熱血流成河

2018-10-31 00:08經濟日報 記者趙于萱／台北報導

上市櫃公司進入季報發布、法說會高峰，利多利空往往大幅牽動股價。其中，工具機股王亞德客-KY（1590）因獲利不佳，遭六大外資砍價，弱勢測底；美律雖報喜，股價昨（30）日仍大跌3.33%。

滙豐證券出具亞德客報告，針對第3季財報表現點評不如預期，將目標價降至280元，其他還有大和資本、摩根大通、瑞士信貸、德意志及摩根士丹利等，也全線調降目標價。

滙豐及大和資本皆認為，亞德客先前公布第3季營收，已比預期來得低，研判貿易戰對亞德客影響甚鉅，實際公布的毛利更難見轉機。

滙豐證券科技產業分析師洪希民指出，長線來看，亞德客成長無虞，但近期日廠積極爭取市占，產品訂價更有彈性，恐壓抑亞德客動能，除了調降今明年獲利預估，也大幅下調明年毛利率預估200個基點、來到47.7%。

電聲元件大廠美律法說會雖報喜，但股價卻逆勢重挫，昨日台股反彈，美律仍大跌3.3%。

外資摩根士丹利出具最新報告指出，美律基本面雖見改善，但短期有兩大逆風，恐是買盤保守原因，建議投資人觀望為宜。

摩根士丹利直指美律兩個逆風，分別是：一、2019年揚聲器訂單能見度不夠高，二、可轉債將稀釋股本。

摩根士丹利表示，美律法說會預期第4季娛樂耳機出貨，營收將有雙位數成長，相對美律先前表現，表現雖然躍進，但年底來到耶誕旺季，iPhone也進入出貨高峰，成長幅度其實合理。

摩根士丹利進一步分析，美律對年底買氣樂觀，不過類比IC供應吃緊，若供貨稍有延誤，美律娛樂事業營收恐僅成長10%（低雙位數）；揚聲器部分，美律估本季出貨5,000萬顆，貢獻營收35%以上，但因揚聲器產品組合進行調整，單季毛利仍會下滑。