如何辨識股價真假突破？帶量逾1.5倍 突破真實性大增

2019-04-27
作者: 方天龍

我們都知道，股價的進行只有3個方向，就是「向上」、「向下」、「盤整」。

但是，這3種方向，並非沒有「灰色地帶」。當股價該「上去」，結果盤、盤、盤，才剛上去，就突然又下來，最後竟然跌破了你的眼鏡，這就是沒有真正的突破；當股價該「下去」，結果盤、盤、盤，才剛下來，卻又逆轉向上，最後竟然青雲直上，這就是「假跌破」。

如果股價是真突破，當然也可能會回測，但是拉回就是買點；股價如果是真跌破，縱然有所謂的反彈，但最終仍難免會繼續下跌，所以拉上來就是賣點。

行情有大小之別，與股價的真假之分，有很大的關連。

當股價來到一定的漲幅之後，主力在高檔區出不掉所有的股票，那就只好在「退而求其次」的價位中，利用震盪期間出貨。所謂「震盪」，意即股價忽高忽低，也就是反覆拉高、打下。在這些動作中，我們可以發現原來主力是買少賣多，利用「量滾量」來出脫股票。儘管成交量同時放大，但是當散戶以為股價又要動了，因而再度盲目跟進時，次日股價卻反而衝高回落，又跌到了盤整的區域，隨後的幾天，股價跌破了前期盤整平台，這是主力製造的假突破陷阱。

觀察價量　確認股價「有效」突破

判斷的重要原則，是看它是否「有效突破」或「有效跌破」。例如，當股價在下降趨勢線中，K線突然突破，就應該翻空為多。

如何確認此次的的突破是否「有效」呢？可以用「價格」和「數量」來觀察。從價來說，最好能夠穿越頸線、趨勢線或箱型上方達3%以上，才算是「有效突破」；從量來說，帶量突破是基本的要求，最好當天預估量是成交量的1.5倍以上。「有效突破」下降趨勢線是作多股票的重要原則；另一方面，「有效跌破」上升趨勢線是作空股票的重要原則。當股價K線有效跌破上升趨勢線，都會做拉回。

德國股神科斯托蘭尼（Andre Kostolany）曾說：「主人走路時，小狗會在前面跑來跑去，也有可能會跑得太遠，但遲早會跑回主人身邊。」在他提出的「主人遛狗理論」中，主人是用來比喻公司的基本面或實體經濟。而小狗是用來比喻公司股價或大盤。這個理論是用來說明，即使股價一時漲得太高或跌得太低，最終都會拉回及調整。

同樣的道理，當股價K線觸及或突破主要下降趨勢線之後，都會做拉回或橫向整理，目的就是為了讓各移動平均線走平。當整理期出現時，我們應保持觀望，等股價方向確定之後再介入不遲。

一般來說，「向上突破」有幾個變化：

1. 突破，必有量
2. 回測，量就縮
3. 阻力會變支撐，並且應站穩支撐價位
4 對策：量再度擴張時介入

至於「向下突破」，則有以下幾個特點：

1. 可以無量下跌
2. 可以爆量下跌
3. 回測，也可以無量

不過，現代的技術分析的判別方法，遠不如用「技術面＋籌碼面」來判斷。以下我們來舉幾個範例加以說明。

實例教戰，判斷真假突破
案例1

合正（5381）是2017年以來，漲幅前50名的個股之一。它是屬於電子零組件的產業（PCB材料），營收逐月成長，足見財務面沒有問題，股本也不大（28.51億元）。所以，這檔股票基本上就應該是偏多操作的。

在圖中，我們標示了兩處，1個是「真突破」，1個是「假跌破」。

「真突破」的點位，是經歷過一陣子的股價「潛伏底」以9.68%的漲幅，形成有效的突破，亦即「真突破」。誠如前面所敘，此一「真突破」也有帶量的條件。試看它的成交量是1617張，為3日均量（823張）的1.96倍。在價量齊揚的情況之下，就落實了「真突破」的意義。

其次，我們來看圖中假突破，它在5日均線與10日均線來看，已形成死亡交叉，可是不久它又繼續向上突破了，所以，這可說是「假跌破」。如果我們從它的籌碼結構來看，可以發現主力一直在進貨中，所以線型自然改變了。

案例2

鴻海集團旗下觸控面板廠GIS-KY業成（6456）公布半報，2017年上半年每股獲利高達7.6元，遠優於去年同期的0.95元，業務成長快速，外資也十分青睞GIS-KY。其中，港系外資最看好，認為GIS-KY進入產品出貨強勁上升段，將GIS-KY評等由「中立」調升到「優於大盤」，目標價從285元調升到430元。

在圖中「真突破」部分，也是以大量突破頸線的高點，價量齊揚之姿獲得確認；在「真突破」之後的偶然跌破5日線，有時只是一種「假跌破」，因為偏多趨勢的力量不會那麼快消失的。我們只要再從籌碼去追蹤主力的動向，便可得到確認。

案例3

受惠於中國十一長假拉貨，以及耶誕節及過年等節慶陸續將接踵而至，第4季為造紙業的旺季。在電商帶動箱板紙與瓦楞原紙的產量與消費量下，中國紙價已飆至15年來最高點，激勵造紙類股上漲。

在圖中「真突破」處，股價不僅創了新高，還站上了月線。從價量來看，確實是大行情的起漲點。在「假突破」處，也是「拉回拳頭再出拳」的偶然跌破，終究是一種「假跌破」。主要是法人一直在支撐股價，所以造成一路偏多的局面。

案例4

金居（8358）以生產電解銅箔為主，主要作為銅箔基板（CCL）與多層印刷電路板（PCB）材料，受惠銅箔基板漲價題材，搭配2016年業績大幅成長，股價曾經一飛沖天，它的股本25.26億元，容易上去，也容易下來。2017年８月再拉一波就下來了。

圖中有「真突破」兩處，都是帶量上攻，價量都非常明顯；也有一處「假突破、真跌破」，量能就無法放出，於是有了較大波段的跌幅。我們在研判它的未來行情時，最好能搭配籌碼。通常「假突破、真跌破」都是由於大戶表面上買，其實暗中出貨，所以「當海水退潮時，就看到是誰在祼泳了」。

（方天龍為《跟著神準天王狠賺飆股！》作者）

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