熱血流成河

MLCC大廠華新科公布第3季財報，單季毛利率首站7字頭，高達70.7％，與國巨毛利率進入黃金交叉，累計前三季EPS達30.69元。由於本益比偏低，華新科今（2）日起將上場護盤，買回區間價位為140～200元，預計買回1,000張庫藏股。

MLCC廠第3季一致性亮出漂亮獲利，日系大廠村田、TDK更加碼調高財測，預期今年度合併純益將創下新高紀錄，而國內MLCC二哥華新科第3季毛利率甚至以70.7％，擊敗龍頭大廠國巨的69.3％，驚豔市場。

■上季EPS優於市場預期

根據華新科公布的財報，第3季稅後純益達91.62億元，較去年同期勁揚487％，EPS達18.85元，優於市場預期。累計華新科今年前3季稅後純益達148.38億元，EPS為30.69元。

華新科的新產能自下半年開出，從7月開始，針對EMS客戶有比較明顯的調漲幅度，加上產品組合調整，應是上季拿下毛利率王的主因。

業界也分析，華新科今年新增20％左右的產能，由於3C常用料的產能大戶僅國巨、華新科，在華新科新產能開出之下，下游EMS廠針對MLCC的訂單配比朝向比較健康、均衡的方向走，對華新科來說，某種程度抵消部分淡季以及貿易戰的干擾。

■第4季定位為短期干擾

展望第4季，MLCC廠雖然面臨比較明顯的季減幅，不過華新科將其定位為短期的干擾，對中、長期MLCC的供需看法仍未改變。

■今年EPS，法人上看45元

以華新科今年前3季的獲利進度來看，法人預估，華新科今年度EPS可望上看44～45元，明年度的配息可觀。

另華新科轉投資公司信昌電也公布第三季財報，上季度毛利率攀升至48.13％，單季EPS達3.04元，累計信昌電前3季EPS達6.57元。

近期被動元件類股跌幅高達7～8成，壓抑個股本益比，儘管本周股價有所反彈，華新科昨日也以143.5元漲停作收，但由於本益比偏低，華新科董事會決議，自今（2）日起買回自家股票1,000張，買回區間價位為140～200元，買回的庫藏股將轉讓予員工，此也是繼國巨之後，第二家實施庫藏股的MLCC廠。

(工商時報)