熱血流成河

MoneyDJ新聞 2019-08-02 09:52:02 記者 萬惠雯 報導

IC基板廠商景碩(3189)第二季因一次性打掉類載板跌價存貨，導致單季每股虧損2.25元，展望第三季，隨著iPhone開始進入拉貨期，將達全年最旺季，營收季成長約10-15%，約是損平表現，而景碩類載板發展不利錯失市占率，將漸降低比重，全年獲利恐無望。

景碩第二季營收51.74億元，季成長5.2%，但因為提列類載板存貨跌價損失，作一次性的打消，導致第二季每股虧損2.25元。

展望第三季，正式進入旺季，法人估，第三季景碩營收將季成長10-15%，主要受惠iPhone開始拉貨，但因為今年新機的拉貨期較短，且今年整體預估iPhone新機出貨將下滑，中國手機銷售也不亮眼，以此水準預估，景碩第三季約在損平水準。

以各別產品線來說，目前占營收比重25%的ABF需求最旺，滿載生產，獲利表現好，也攻入各大主要客戶。

景碩今年營運保守，要獲利恐無望，主要是類載板的效益無發揮，反而成為拖累營運的負分項，今年景碩類載板失去在蘋果的供應，市占率下滑，導致利用率很低，但當初景碩為類載板備了新豐廠約1/3的產能，缺少訂單但卻需背負設備折舊的成本。

景碩在類載板的發展上，管理仍有缺失而且競爭對手追上的速度很快，造成最後的結果是類載板市場拱手讓人，依景碩規劃，類載板產能將來會轉成為別的產品，類載板也漸降低比重，不會再做太積極的投入。

至於未來的主力，景碩認為， 2019-2020年會將重心放在5G /AI應用，ABF的產品在目前AI/5G基地台佈建下已持續成長，而2020年下半年開始，5G市場隨著毫米波進入5G手機，將會開始帶動零組件需求，BT也會有發展機會，預計2020年下半年將會發酵。

MoneyDJ新聞 2019-04-19 10:58:43 記者 萬惠雯 報導

IC基板廠商景碩(3189)上半年因手機、消費性電子等領域淡季，客戶拉貨仍保守導致稼動率不足，目前除了ABF需求仍佳、稼動滿以及部分料號可享有漲價之外，其它產品線需求則偏弱，法人估，景碩第一季為虧損表現，第二季則拼損平。

在產品結構上，景碩2018年IC載板占比重為42%、PCB占比重為14%，基地台占8%，消費性占7%、網通其它占3%、其它類載板占9%、類載板占3%、旗下隱形眼鏡子公司晶碩(6491)占比重為14%。

景碩第一季營收49億元，年衰退6.33%，景碩第一季面對有感淡季，除了ABF基板外，其它手機、消費性電子需求皆欠佳，稼動率不足，故第一季恐怕會轉為虧損。

展望第二季，法人預估，第二季營收成長15%，但因營收規模不足，獲利約是損平的水準，其中仍以ABF需求穩健，稼動率為滿載，但因手機以及其它應用需求不好，目前稼動率大概是6-7成，本季約為損平表現。

今年市場普遍看好ABF產品的應用，包括在5G/AI市場等等，目前ABF部分的料號因產能緊張而有漲價，ABF的毛利率也相對較高，不少業者也都開始自去年起啟動擴產的動作，景碩ABF占營收比重約25%，今年ABF擴產幅度約增30%，年中投入，主要是基地台的應用。

而市場預期，高通跟蘋果和解，會重新採用高通晶片，對景碩有利，由於之前蘋果採用Intel的晶片，基板廠商都是採用ibiden的為主，重新採用高通後對景碩有利，但因消耗的基板量不大，估對景碩營收增約約1-2%。

至於景碩持股37%的子公司晶碩部分，預計年底掛排IPO，今年晶碩營收估年成長2成，景碩會釋股10%，也會享有釋股利益。