熱血流成河

MoneyDJ新聞 2021-05-17 10:30:57 記者 鄭盈芷 報導

微型線性滑軌大廠直得(1597)4月合併營收1.61億元，創近31月高點，主要係得力於生產效益持續提升，直得目前訂單能見度3~5個月，若稼動率能持續改善，5、6月出貨還有進一步墊高的空間；法人推估，直得Q2營收有望挑戰季增2成，並且來到近11季最佳表現。

直得Q1合併營收季增18.7%，Q1毛利率42.1%，則較去年Q4的38.95%改善，而據了解，隨著漲價效益顯現與稼動率提升，直得3月單月毛利率表現優於Q1平均，法人推估，直得Q2毛利率還有提升的空間。

直得訂單動能主要來自半導體、5G相關應用，以及醫療等需求；在銷售區域方面，除了中國市場需求續旺，近期歐美子公司回報訂單狀況也持續轉好。

直得所屬自動化產業目前仍處於上升循環，直得日本同業為THK(6481.JP)，而THK近期也公布Q1財報，指出中國、歐洲、美洲與日本等主要市場訂單都有顯著上升，並且上修2021年營收10%、營業利益35%；法人認為，直得也將同樣受惠自動化產業需求成長，以及歐美市場邁向復甦階段。

直得2020年合併營收13.82億元，EPS 2.51元。直得累計今年前4月合併營收5.8億元，年增38%，Q1 EPS為0.82元，法人推估，直得今年EPS有機會看4~5元。

MoneyDJ新聞 2020-07-28 09:30:10 記者 鄭盈芷 報導

直得(1597)Q2在營收回溫、毛利率可望續穩帶動，法人推估，Q2 EPS有機會接近0.7元，上半年EPS則可望較去年同期小增，表現優於同業；觀看Q3，直得Q2中國市場明顯回溫，Q3仍可望維持熱度，不過歐美則有暑休因素待觀察，加上大型線軌需求回溫還不明顯，直得Q3產能利用率與營收先看與Q2相當，而若與去年同期相較，Q3營收則有望年增二位數，直得今年營收將可望重回成長軌道。

直得上半年中國市場營收年增約4成，為所有市場中回溫最為顯著的，Q2中國營收比重已提升至3成以上，至於台灣內銷與台灣外銷則各約佔營收2成，歐洲也大致持穩2成左右，美國市場則約1成。

受惠於中國市場回溫，直得Q2合併營收3.92億元，季增35%，年增13%，營運脫離Q1谷底；法人推估，Q2在營收上揚、毛利率可望續穩的情況下，直得Q2 EPS估近0.7元，以此估算，直得上半年EPS有機會站上1.2元，較去年同期的1.1元小增，上半年獲利穩定度優於國內其他同業。

觀看Q3營運，中國在自動化、5G與智慧型手機新品等需求帶動，目前需求仍維持不錯的熱度，歐美市場仍較不明朗，且Q3有暑休因素待觀察，不過近期歐元對台幣轉強則有助於營收與毛利率表現。

就產品別來看，在利基型的微型線軌方面，目前訂單仍相當穩定，也維持一定能見度，不過大型線軌則因工具機等設備產業景氣不佳，目前需求回溫還不明顯；直得上半年微型線軌約佔營收7成，大型線軌約2成，其餘則為線性模組等產品；整體來看，直得Q3產能利用率與營收先看與Q2相當。

直得前6月合併營收為6.82億元，上半年營收表現與去年同期相當，法人推估，直得Q3、Q4營收都可望有不錯的年增表現，全年營收有望拚二位數的年增。

MoneyDJ新聞 2020-04-06 10:46:49 記者 鄭盈芷 報導

直得(1597)受惠大陸醫療訂單挹注，加上生產基地都在台灣，相對不受大陸延後復工影響，法人預估，3月營收有機會月增逾3成，並且與去年同期相當，而醫療訂單4月仍可延續，預期直得4月出貨仍有望維持3月水準，法人看好，直得Q2合併營收可望回到季增與年增表現。

直得1、2月營收為近年相對低點，不過隨著大陸恢復經濟活動，加上醫療訂單強勁需求挹注，有些客戶甚至願意直接付現下單，法人推估，直得3月營收將回到億元以上的規模，估可較2月彈升逾3成，且甚至有機會與去年同期的1.2億元相當。

而直得去年營收高點落在3、4月，去年3、4月營收都達1.2億元以上，目前看來，除了3月營收有機會站上1.2億元，由於大陸醫療訂單4月仍可延續，法人認為，直得4月出貨有望與3月相當。

直得3月起稼動率已回到6成以上，預期4月仍可維持，目前訂單能見度則落在1~2個月的正常水準；另外，直得2019年營收逐季下滑，不過觀看每季存貨仍維持在6~7億元的相對高檔水準，公司表示，大多數存貨主要是備在原料與在製品，製成品僅有一些主流規格會因應客戶要求備貨。

直得核心產品為微型線性滑軌，可應用在高精密的設備與儀器，近期除了醫療相關需求不錯，半導體也相對較穩，而半導體相關需求自去年Q4回溫後，目前仍維持穩定的出貨表現，但未看到進一步走強。

法人推估，直得Q1合併營收雖估仍年減，且Q1又有台幣升值的影響，不過在微型線性滑軌出貨比重提升下，直得Q1毛利率則有機會優於去年同期。

直得自3月23日~5月20日將執行庫藏股，預定買回數量為5000張，佔總持股比重6.16%，買回價格區間為37.25~131.00元，而若股價低於區間價格下限，將繼續買回；買回股份將用以轉讓員工，以激勵員工士氣並留任優秀人才。

MoneyDJ新聞 2019-11-04 11:07:05 記者 鄭盈芷 報導

直得(1597)Q3營收來到近10季低點，不過在微型線軌比重提升帶動，法人預估，直得Q3毛利率有機會較Q2回升，Q3獲利有機會與Q2相差不遠；直得目前產能利用率約在5成上下，Q4產業能見度雖仍不高，不過因直得營收規模已收斂，法人認為，Q4營收再降不易，而10月營收則估可較9月低谷回升。

受貿易戰拖延，大陸市場Q3觀望氣氛濃厚，而台灣市場也難置身其外，導致直得Q3合併營收降至3.22億元，季減6.9%，來到2017年Q2以來的低點；不過在利基型的微型線軌比重提升下，法人預估，直得Q3毛利率有機會接近45%，較Q2的43.86%小增，以此估算，直得Q3 EPS仍可望守住0.5元，與Q2相差不遠。

觀看Q4營運，直得觀察，目前整體產業能見度仍不明朗；不過亞德客-KY(1590)於10月31日法說會對明年釋出較為正面的展望，而上銀(2049)也將於11月15日舉行法說會，預料會釋出明年上半年產業看法，法人認為，雖然目前自動化產業需求仍較平，不過直得營收經過近幾季調整，法人預期，後續營收再降不易，而隨著歐美市場需求回溫，直得10月營收預估可較9月小增。

直得目前大陸約占營收2成，歐美則占近4成，而台灣內銷與台灣外銷則各占約2成，因應業務增長與智慧自動化趨勢，直得樹谷一廠已於今年啟用，除了規劃擴充新產品線性馬達與模組產能，也將跨入滾珠螺桿的試量產，直得樹谷二廠也已經動工，預計明年Q4完工。

直得上半年合併營收為6.78億元，年減38%；受到上半年營收與產能利用率下滑，直得上半年毛利率43.97%，較去年同期的48.33%下滑，不過仍優於其它傳動元件同業；上半年EPS為1.1元，較去年同期的3.41元衰退。直得Q3合併營收為3.22億元，年減幅達45%，主要係因去年同期營收仍在高峰，不過在營收季減幅收斂與毛利率回溫帶動，法人認為，直得Q3 EPS仍可望守住0.5元。

2019/04/23

直得(1597)今年第1季營收3.32億元，年減34.2％，4月起在新的日系客戶拉貨下，將緩步的復甦，5月營收有機會拉高到1.7億元，上半年因美中貿易戰影響，預期下半年營收優於上半年。法人目前對於公司全年營收成長暫時保守看待，2019年營收能否突破去年歷史新高還要觀察。

直得今年第1季產品比重：微型滑軌占比53.6％、大型滑軌占比40.5％、線性馬達占比5.8％。首季除了營收下滑，日本新客戶的出貨減緩，法人估計毛利率約44％，低於去年第1季47.83％。

直得去年取得新的日系經銷商客戶，今年新增微型業務，下游應用產業也擴及半導體及醫療，對於直得的營收貢獻將優於去年。預計4月起拉貨動能將會增溫，之後逐步放量。

直得新廠樹谷一期若6月上旬取得執照，將可開始組裝生產螺桿的機台，預期7月或8月可開始產出螺桿，屆時還需觀察接單狀況。

直得今天盤中股價表現強勁，漲幅達5％，挑戰4月10日108元的波段高點。

(時報資訊)