的水準,預估2019年年中時陸續到位。
而在旗下隱形眼鏡品牌晶碩的部分,2019年在新產能到位,再加上消費者接受度佳的環境下,全年成長幅度仍然強勁,法人估,晶碩2019年營收仍可望有5成的年成長表現。
MoneyDJ新聞 2018-10-18 12:43:18 記者 萬惠雯 報導
景碩營運展望 |
1.新機效應持續 第四季營收可再季增5-10% |
2.稼動率升 本季毛利率向上 |
3.中美貿易戰保守氣氛升 明年第一季降溫 |
5.ABF基板客戶需求仍佳 擴產迎需求 |
6.AI/高密度記憶體/5G為長期動能 |
IC載板廠商景碩(3189)第四季在蘋果新機的拉貨效應以及中國5G基地台試點的載板需求支撐下,法人預估,第四季營運可望再上層樓登今年最高峰,營收季增5-10%,毛利率再提升,惟目前大環境中美貿易戰的陰霾影響客戶信心,對整體需求和市況的影響,預估將會在明年第一季明顯降溫。
在產品結構上,IC載板占比重為73%、PCB占比重為14%,旗下隱形眼鏡子公司晶碩(6491)占比重為13%。
景碩第三季正式進入拉貨旺季,單季營收季增10.56%,毛利率也可望提升;展望第四季,市場預估,景碩第四季約會有5-10%營收季成長,主要因為美系新機的產品還在拉貨期,包括手機、平板、筆電,景碩的IC基板或類載板均是全面覆蓋,另外,第四季5G的基地台市場也還在拉貨期,主要應用是中國的5G基地台試點的先期量;隨著出貨量放大、稼動率提升,法人估,第四季毛利率約是25%左右,較上季再提升。
但另一方面,中美貿易戰影響,市場降溫可能會在第一季有較明顯的影響,客戶有一些修正庫存,市況可能會趨於保守,尤其是中國基地台市場,後續可能也會受到貿易戰的影響。
而在ABF基板的部分,主要即是反應在5G基地台、人工智慧GPU的市場,景碩則與nVidia的應用合作較緊密,目前整個ABF市場供應仍比較吃緊,客戶需求大,對未來期待值也高,但以景碩來說,市場需求緊但仍未到漲價水準,因應客戶需求,公司也針對ABF進行擴產,擴產幅度約為30%水準。
而在中長期的應用成長動能,主要看AI應用相關的處理器市場,主要客戶包括intel、AMD、nVidia,另外隨著AI應用開展,高密度的記憶體市場也會成長,至於5G領域,2019年會有一點初啟的出貨量,但真正起來會是在2020年,包括基地台以及手機晶片的應用等。
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