熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-09-01 13:18:40 記者 趙慶翔 報導

美利達(9914)受惠於自行車市場需求強勁，新追加訂單量不減，但由於受到備貨、供應鏈交期的影響，法人預期，8、9月營收大致與7月相當，第3季營收與獲利表現拚穩上季表現，另外，10月下旬將陸續消化出貨，因此第4季營運表現將維持高檔水準。全年來說，市場看好，營運表現將優於去年，後續應持續觀察出貨與訂單變化。美利達表示，由於公司直接面對市場需求，採計畫性生產，目前需求樂觀，備貨量也已經看到明年中。

美利達為全球前三大自行車成車廠，以自有品牌MERIDA、合資的美國品牌SPECIALIZED及歐洲品牌CENTURION為主。SPECIALIZED為美國第二大自行車品牌，美利達持股約35%。

美利達第2季營收75.9億元，季增44.42%、年增1.13%，受惠於自行車市場熱，需求強勁，毛利率也受到營收規模提升而來到15.63%，相較上季14.26%微幅成長，每股盈餘3.66元，優於上季1.57元，以及去年同期1.9元表現。

展望第3季，7月營收則為25.35億元， 月減13.46%、年減10.4%，法人預期，8、9月營收大致與7月相當，主要受到備料與供應鏈交期的影響，因此整季營收與獲利表現拚穩上季表現。

據了解，由於美利達直接面對市場需求，因此目前預估的生產量以及交期來說，預期將會在10月下旬陸續反映新增訂單的貢獻，因此市場預期，第4季營運表現將繳季增。

出貨狀況來說，法人認為，由於上半年疫情影響，因此美利達全年出貨台數、金額恐怕將較去年小幅下滑，但E-Bike趨勢明確，使得出貨表現將會逆勢成長，終端價格也有撐。

美利達表示，新追加的訂單持續增加，第4季陸續消化訂單量，明年第一季也可望維持不錯營運動能，加上由於美利達為計畫性生產，因此計畫的備貨量也已經看到明年6月，市場需求確實強勁。

全年來說，美利達上半年受到疫情影響深，但在疫情趨緩之後，主要市場的歐美國家開始陸續解封，帶動人們從事戶外運動、購新車的需求，訂單量比起先前預期的更增，法人預期，全年營運表現將優於去年，後續應持續觀察出貨與訂單變化。

MoneyDJ新聞 2020-01-10 12:50:15 記者 趙慶翔 報導

美利達(9914)去年12月營收24.13億元，月增、年增幅都將近2成，旺季效應明顯，特別是在高階自行車、電動自行車(E-Bike)營收貢獻大，帶動營運表現。展望2020年，受惠於E-Bike市場需求強勁，加上美利達在市場持續拓展，將帶動訂單量增加，法人預期，營收獲利表現將優於2019年水準。

美利達為全球前三大自行車成車廠，以自有品牌MERIDA、合資的美國品牌SPECIALIZED及歐洲品牌CENTURION為主。SPECIALIZED為美國第二大自行車品牌，美利達持股約35%。

美利達去年第4季營收71.2億元，季減9.01%、年增19.77%，自行車產業傳統歷史走勢影響，但E-Bike仍維持強勁力道，法人預估，毛利率應維持13~14%水準，獲利表現將較上季微幅降，但優於去年同期2.31元水準。

去年而言，美利達儘管受到整體自行車市場總量降，但E-Bike市場需求提升下，帶動產品ASP提升，供料上也增加供應商更順暢，整體而言，法人認為，營收280.24億元，年增8.59%，獲利表現看優上一年。

展望2020年，美利達表示，全球E-Bike市場持續維持成長動能，而公司持續在技術上領先市場，因此營運表現看正向。法人則預估，受到ASP提升之下，營收表現將可維持成長趨勢，獲利表現看優於2019年成績。

至於資本支出方面，美利達強調，平均每年維持500萬美金(大約1500萬台幣)的水準，主要受到公司持續往高階自行車拓展，而傳統自行車下滑，可調整產能，再增加內外部產能利用率，最後才是擴充設備，因此營運管理才是關鍵。

產品組合來看，2019年傳統自行車約佔58%、E-Bike則約佔42%，相較2018年E-Bike僅佔26%大幅提升。公司表示，受到E-Bike市場需求持續提升，加上技術領先市場，長期來說可達6比4的規模。

美利達台灣廠部分，主要出口歐美市場的高階傳統自行車與E-Bike，2019年12月出貨台數年增15.65%、營收年增22.81%，表現強勁，而2019年全年來說，出貨台數年減13.19%，而營收則受到ASP提升之下，年增9.69%，來到250億元大關，創下歷史新高成績。

單從E-Bike出貨量來說，2019年出貨數量來到23萬台，比起2018年14萬台提升，ASP也年增7%，主要受到E-Bike功能、效能持續提升，E-Bike營收來到117億元以上，相較2018年67億元大幅提升。

公司強調，美利達從2013年開始看準E-Bike市場趨勢，並且持續轉型升級，將技術能力再提升，以符合市場需求，也在營運上展現出來。

MoneyDJ新聞 2019-10-21 11:57:23 記者 趙慶翔 報導

美利達(9914)第4季電動自行車(E-Bike)市場需求強，加上供料狀況穩定，法人預期，E-Bike出貨將迎接全年高點，營運可望優於去年同期水準。全年而言，E-Bike市場需求提升下，帶動產品ASP提升，加上美利達在電動模組的供料上也趨順暢，整體而言，法人認為，營收與獲利表現看優去年。

美利達為全球前三大自行車成車廠，以自有品牌MERIDA、合資的美國品牌SPECIALIZED及歐洲品牌CENTURION為主。SPECIALIZED為美國第二大自行車品牌，美利達持股約35%。前三季產品組合來看，傳統自行車約佔63%、電動自行車則約佔37%。

美利達第3季營收78.26億元，季增4.28%、年增10.25%，當中又以E-Bike、以及高階傳統自行車為主，法人預估，毛利率將受到營收規模提升有望微幅增加，獲利表現看迎今年高點，並將優於去年同期水準。

展望第4季，法人預估，美利達受到E-Bike市場需求持續提升，加上供料狀況趨於順暢，出貨量看增，而整體而言，依照自行車產業傳統歷史走勢來看，營收獲利表現應表現季減，但可優於去年同期水準。

全年而言，儘管整體自行車市場總量降，但E-Bike市場需求提升下，帶動產品ASP提升，加上美利達在電動模組的供料上也增加供應商，以因應需求，E-Bike出貨狀況逐季增加，整體而言，法人認為，營收與獲利表現看優去年。

以E-Bike出貨量來看，佔美利達營收19%，而第1季單月出貨12,000台，第2季16,000台，第3季20,600台，據了解，第4季以目前供料量來說，出貨有機會達22,000~25,000台左右，有望來到今年高點。

美利達台灣廠出口歐美市場的高階傳統自行車與E-Bike，前3季累計銷售台數年減18%，但營收年增5.69%，顯示ASP明顯提升。若以E-Bike ASP來說，公司統計，今年前3季ASP為1,600美元左右，相較去年增加6.6%。法人說明，由於E-Bike功能逐步提升，加上美利達品牌主打高階E-Bike市場，因此ASP有所提升。

而非E-Bike方面，部分受到E-Bike替代，因此出貨總量衰退，以美利達來說，集團合併銷售台數為81.31萬台，年減11.33%。公司表示，傳統自行車部分被E-Bike需求取代，而微幅衰退，但在中國地區已經看見回溫趨勢，今年前3季中國營收年增12.5%，需求轉向高階傳統自行車。

供料方面，美利達陸續加入新電動馬達供應商，因此目前除了SHIMANO之外，加上3家德系供應商，總共4家，因此供料狀況趨於穩定。

MoneyDJ新聞 2019-03-28 09:40:16 記者 趙慶翔 報導

美利達(9914)前兩月營收為37.46億元，年增8.8%，較同業年增幅度較明顯，儘管部分電動自行車仍有供料問題，但公司也有信心產業能逐漸成熟，生產將更為順暢。展望全年，美利達持續鎖定高階自行車與電動自行車市場，預計電動自行車佔比可達35%以上，全年營收將可望有年增雙位數的成績，加上去年首季遇到稅改影響獲利表現，今年擺脫之後，全年獲利可優於去年。

美利達為全球前三大自行車成車廠，以自有品牌MERIDA、合資的美國品牌SPECIALIZED及歐洲品牌CENTURION為主。SPECIALIZED為美國第二大自行車品牌，美利達持股約35%。產品來看，自行車約佔7成、電動自行車則約佔3成。

美利達去年受惠高階自行車與電動自行車拉貨力道強，全年營收258.08億元，年增15.47%，EPS也從前年2.67元增至5.72元。

去年受到SHIMANO缺料影響，因此美利達電動自行車的訂單達成率來到85%，出貨台數約14.5萬台。展望今年，公司持續看好，電動自行車市場需求持續佳，出貨量預期拉升到20~22萬台，且產品沒有降價的趨勢，電動自行車營收佔比可望從去年30%，提升至35%以上。

美利達認為，供料問題是新產品難以迴避的問題，特別是電動自行車這種較高階、難度較高的產品，但這兩年也看到產業陸續成形，在供應鏈上也逐步調整，像是SHIMANO去年生產狀況遇到阻礙，但仍會與之維持緊密關係，並不會另外找其他供應商，有信心供料狀況可陸續改善，目標今年訂單達成率可來到90%。

生產方面，公司認為，目前產能都已經備妥，且陸續加入自動化設備，提升生產效率，也能減少人力成本，且訂單需求持續佳，因此對於今年營運展望正向。

至於在SPECIALIZED方面，美利達表示，與SPECIALIZED關係緊密，目前SPECIALIZED仍維持穩定成長的趨勢，且電動自行車佔比也陸續提升，因此對其營運有信心。