MoneyDJ新聞 2020-03-13 11:21:14 記者 鄭盈芷 報導
股災再現，上銀(2049)今(13)日盤中跌停，而上銀2月合併營收為12.18億元，月增17.2%，優於預期；2月雖有大陸延後復工影響，不過因客戶庫存水位大多已降至相對低點，大陸客戶也未改變下單量，而因應近期急單、短單需求，法人指出，上銀3月也出現加班的需求，預估上銀3月營收可較2月持續改善，但需求能否延續還待觀察；在中國強化基礎建設與5G加持下，上銀今年中國市場業績可望回溫，不過仍需留意新冠疫情影響，也需觀察台幣升值是否影響近期獲利表現。
貿易戰利空鈍化，加上客戶庫存水位普遍已調整到相對低檔位置，上銀今年營運估可較去年回溫，而上銀Q1營運預估還在低檔，不過2月受惠於客戶庫存回補需求，上銀2月營收則較1月逆勢回升，較不受大陸延後復工影響。
有鑑於客戶目前庫存水位偏低，加上彌補先前停工的供給缺口，上銀近期獲得急單、短單挹注，法人推估，隨著3月工作天數與大陸開工狀況改善，上銀3月營收可望較2月回升，不過需求能否延續還有待觀察。
自動化關鍵零件景氣已走空近2年，隨著大陸市場回溫，加上供應鏈移轉需求陸續浮現，法人認為，上銀今年營運有機會逐步脫離谷底，而在中國強化基礎建設與加快5G布建帶動，上銀今年中國市場業績將有望回升。
不過近期因新冠疫情開始在歐美市場蔓延，短期仍需關注歐美業績變化，以及疫情持續時間與後續效應，而台幣升值也可能會壓抑上銀近期毛利率表現，法人預估，上銀去年Q4與今年Q1營運都還在相對低檔。
上銀2019年合併營收為202.05億元，年減37.68%；2019年前3季EPS為5.9元，法人預估，上銀去年EPS落在6.5~7.5元，較2018年的18.44元衰退。
MoneyDJ新聞 2018-12-07 11:11:32 記者 鄭盈芷 報導
上銀(2049)11月營收月減約13%、但仍年增逾12%，符合先前法說會預期，法人認為，受客戶年底較不願備貨影響，全球傳動(4540)、直得(1597)11月營收應也無成長空間，預期12月也仍處淡季氛圍；傳動元件廠今年普遍有亮眼的年增表現，不過隨著產業景氣降溫，訂單交期已回到正常3~4個月水準，而業者也持續與客戶討論報價，市場認為明年線軌與螺桿價格都有可能鬆動，不過目前價格都還算有撐，且因整體自動化產業需求已放大，業者短期看法雖謹慎，但若中美貿易戰不致失控，對於明年營運也還不看悲觀。
上銀11月合併營收23.01億元，月減13.15%，主要係受中美貿易戰導致客戶拉貨放緩，加上歐美年底長假影響，法人認為，上銀12月合併營收應仍偏淡，預期國內傳動元件廠如全球傳動、直得近幾月營收也較無成長動能，不過今年在擴產效益顯現下，上銀、全球傳動、直得全年合併營收仍都可維持亮眼的成長表現。
就近期營運與產業面來看，受中美貿易戰影響導致中國市場需求下滑，加上國內工具機客戶庫存水位普遍墊高，且年底也較不願備貨，上銀、直得、全球傳動Q4營收估都較Q3放緩，而在產能利用率下滑的情況下，法人推估，毛利率也較無成長空間。
值得注意的是，9月起日廠THK也傳出降價訊息，但據了解，THK降價產品並非工具機料號，而國內傳動元件廠則尚未有明顯降價動作，不過目前仍持續與客戶溝通中，至於線軌與螺桿目前訂單交期則都已由6~8個月縮至3~4個月的正常水準，有些產品甚至2個月可出貨，逐漸從賣方市場轉為買方市場。
受中美貿易戰、傳統淡季等因素影響，傳動元件廠對近期營運看法大多較為謹慎，不過隨著自動化市場規模持續成長，加上缺工與人力成本墊高，多數傳動元件廠對明年營運成長抱持保留空間，法人則認為，多數傳動元件廠明年營收與獲利能力恐都較今年衰退，但只要中美貿易戰火不致失控，加上業者對於明年看法也還不悲觀，且因傳動元件產品應用廣泛與有許多屬於非消費電子領域，故整體營運應還算有撐。
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