MoneyDJ新聞 2018-11-15 10:47:45 記者 蕭燕翔 報導
醫療保健與美容類股第三季財報出爐，美容與保健族群相對整齊，其中，大江(8436)毛利率、營益率與稅後淨利率同創新高，最為亮眼，麗豐-KY(4137)、佐登-KY(4190)、科妍(1786)、雙美(4728)等年增率一倍起跳；健身器材與通路族群成長家數也過半，相對之下，農業生技除瑞基(4171)轉虧為盈外，其餘本業多數都不如去年同期。
製藥醫療與保健美容族群，向來是生醫個股中，較有獲利題材者，但第三季盈餘表現仍有差異，表現相對最為整齊的，當屬美容族群，其中麗豐-KY受惠營收成長與費用控制得宜，獲利成長一倍，本業盈餘創下新高，雖少了今年首季的業外貢獻，但整體盈餘仍有單季次高成績，前三季每股稅後盈餘11.38元，超前市場預期。
其他像是佐登-KY、科妍、雙美(4728)以及生物材料亦有應用在美容市場的和康生(1783)，第三季獲利年增率也都有一倍起跳，其中佐登-KY在勾兌課程挹注遠高於去年同期下，前三季每股獲利6.58元，在美容族群中僅次於麗豐-KY、排名緊追。
相對之下，今年獲利都還處於低潮的達爾膚(6523)，第三季營業利益也呈現年增，只是業外有人民幣的匯損影響，單季獲利反倒呈現年減五成以上。
保健食品族群是另一個生醫高獲利的來源，大江是營收獲利的常勝軍，第三季包括毛利率、營益率及稅後淨利率，全數都創下歷史新高，單季獲利年增一倍以上，再創新高，前三季每股獲利11.28元，遙遙領先同業；康樂-KY(4154)新團隊進駐後，第三季轉虧為盈；生展(8279)第三季營收雖創高，但獲利未能跟進反下滑；友華(4120)因紐幣對台幣走勢，認列不小匯損；立康(6242)本業獲利雖好轉，但少了去年同期的業外貢獻，獲利也明顯年減。
另一個小族群第三季獲利也算不弱，就是健身器材廠，去年包括岱宇(1598)與喬山(1736)因主力客戶或品牌產品調整，基期降低，今年第三季因主力客戶庫存調整近尾聲，或打入新的連鎖健身房，前者出現轉虧為盈，後者獲利年增則有1.6倍。
製藥族群的製劑廠中，保瑞(6472)因有廉價購買利益，晟德(4123)則有處分轉投資資產，獲利分別都創下新高；永信控(3705)來自永信藥品的貢獻增加，獲利年增近倍，成長稱霸學名藥廠；中化(1701)則因大陸藥業改革受惠，毛利率顯著改善；疫苗廠國光生(4142)因營收增加與折舊壓力降低，單季虧損創下近年低點。
表現較弱的如安成藥(4180)，因應新品先行空出產能，加上合併景德還在調整階段，第三季毛利率又跌破兩位數；南光(1752)、東生華(8432)與濟生(4111)因國內外壓力同存，第三季獲利年減都超過五成；杏輝(1734)既有業務穩定，但轉投新藥子公司拖累轉虧。
原料藥較亮眼的來自旭富(4119)與生泰(1777)，第三季獲利成長都有約2倍水準；中化生(1762)本業較無題材，但靠業外處分廠房挹注獲利創高；台耀(4746)與展旺(4167)今年都處調整期，較去年同期轉虧。
通路族群則有久裕(4173)轉盈，承業醫(4164)與合富-KY(4745)靠機台與耗材銷售，獲利各有3.3倍與93%的年增；大樹(6469)本業獲利成長超過兩成，但業外拖累獲利反呈年減；杏一(4175)上半年獲利較去年同期成長，但第三季轉為下滑。
表現較為弱勢的是農業生技族群，除了瑞基因在中國大陸市場與寵物領域增長，帶動第三季較去年同期由虧轉盈外；全宇-KY(4148)第三季營收創高，但毛利率與營業利益逆勢降；達邦(6578)與茂生(1240)因成本上漲轉嫁不易，第三季獲利年減都超過五成；龍燈-KY(4141)本業虧損雖減少，但業外拖累獲利仍年減。
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