璟德3152展望2020、2019(不如預期)－熱血流成河

MoneyDJ新聞 2019-11-27 14:48:59 記者許曉嘉報導

無線通訊整合元件與模組供應商璟德（3152）今年第一季淡季不淡，但第三季卻也旺季不旺，單季營收4.15億元、季減3.4%、年減12.1%，主要受到中美貿易戰、智慧型手機銷售衰退、Wi-Fi解決方案新舊交替導致需求減緩所影響。

展望2020年，璟德表示，根據市調研究，2020年可望成為5G元年，商轉速度應可加快，智慧型手機市場有機會因為5G時代來臨而啟動換機潮、恢復成長。穿戴裝置也可望維持兩位數成長幅度，這些都是璟德2020年重要的成長動能。

另外，璟德的新竹湖口新廠也預計將於2020年第一季完工，新廠的樓地板面積為舊廠樓地板面積的兩倍，所以明年生產面積可望從原本的1.5萬平方米、增加至4.5萬平方米。預計明年第二季新設備會進來，並於第三季開始正式量產。

雖然新廠完工需要增購不少新設備，不過，璟德創辦人簡朝和指出，目前公司手上現金足夠，所以暫時沒有籌資計畫。

目前璟德的主要產品業務及其營收比重，分別為：無線區域網路37%，手機藍牙28%，其他寬頻35%。就區域來看，亞洲佔53%，台灣16%，其他區域合計約31%。

受到中美貿易戰、智慧型手機銷售衰退、Wi-Fi解決方案新舊交替導致需求減緩等等因素影響，璟德今年第三季營收4.15億元、季減3.4%、年減12.1%。由於營收減少，第三季毛利率降至59%，營業利益率44.8%，低於上季及去年同期，單季稅後淨利1.56億元、每股盈餘2.26元，季減5.8%，年減21.2%。

累計前三季營收12.7億元、年減3.7%，毛利率59.6%、年減2.5個百分點，稅後淨利4.91億元、每股盈餘7.11元、年減11%。公司自2013年以來，每年EPS都維持6元以上，獲利能力大致穩定。

MoneyDJ新聞 2019-08-07 10:49:04 記者許曉嘉報導

高頻整合元件與模組供應商璟德（3152）將於8/8進行除息，每股發放現金股利9.88元，股利發放日訂於9/4。原本預估第二季在5G手機及車用相關產品支持下、營收向上，但實際表現不如預期。主要受到手機和汽車市場雙雙修正影響。由於美中貿易戰近期又升溫，下半年旺季表現如何、還要觀察。

不過，璟德強調，新產品發展趨勢還是照計畫持續進行。另外，因應美中貿易戰問題，公司已於湖口建置新產線，預計新產線將於2020年第一季完工投產。

璟德今年7月份營收維持1.38億元、月增0.05%、年減12.11%，累計前7個月營收9.93億元、年減1.09%。其中，上半年營收8.55億元、年增0.96%。第一季每股盈餘約2.44元，第二季營收4.29億元、季增0.87%、年減6.01%。

受到美中貿易戰、美國關稅調高、華為事件等等因素干擾，璟德指出，近期許多應用市場終端需求陸續受到影響，以往第三季就會進入傳統旺季，但目前訂單能見度並不高。今年旺季效應如何？環境變數影響頗多。

目前璟德主要新產品聚焦在手機、Wi-Fi、物聯網等三大應用市場，其中，用於pre-5G/5G手機的IPD整合元件相關產品今年貢獻仍有限，預期2020年後有機會放量成長。至於用於5G小型基地台的天線陶瓷基板產品、NB-IOT應用產品、與QCOM與北美經銷商客戶合作的車用產品，也依計畫在進行。

璟德2018年受到中國大陸手機市場調節影響、營收衰退。原本預期2019年在三大應用市場帶動IPD整合元件出貨成長下，業績可望復甦，但又遭逢美中貿易戰升溫及華為事件衝擊。

MoneyDJ新聞 2018-11-29 07:52:43 記者許曉嘉報導

高頻整合元件與模組供應商璟德（3152）於11/28舉行法人說明。璟德顧問簡朝和指出，隨著客戶庫存回補，2018年第四季業績有機會優於上季、是今年業績最好的一季。展望2019年，預期在Pre-5G手機和NB-IoT物聯網兩大應用動能推升下，可望帶動相關分離元件及模組產品需求增加、營運成長。

儘管智慧型手機市場動能趨緩，不過，簡朝和認為，Pre-5G手機有機會在2019年開始推出，包括中國大陸、美國市場都會看到，雖然初期的量還不會多到大家都感受得到，但對廠商來說是個機會、可以製造相關的產品去提供給客戶使用。

為了提升傳輸速度，Pre-5G手機的天線數量將從原本的6支、增加到10支，但要符合手機輕薄化設計，整合天線和模組化就成了新趨勢。目前公司已同時備妥單天線和模組解決方案，可供客戶選擇。

IoT物聯網應用方面，璟德係與晶片廠合作，主推NB-IoT技術的分離元件和射頻前端模組等不同解決方案產品，預期這部分在2018年第四季就會陸續有一些貢獻。由於中國大陸市場積極推廣，預期2019年可能有兩位數幅度成長。

璟德主要產品為LTCC高頻整合元件及模組，可供應包括濾波器Filter、平衡阻抗濾波器、晶片天線及模組、射頻前端模組、天線開關模組、高頻晶片陶瓷元件等等。公司可同時提供元件及模組等不同解決方案給客戶，三大應用分別是手機、IoT物聯網、WiFi。

其中，手機應用比重約26%，IoT物聯網應用約34%，WiFi比重約40%左右。目前手機應用產品以銷售大陸市場為主，其他主要市場還包括東南亞、非洲等地區，北美市場比重較低。IoT物聯網產品則以銷往北美市場為主。

就銷售區域來看，中國大陸地區業務佔營收比重約5成，是最主要業務市場。公司坦言，雖然中美貿易戰對於公司業績確實有一點影響、有一些客戶的確因為中美貿易戰因素而於近期提前拉貨，但更多需求是來自於庫存調節之後的正常回補，因此，預估第四季業績還有機會優於上季。

受到中國大陸手機市場調節影響，璟德2018年上半年營收表現較弱，整體上半年營收年減14.6%。不過，隨著客戶庫存調節告一段落、恢復拉貨，第三季營收回升至4.7億元、季增3.4%、年減6.6%，單季毛利率回升到63%以上、每股盈餘2.87元。累計前三季EPS約8.01元、年減15%。

10月營收進一步回升至1.6億元、月增1.9%、年增0.5%、為近13個月波段新高，累計前10個月營收年減幅度已降至10.7%。公司看好第四季營收優於上季、可能是今年高峰。推估璟德2018年EPS有機會維持10元以上，已連續四年每年賺進一個股本。