MoneyDJ新聞 2019-04-24 09:29:54 記者 趙慶翔 報導

 

智原(3035)首季營運優於上季,當中受到IP營收貢獻大,提升產品組合轉佳,毛利率和上季相比,增加超過5個百分點,EPS來到0.39元。展望後續營運表現,第2季將因產品進入量產增加,營收將較上季有高個位數成長,法人預估,獲利表現優首季,全年而言,公司有信心在下半年能受到智慧電錶、新應用等進入量產,營運動能更勝上半年,整體營收將有年增雙位數表現。

ASIC設計服務暨矽智財(IP)研發銷售廠商智原,首季營收與產品組合比重方面,NRE(委託設計)營收約佔營收26.8%、IP則佔20.8%、ASIC則佔52.4%,當中成長動能為ASIC,因此比重提升。若依照客戶產品別來看,通訊佔30.3%、行業用佔36.7%、多媒體/消費性/PC周邊佔12.9%、AIOT佔17.3%、其他類佔2.8%。

智原首季營收10.97億元,較上季減少18.8%,較去年同期成長5.2%,毛利率則為從上季52.69%增至58.0%,成長幅度優於法人預期,EPS為 0.39元,優於上季0.32元,以及去年同期0.28元的成績。

回顧首季營運,NRE與IP受到5G基地台、自動化、雲端儲存等應用提升,且案子金額高,儘管當中沒有接到14nm以下的案子,但是每個案子還是偏向先進製程,營收貢獻較高,整體而言,產品組合轉佳,毛利率提升優於原先預期,而量產則受到虛擬貨幣明顯減少,加上智慧電錶客戶調整庫存影響下而較上季下滑。

展望第2季,公司認為,營收將較上季有高個位數增加,主要來自於量產與NRE的業務成長,而IP則下降,產品組合調整下,毛利率估將回到55%左右水準。法人則預估,獲利表現將優於上季,且估微幅優於去年成績。

全年而言,公司表示,下半年在智慧電錶與新產品將進入量產,像是投影機、車用等,因此動能更勝上半年,對於全年營收雙位數成長的表現更有把握。法人則預估,今年獲利表現將優於去年成績。

公司說明,持續將應用加廣,過去3年來都在找新市場、新客人,特別是新應用崛起是ASIC的好機會,像是AI、IOT、5G設備等,都是熱門應用,另外公司也看好車用、辦公室自動化、醫療、工業4.0等利基市場,可分散產業風險,目前案子大約有25種應用類別。

而先前公司提過,目前手中有100個預備放量的案子,公司表示,接案持續,因此數量比起100個更多了,首季已經有少量案子進量產,包含AIoT、醫療、微投影機、SSD、穿戴、工程用計算機等,但量仍小,預期下半年將有更明顯的量產進度,預期明年將全數放量,且依照過去經驗,產品量產到第2年營收將比首年有倍增的成績。

公司認為,優質的案子可以讓Design-win的機會提升,指創造的價值是比較高的,包含製程難度、設計複雜度高、自有IP數量使用多等,另外,有採用CPU的SoC用的高速IP就會較多,目前40nm、28nm案子大約有4成都是有CPU的案子,通常自有IP使用的數量較多,進入量產的意願高,客戶黏著度也較高。

對於先進製程,智原與三星合作,公司認為,目前在40nm、28nm案子已經有足夠基礎,漸漸與既有客戶配合升級到先進製程,比起新客戶新應用而言,既有客群仍是基本盤,風險較低,且採用自有IP的機會也較大,對於公司獲利表現好,對於新客戶與新應用還是會謹慎看待。

 

 

智原 107年綜合損益表,每股盈餘1.06元
(108/02/27 06:28:06)
智原(3035)  107年  綜合損益表
民國107年 
單位:新台幣仟元 
會計項目 107年 106年 本期累計 去年同期累計
  金額 % 金額 % 金額 % 金額 %
營業收入                
 銷貨收入淨額                
  銷貨收入 4,904,658 100.00 5,342,609 100.00        
  銷貨收入淨額 4,904,658 100.00 5,342,609 100.00        
 營業收入合計 4,904,658 100.00 5,342,609 100.00        
營業成本                
 營業成本合計 2,299,781 46.89 2,694,422 50.43        
營業毛利(毛損) 2,604,877 53.11 2,648,187 49.57        
營業毛利(毛損)淨額 2,604,877 53.11 2,648,187 49.57        
營業費用                
 推銷費用 227,276 4.63 234,928 4.40        
 管理費用 289,973 5.91 490,268 9.18        
 研究發展費用 1,730,826 35.29 1,608,297 30.10        
 預期信用減損損失(利益) 73,794 1.50 0 0.00        
 營業費用合計 2,321,869 47.34 2,333,493 43.68        
營業利益(損失) 283,008 5.77 314,694 5.89        
營業外收入及支出                
 其他收入                
  其他收入合計 54,730 1.12 35,882 0.67        
 其他利益及損失                
  其他利益及損失淨額 -11,243 -0.23 -7,092 -0.13        
 採用權益法之關聯企業及合資損益之份額                
  採用權益法認列之關聯企業及合資損益之份額淨額 -10,486 -0.21 -12,694 -0.24        
 營業外收入及支出合計 33,001 0.67 16,096 0.30        
繼續營業單位稅前淨利(淨損) 316,009 6.44 330,790 6.19        
所得稅費用(利益)                
 所得稅費用(利益)合計 54,858 1.12 70,371 1.32        
繼續營業單位本期淨利(淨損) 261,151 5.32 260,419 4.87        
停業單位損益                
 停業單位稅後損益 0 0.00 -36,422 -0.68        
 停業單位資產或處分群組處分損益(稅後) 0 0.00 611,916 11.45        
 停業單位損益合計 0 0.00 575,494 10.77        
本期淨利(淨損) 261,151 5.32 835,913 15.65        
其他綜合損益(淨額)                
 不重分類至損益之項目                
  確定福利計畫之再衡量數 -386 -0.01 12,181 0.23        
  透過其他綜合損益按公允價值衡量之權益工具投資未實現評價損益 -179,689 -3.66 0 0.00        
  與不重分類之項目相關之所得稅 -462 -0.01 2,071 0.04        
  不重分類至損益之項目總額 -179,613 -3.66 10,110 0.19        
 後續可能重分類至損益之項目                
  國外營運機構財務報表換算之兌換差額 13,694 0.28 -34,344 -0.64        
  備供出售金融資產未實現評價損益 0 0.00 3,276 0.06        
  採用權益法認列關聯企業及合資之其他綜合損益之份額-可能重分類至損益之項目 961 0.02 -2,007 -0.04        
  後續可能重分類至損益之項目總額 14,655 0.30 -33,075 -0.62        
 其他綜合損益(淨額) -164,958 -3.36 -22,965 -0.43        
本期綜合損益總額 96,193 1.96 812,948 15.22        
淨利(損)歸屬於:                
 母公司業主(淨利/損) 263,228 5.37 835,913 15.65        
 非控制權益(淨利/損) -2,077 -0.04 0 0.00        
綜合損益總額歸屬於:                
 母公司業主(綜合損益) 98,270 2.00 812,948 15.22        
 非控制權益(綜合損益) -2,077 -0.04 0 0.00        
基本每股盈餘                
 繼續營業單位淨利(淨損) 1.06   1.06          
 停業單位淨利(淨損) 0 0.00 2 0.00        
 基本每股盈餘合計 1.06   3.40          
稀釋每股盈餘                
 繼續營業單位淨利(淨損) 1.05   1.05          
 停業單位淨利(淨損) 0 0.00 2 0.00        
 稀釋每股盈餘合計 1.05   3.37          
資料來源:交易所公開資訊觀測站

4

MoneyDJ新聞 2019-02-26 20:31:17 記者 趙慶翔 報導

 

智原(3035)去(2018)年受結構性轉型因素影響,全年營收49.05億元、年減8.2%,不過,由於製程布局更齊全,NRE營收年增逾倍,使毛利率從2017年的49.6%增加至53.1%,惟EPS從3.40元降至1.06元。展望2019年,公司有信心NRE可持續雙位數成長,加上量產案也將回到成長態勢下,全年營收可望有雙位數成長幅度。另外,因新接案將在2019年起到2021年陸續進入量產,對後續營運也有信心,不過,仍須觀察後續客戶量產時間與放量時程。

ASIC設計服務暨矽智財(IP)研發銷售廠商智原上季營收結構方面,NRE(委託設計)約佔營收21.5%、IP佔14.4%、ASIC則佔 64.1%。若依應用領域來看,通訊佔 29.1%、產業用佔28.4%、多媒體/消費性/PC周邊佔14.2%、AIOT佔15.7%、其他類佔12.6%。

智原2018年營收49.05億元,年減8.2%,量產案受到公司結構轉型影響,相較2017年約減少10億元左右,下降幅度大,包含通訊、多媒體、消費性等應用面,不過AIoT見成長,包含臉部辨識、語音辨識等應用面;NRE方面,由於公司完成先進製程布局,帶動NRE年增1倍以上。公司表示,2018年受到逐步轉往利基型產品發展影響,因此ASIC比重從2017年72%降至到58%,NRE則從12%增至26%。

在上季財報表現上,單季營收13.52億元,季減3.86%、年增19.55%,量產延續前季動能逆勢成長3.2%,主要應用包含智慧電錶、高解析度投影機、虛擬貨幣等應用。NRE方面,則受到虛擬貨幣客戶更改製程影響,較前季下滑。公司說明,儘管ASIC營收比重從前季60%增至64%,NRE比重從25.6%下降至21.5%,但NRE認列案多使用自有IP,進而推升毛利率從前季51.6%增至52.7%,惟EPS降至0.32元、不如前季水準。

回顧2018年營運狀況,公司說明,2018年接單金額年增逾5成,接案數年增25%,使NRE成長幅度逾倍,其中將導入量產案已超過100個,將在2019、2020兩年陸續貢獻營收。

展望全年,智原認為,2019年是結構轉型的最後一年,營收估雙位數成長,主要係IP將與不同代工廠合作、料能帶動成長動能,NRE則因接案狀況佳,將年增雙位數,且接案將鎖定金額的成長、非案量成長;ASIC部分,因2018年有區塊鏈與挖礦相關明顯挹注、約佔營收11%,相對2019年盼其他應用面能補足;整體來看,第1季估為全年低點,後續將逐季成長。法人則預估,全年毛利率應能穩在逾50%。

展望2019年第1季,單季營收將季減雙位數,其中NRE、IP小增,量產案下降幅度大,因此產品組合屬轉佳,毛利率估約55%。法人則表示,首季獲利將能略優於2018年同期水準。

至於目前100個預備放量的案子中,公司表示,已Tape-Out案超過60%,而採40/28奈米SoC(高價值產品)佔46%,利基型應用案約佔74%,若依客戶規劃來看,40%的案子將在2019年下半年進入量產,開始貢獻ASIC營收,到2021年將全數放量。公司透露,100 個案子若都進入量產,將超過2018年公司量產的營收(約28億元以上)。

NRE接案後導入量產才是後續營收貢獻的關鍵。智原指出,這考驗對該產品的判斷力, 而ASIC進入量產的關鍵是製程難度、客戶本身設計能力等;以公司現在接案狀況來說,先進製程、利基型比例越來越高,另外,接案到量產需2年以上,因此從NRE到量產確實時間比較長,但後續的貢獻時間也較長。

外界也關心中美貿易戰影響,智原認為,影響在IC供應面、在地化的問題,然對公司來說,只能增加應用面,且策略上會先從各種產品應用面切入,再尋找不同區域客戶,冀分散風險,同時也成立東南亞的研發中心。目前全球共8個中心,盼與當地客戶?係更為密切。

 

 

 

MoneyDJ新聞 2018-10-26 12:00:09 記者 趙慶翔 報導

 

智原(3035)今年初對營運樂觀,但下半年部分量產時程受景氣影響有些不確定因素,以及先進製程的Tape Out也遞延,且費用高於預期的影響下,整體表現不如法人圈預期。明年而言,今年接案狀況不錯,Design Win新案件盼明年進入量產,營收可戰雙位數成長,法人認為,獲利可優於今年表現。

ASIC設計服務暨矽智財(IP)研發銷售廠商智原第3季營收與產品組合比重方面,NRE營收占比 25.6%、IP 14.7%、ASIC 59.7%。若依照客戶產品別來看,行業用佔32.8%、多媒體/消費性/PC周邊佔12.7%、AIOT佔 26.8%、others佔 6.7%、通訊佔21%。

智原第3季營收14.06億元,季增27.36%、年增10.82%,毛利率51.56%,相較上季的54.73%下滑,EPS為0.35元,優於前季的0.11元。主要成長動能來自量產多,應用為智慧電表、網通、投影機區塊鏈等,NRE方面則維持小幅季增,寫歷史新高,ASIC量產順、NRE比重相對低,使毛利率不比前季,加上研發費用與一次性驗證費用高出預期,因此獲利受到侵蝕,不如法人圈預期。

在量產方面,智原表示,今年Design Win新案件基本上已經達去年的水準,主要像AI、投影機、網通、POS系統等需求強,各種製程都有,目前觀察40nm、28nm的ASIC還是有略成長,但整體來看,最近產業變化大,量產與客戶個別表現都還在觀察。

由於現在量產的產品淡旺季明顯,因此營收仍有季節波動性,公司表示,現在接案廣度增加,盼能分散各種應用面,預期後年現在的接案能進入量產,受到季節波動性就會小很多,主要積極拓展案件數,且成功量產機率(Hit Rate)需達90%以上,也會考量製程是否先進,以及產品生命週期

智原第4季提供財測,營收將個位數季減,毛利率則與前季相當或小降,費用約與前季相當,而稅率方面則下調至約為16%左右,法人預期,獲利將先看季平。

公司說明,第4季儘管量產方面持續放量可小幅季增,但主要因NRE方面狀況不如預期,智原表示,先前預期有一顆10nm挖礦晶片將在第4季Tape Out,但該客戶仍在評估效能,可能後續轉往8nm製程,因此要等客戶再評估。

至於法人圈也持續關心與三星的合作狀況,智原表示,首年與三星合作,因此花很多時間評估案子,因此接單效率不是很高,現在部分IP還是找第3方認證授權,後續合作將更順暢,接單效率可提升,製程技術也能更加完備,不擔心未來的案源。

全年而言,法人認為,今年初智原對營運樂觀,量產方面下半年受到景氣影響有些不確定因素,以及先進製程的NRE認列狀況也稍受阻,加上費用高於預期的影響下,獲利有壓,儘管今年NRE維持高檔,年增1倍以上,但整體營收獲利皆不如去年,整體不如法人圈預期。

展望明年,智原認為,今年新接案將陸續在明後年進入量產,因此營收可望有年增雙位數的成長空間,毛利率則須觀察明年NRE認列狀況而定。法人則預期,今年接單狀況佳,因此明後年需觀察後續進入量產的時程,粗估明年營收獲利皆可優今年。

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