MoneyDJ新聞 2020-10-08 11:48:25 記者 林昕潔 報導
隨著客戶拉貨動能明顯提升，且有部分廠商提早拉貨，戶外鞋大廠-鈺齊-KY(9802)對後續營運看法正向，認為營運成效可望逐季展現。法人推估，鈺齊9、10月營收將維持在高檔，且在客戶訂單動能明顯增加，以及新客戶加入量產出貨之下，預估從今年第三季起至明年第一季的營運有望逐季成長。
鈺齊-KY主要經營登山鞋、運動鞋、戶外鞋、休閒鞋等鞋品的代工與研發，目前擁有超過40家國際知名品牌客戶，前十大客戶營收占比75-80%。目前公司營運總部位於雲林縣斗六市，生產基地選在中國福建、湖北，越南以及柬埔寨等地區。
隨著客戶拉貨回溫，鈺齊7、8月營收已站穩11億以上水準，公司表示，隨著各國商業活動逐步重啟運作，大部份品牌客戶在疫情爆發初期，所採取的各項調配措施，例如:遲延下單或遞延拉貨，都已陸續重回正軌，目前接單狀況非常好，還有部份廠商有提早拉貨的情形，對後續營運看法正向。
法人推估，鈺齊9、10月營收將維持在高檔，且在客戶訂單動能明顯增加，以及新客戶加入量產出貨之下，預估從今年第三季起至明年第一季的營運有望逐季成長。
鈺齊上半年營運受疫情衝擊，1~6月營收51.49億元、年減13.2%，EPS 3.01元，遜於去年同期3.21元。法人推估，下半年營運有望較上半年成長下，今年EPS估6~6.5元之間。
而為了因應客戶需求明顯提升，鈺齊今年擴增產能計畫加速重啟，但受到機台設備到位等影響，擴增的幅度估將無法到達原定目標(增產15~20%)，但擴增的態勢不變。此外，公司表示，明年擴增產能計畫亦將持續進行，主因今年以及明年都會有新客戶加入，且既有客戶放量，因此要增加產能來因應。
法人表示，隨著既有客戶成長，且新客戶加入，鈺齊明年營運可望較今年明顯增溫，不過提醒，現增股10/8起上市買賣，使股本估將膨脹4~5%。
MoneyDJ新聞 2020-04-20 11:48:04 記者 王怡茹 報導
戶外功能鞋大廠鈺齊-KY(9802)2020年第一季營收27.73億元，年增7.6%，稅後淨利3.54億元，雙創同期新高。展望後市，公司表示，春夏款出貨進入尾聲，出貨狀況大致符合預期，然新冠肺炎疫情發展至今，確實衝擊品牌客戶下單意願及拉貨動能，因此對秋冬鞋款訂單持保守看法。
鈺齊-KY主要經營登山鞋、運動鞋、戶外鞋、休閒鞋等鞋品的代工與研發，目前擁有超過40家國際知名品牌客戶，前十大客戶營收占比75-80%。目前公司營運總部位於雲林縣斗六市，生產基地選在中國福建、湖北，越南以及柬埔寨等地區。
產能方面，中國、越南、柬埔寨的首季產能占比分別為27.7%、43.2%、29.1％，非中國產能占比已逾七成，而柬埔寨產能首度超越中國。以銷售地區來看(品牌客戶指定目的地)，大歐洲首季營收達12.3億元、占44.4%，而大美洲市場則達10.3億元、占37.1%。
鈺齊-KY第一季營收27.73億元，季減19.88%、年增7.57%，受惠於新產線生產效率提升、產品組合改變，毛利率來到23.8%、年增4.2個百分點，營益率12.9%、年增2.7個百分點，稅後淨利3.54億元，年增72.5%，EPS來到2.02元，遠優於去年同期1.34元。
鈺齊說明，公司旗下中國各廠區因應疫情而延後開工，加上全球政府陸續封國、封城，導致人員、物流、交通受阻，使首季營運備受挑戰，不過，在多品牌接單、生產基地分散、產品組合優化、生產效能提升下，第一季營運仍繳出不錯表現。
對鈺齊而言，每年4-9月是秋冬鞋款出貨旺季，4月份還會有少量春夏款出貨，6-7月為出貨高峰，以季度來看，第二季為傳統旺季。公司表示，春夏款出貨狀況大致符合預期，然疫情發展至今，不僅波及各廠區產銷順暢度，亦影響品牌客戶下單及拉貨動能，因此對秋冬鞋款訂單持保守看法。
在產能規劃上，鈺齊去年底依客戶需求預估，今年目標增產15-20%，並以東協國家為主。公司坦言，今年擴產速度將放慢，且有可能下調資本支出，未來將視疫情、客戶需求而彈性調整產。
法人認為，鈺齊產品主要銷售區域在歐美、占營收比重高達8成以上，隨疫情蔓延到歐美國家，許多城市宣布暫時關閉大型零售通路，在需求急凍下，品牌客戶砍單壓力仍在，公司第二季業績恐旺季不旺。不過，長期來看，鈺齊具備產能分散及產品優勢，若疫情可以盡快控制住，下半年成長仍可期。
MoneyDJ新聞 2019-07-08 10:28:22 記者 王怡茹 報導
戶外功能鞋大廠鈺齊-KY(9802)今(2019)年5月合併營收為11.8億元，年增49.21%，創歷年同期新高紀錄。鈺齊-KY表示，製鞋業產業景氣前景良好，公司也持續在越南、柬埔寨擴充產線，預計今年越南產值將超越中國；法人則表示，第2季為產業傳統旺季，營收估將年增近兩成，且有望創下單季歷史新高水準；全年來看，在擴產效應及2020東奧題材帶動下，鈺齊-KY營運展望樂觀，營收先看年增雙位數，獲利亦將優於2018年成績。
鈺齊-KY主要經營登山鞋、運動鞋、戶外鞋、休閒鞋等鞋品的代工與研發，目前擁有超過40家國際知名品牌客戶，前十大客戶營收占比75-80%。以產品結構來看，目前戶外鞋占營收90%，而運動鞋及其他各占8%、2%。目前公司營運總部位於雲林縣斗六市，生產基地選在中國福建、湖北，越南以及柬埔寨等地區。
鈺齊-KY第1季營收25.78億元，季減4.35%、年增19.19%，受惠於新產線生產效率提升、產品組合改變，毛利率來到19.62%、年增0.08個百分點，營益率10.18%、年增1.3個百分點，且在業外干擾減輕下，稅後淨利2.05億元，EPS為1.34元，優於0.68元，為歷年同期次高。
鈺齊-KY戶外鞋秋冬款出貨期為每年4~9月，高峰落在 6~7月，而第2季向來為傳統旺季，今年也維持良好的出貨動能，統計4-5月營收達19.69億元，較去年同期成長28%，法人依此推估，今年第2季營收年增幅上看兩成，且有望創下單季歷史新高水準，毛利率料將落在18-20%左右水位，獲利表現將優於去年，EPS估1.7~2元之間。
鈺齊-KY近年注重在提升「非中國」產能，未來2年柬埔寨、越南廠皆有持續擴產的規劃，其中柬埔寨廠區占地約38公頃，目前產能開出三分之二，而2015年設立越南鈺興廠、占地約8公頃，同樣還有三分之一的空間可以擴充。公司表示，以第1季來看，中國區產能占比約35%、越南及柬埔寨占65%，預期今年越南產值將超過中國地區，至於中期目標則希望未來三地的產能配置各三分之一。
展望全年，公司則表示，今年鞋服產業景氣熱絡，推估與2020年將舉行東京奧運有關，客戶需求也看正面，目前訂單能見度可看到3-4個月之後，第3季接單狀況穩定，對全年營運維持樂觀的看法不變。法人則估計，隨新產能陸續開出，今年營收將站穩百億大關，加上新產線生產效率提升，在毛利率、費用率相對穩定下，EPS估可達5.5元以上。
鈺齊2018年營收100.7億元，雖年減3.06%，但為史上次高水準，毛利率為18%，年減1.8個百分點，營業利益8.34億元，年減6.5%，主要係受柬埔寨新產線初期毛利率偏低，且營收比重增加所致，稅後淨利為7.4億元，EPS為5.10元；上月股東會也通過2018年3.63元現金股利提案，以上周五(7/5)收盤價73.6元計算，殖利率約4.93%。
MoneyDJ新聞 2019-03-20 18:11:10 記者 王怡茹 報導
戶外功能鞋大廠鈺齊-KY(9802)今(2019)年2月合併營收為5.6億元，年減16.16%，主要係農曆春節工作天數較少及出口船期安排遞延所致，累計今年前兩月營收17.93億元，年增13.3%。展望全年，鈺齊-KY指出，今年整體鞋服產業景氣較去年更加樂觀，客戶需求有望進一步提升，加上柬埔寨新產線漸入佳境，預期毛利率及費用率皆在可控制的範圍內，因此正面看待整體營運表現。法人則預期，在營收規模增加、毛利率提升及費用相對穩定下，今年營收及獲利均有望重返成長軌道。
鈺齊-KY主要經營登山鞋、運動鞋、戶外鞋、休閒鞋等鞋品的代工與研發，目前擁有超過40家國際知名品牌客戶，前十大客戶營收占比75-80%。以產品結構來看，目前戶外鞋占營收90%，而運動鞋及其他各占8%、2%。目前公司營運總部位於雲林縣斗六市，生產基地選在中國福建(2家)、湖北(1家)，越南(1家)以及柬埔寨(家)等地區，共計6個工廠，截至2018年底，中國區產能占比約為40%、其他地區占60%。
觀察2018年營運成績，鈺齊營收100.7億元、年減3.06%，為史上次高水準，毛利率為18%，年減1.8個百分點，營業利益8.34億元，年減6.5%，主要係受柬埔寨新產線初期毛利率偏低且營收比重增加所致，稅後淨利為7.4億元，年減7.48%，EPS則為5.10元，較前年的5.65元略微下滑。
股利政策方面，過去幾年鈺齊配息率維持在70%左右水準，去年盈餘有機會配出逾3.5元的現金股利，以今(20)日收盤價62.2元計算，殖利率約5.7%。
鈺齊近年持續擴充產線，並以柬埔寨、越南廠區為主，目前柬埔寨共14條產線，預計2020年將增至18條，越南鈺興廠則可容納6條，目前開出3條。公司指出，目前中國區產能占比為40%、越南及柬埔寨占60%，預期年底前越南產能將超過中國地區。
展望今年，鈺齊表示，從客戶端來觀察，今年品牌客戶態度較去年更加積極，顯示廠商相當看好鞋服產業景氣，推估這與明年將舉行東京奧運有關。就訂單狀況來看，目前確認的訂單能見度可看到3-4個月後，且在柬埔寨新產線的投入後，今年公司對接單能力及把握度、企圖心皆更勝去年，對今年營運抱持樂觀態度。
法人認為，在鞋服產業景氣增溫下，鈺齊接單狀況看正向，有望挹注營收動能，估全年營收將持續從百億元起跳，而在柬埔寨新產能逐漸步上軌道、生產效率提升，預期今年毛利率及營業利益率可望優於去年，估全年營收、獲利將重回成長，EPS甚至有機會挑戰前年的高檔水位。
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