MoneyDJ新聞 2019-02-18 12:54:50 記者 林詩茵 報導
儘管擺脫年底盤點因素，多數被動元件廠商營收較上月小幅回升，但與去年同期相比，竟有逾半廠商呈現衰退，顯示被動元件產業尚未看到復甦；僅大宗商品晶片電阻和MLCC廠商，受惠於目前的價格仍高於去年同期，營收還有年增表現，鋁質電解電容、保護元件、電感廠、以及上游供應商，營收則仍是年減，預料今年的動能還待觀察。
被動元件廠商在去年12月出貨明顯急凍，1月在盤點因素結束、新年度展開，客戶展開庫存回補和年前備貨，拉升多數廠商營收月增，惟對比去年同期，成長的佔少數。
龍頭廠商國巨(2327) 1月營收僅47.75億元，雖月增5.3%、年增34.95%，但與去年同期的高峰逾百億元相比，仍是腰斬、甚至更低水準，顯示中國經銷通路商提貨仍是縮手，動能尚未回升。國巨也公告表示，中美貿易爭端的不確定性仍未告一段落，中國區主要經銷商仍在進行庫存調整、上游客戶的需求仍顯疲弱，公司在產業淡季期間將繼續調節經銷商進貨以協助其強化庫存管理，並做好產能規劃及優化客戶服務，為後續終端需求逐步回溫預做準備。
同樣的狀況也發生在二哥華新科(2492)身上，單月營收雖小幅回升至33.03億元，月增.91%、年增48.75%，但與去年高峰的60多億元相比，同樣也幾乎只剩一半水準。
而營收月升並持續年增的以去年價格高漲的MLCC族群為主，除上述兩大廠以外，還有利基廠信昌電(6173)、代理商蜜望實(8043)；另外，同樣受惠價格走升的光頡(3624)則是年增18%、月增近20%。
國巨集團旗下公司普遍營收呈現年增，主因併購效應持續發酵，奇力新(2456)併下美磊、美桀等公司後，1月營收年增25%；鋁質電解電容廠凱美(5317)因併下帛漢，營收大幅年增1.76倍，其母公司智寶(2375)同步受惠，年增65%。
營收動能穩定、令法人圈高度關度的還有保護元件廠商興勤(2428)，在公司分散佈局，產能穩定擴增下，營收年增8.04%、月增5.94%，表現相當出色。
天正國際(6654)在MLCC廠擴產持續下，營收雖月減45%、但仍小幅年增3%。
不過，除了MLCC相關族群仍有成長以外，多數次族群的營收多下滑，鋁質電解電容除國巨集團不斷併購，維持成長外，金山電(8042)、立隆(2472)都已出現年減衰退，甚至上游廠鋁箔廠立敦(6175)亦是年減；固態電容廠鈺邦(6449)受到挖礦退潮，營收大幅年增48%，但小幅月增14%。
保護元件廠佳邦(6284)、聚鼎(6224)，以及電感廠千如(3236)、鈞寶(6155)、今展科(6432)在終端需求不佳干擾下，營收均有明顯年減。
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