可成2474展望2019(愈爛愈噴關鍵字又出來了)－熱血流成河

MoneyDJ新聞 2019-05-03 10:40:35 記者鄭盈芷報導

可成(2474)Q1稅後淨利年減54%，EPS為2.2元，較去年同期的4.75元大降，不過伴隨著筆電、平板電腦出貨回升，法人也預期，可成Q2整體營收將較Q1回升，下半年隨著電子傳統旺季來臨，加上iPhone新機效益，營收可望逐季上揚；市場也相當關注iPhone對可成營收影響，法人推估，可成3月合併營收彈升主要即是受惠iPhone XR買氣回溫，不過在3月出貨明顯拉高下，可成4月營收將較3月回落，可成則指出，Q2營收將呈先低後升。

受到整體大環境不理想、蘋果iPhone中國銷售遭遇逆風、英特爾CPU缺貨等影響，可成今年1月上旬即對今年展望提出示警，對今年整體營運採保守看法，3月初也提前對前2月獲利提出示警，指出因整體市況仍持續不理想，使需求疲軟、稼動率偏低、單位成本增加，加上產品售價壓力大幅提高，可成前2月合併營收年減近4成，獲利率也低於過去幾年平均水準。

可成近期已公布Q1財報數字，Q1合併營收年減逾2成，毛利率25%，較去年同期下滑逾16個百分點，營益率15%，則較去年同期下滑逾17個百分點；Q1稅後淨利為16.96億元，年減54%，EPS為2.2元。

而在蘋果降價刺激銷量帶動，法人觀察，農曆年後，整體iPhone供應鏈庫存去化已告一段落，可成受惠iPhone XR拉貨回升，3月合併營收月增逾倍，單月營收也回到年增表現，不過由於3月一次性拉貨較高，法人認為，可成4月出貨將較3月回落，整體來看，可成Q2合併營收仍可優於Q1，主要動能則來自於筆電與平板電腦出貨增長，至於整體智慧型手機動能則仍待下半年回升。

整體來看，市場雖預估今年iPhone整體銷量將呈年減，不過iPhone通常上下半年淡旺季差距都相當大，而隨著iPhone整體出貨於Q2落底，法人認為，可成下半年營收將逐季回升。

展望後市，法人除持續關注可成在不鏽鋼與複合材料等發展，有鑑於5G時代來臨，將帶動智慧型手機、筆電、平板電腦等電子產品機殼設計變更，預期對可成也將會是新的成長機會。

MoneyDJ新聞 2018-12-06 10:36:46 記者鄭盈芷報導

iPhone新機銷售不如預期，可成(2474)11月合併營收月減達25.1%、年減13.35%，法人認為，可成今年營收恐已於10月見高，後續將步入淡季，12月營收看法恐將更謹慎，可成表示，今年營收仍可維持年增表現，明年智慧型手機、NB、平板電腦與穿戴裝置仍是主要成長動能。法人認為，從5G、無線充電等趨勢來看，機殼產業仍扮演重要角色，而可成也在產業中居領導地位，不過短期來看，受消費電子需求低迷且不明朗影響，可成近期營收則較缺動能。

可成上半年在NB需求有撐、玻璃背蓋等關鍵零件組裝新業務挹注下，上半年營收表現相對淡季不淡，不過因應客戶今年旺季較晚開跑，可成Q3合併營收爬升的速度也較慢，而公司原先對Q4旺季表現寄予厚望，認為Q4將為全年營運高峰，但是受到蘋果iPhone新機銷售不如預期，據了解，整體供應鏈都面臨出貨下修的狀況，且修正速度相當快速，許多蘋果供應鏈10月營收都已見高。

受客戶終端銷售不如預期影響，可成11月合併營收月減25.1%、年減13.35%，降幅不小，可成指出，因市場變動幅度大、需求減緩，已逐步進入淡季，法人則認為，可成12月合併營收恐仍持續下滑；不過可成表示，今年全年營收仍可維持年增表現。

法人估算，可成Q4合併營收仍可望優於Q3，不過季增幅估不明顯，且單季營收有可能面臨年減的風險；有鑑於旺季產能利用率低於預期，加上客戶終端產品銷售不佳恐對供應鏈價格形成壓力，法人認為，可成今年本業獲利成長較有挑戰，不過因今年相較於去年無大筆的匯損影響，今年獲利還是可較去年成長。

展望明年，可成認為，明年智慧型手機、NB、平板電腦與穿戴裝置仍是主要成長動能，不過實際狀況仍需要觀察終端市場消費情況，而法人則認為，從5G、無線充電、螢幕可摺疊手機等應用來看，機殼產業仍將扮演重要角色，不過短線來看，受中美貿易戰影響全球景氣風向、加上終端消費電子需求不佳，可成短期營收表現較缺動能，明年上半年仍有待觀察。