去年第四季的股債災，讓壽險公司「身價暴跌」，估計壽險業投資的金融資產未實現損失，在去年12月底可能逾新台幣8,000億元，且各壽險公司淨值項下都有未實現損失，無法配發股利，壽險金控今年若要維持以往的配息能力，恐怕都要借錢發股利。
目前已宣布不配發股利的壽險公司包括中國人壽、三商美邦人壽，新光人壽也無法上繳現金股利給新光金控，新光金22日已公告，今年將以資本公積24.45億元配發現金股利，每股配0.2元。
至於國泰金控也已公告，子公司國泰人壽今年在提完法定盈餘公積、特別盈餘公積及沖抵相關損失後，2018年賺的302億元全數用盡，也無法上繳現金股利給國泰金，僅國泰世華銀上繳100億元現金。
去年國壽有上繳99.8億元的現金股利給金控，反而是國泰世華銀是盈餘轉增資，配股票股利125億元給國泰金，但106年每股獲利4.47元的國泰金，去年是配現金股利2.5元，也有部分是借錢發現金股利，今年若要維持穩定的股利政策，恐仍必須借錢。
同樣的，去年每股獲利王富邦金，2016年賺5.15元，去年配現金股利2.3元，當時是台北富邦銀上繳113億元現金股利、富邦人壽繳59.7億元現金給金控，今年已確定富邦人壽不配發現金股利給金控，富邦金控應也會需要調度資金。
但金控業者表示，金控借錢發股利，可用信用借款，利率相當低，實際上金控是賺了這麼多錢，只是各子公司為了強化財務結構，增提各項準備在帳上，金控是有此實力配發現金股利，回饋股東，借錢發股利是極正常的財務調度。
壽險業去年第四季面臨金融海嘯後最險惡的環境，全球股市回檔，債券價格繼續往下，台美利差擴大，造成避險成本大增，股債匯三災夾殺下，不只獲利回吐，淨值更是因股票及債券跌價，大幅蒸發，成本列帳的債券也有未實現損失，前三大壽險公司如國壽、富邦人壽及南山人壽，估計OCI加PL覆蓋及AC項下的股債未實現損失，都各有千億元以上，整體壽險應逾8,000億元。
(工商時報)
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