九合一選舉前夕，大盤量能急凍至800億元以下，原本成交量大的被動元件類股也因此量能失溫，國巨（2327）成交量跌破2萬張，反映觀望氣氛濃厚，不過這一波反彈以來，華新科（2492）自波段低點119元起算，反彈幅度高達50％，成為被動元件類股這一波主要反彈指標。

昨日大盤成交量僅768億元，創下近期以來新低量能，上櫃成交量也僅232億元，反映九合一大選前夕，以及川普與習近平將於下周會面之際，投資人保守觀望氣氛濃，不敢貿然進場，市場人氣指標被動元件類股也因此受到拖累，成交量明顯萎縮。

以國巨為例，昨日成交量跌破2萬張，量能萎縮至1.86萬張，較前一交易日銳減31％，華新科成交量還有3萬多張，但也比前一交易日下滑29％。

不過法人認為，被動元件類股這一波反彈指標是華新科，華新科自10月30日波段低點119元起算，在1,000張庫藏股助攻之下，反彈幅度高達50％，反觀國巨，這一波低點為292元，反彈幅度僅約20％。

外資報告指出，第四季以及明年第一季MLCC產業處於庫存消化階段，不過華新科在外資法說會上透露第一季價格走勢，指MLCC、晶片電阻第一季價格下跌可控制在20％以內，但之後伴隨傳統旺季來臨，價格可望持穩，獲利率也可望維持在高檔；華新科在價格上鬆口亦令外資法人感到訝異，不過外資法人也評估，每家公司的客群、產品組合、議價能力不同，不是每家廠商都有跟進壓力。

MLCC族群成為這一波中美貿易戰之下景氣領先指標，由於國巨客戶涵蓋3,000多家，華新科客戶也多達600多家，各類裝置的覆蓋率達到100％，國巨營收從9月開始終止創新高走勢，華新科則自10月終止創高，提前反應電子產業的景氣榮枯。

(工商時報)