《塑膠股》台塑預警報價觸頂!華夏副董：供需達新平衡前、不用悲觀
2021年5月17日
【時報記者王逸芯台北報導】華夏(1305)今(17)日舉辦法人說明會，展望後續第二季PVC行情，華夏持續樂觀看好，日前塑化龍頭台塑集團預警石化產品有觸頂危機，華夏副董事長林漢福認為，以PVC來說，「一下漲300美元、再調降100~200美元，其實並非不合理」，估計在供需未有新的平衡前，降幅不會太大，不用悲觀。
塑化龍頭廠台塑(1301)集團在日前的月業績表會中預警部分石化品報價漲幅過高，恐有觸頂之虞，也使得報價漲幅到底的雜音浮現，林漢福認為，整體塑化產業大家看到的不會相差太多，但趨勢是要看長期的，台塑在3月時報4月報價，一口氣將PVC價格調漲300美元，一定是依照當時市場供需的狀況，但隨著價格的快速提升，市場變化很快，台塑在4月報5月價格時就轉向保守，僅小幅調漲30美元，「若一下漲300美元、再調降100~200美元，其實並非不合理」，市場有彈性的機制，故就算6月報價下滑，但估計在市場供需未有新的平衡前，降幅不會太大，可以關注，但不用悲觀。
華夏今年集團的歲修計畫，林漢福表示，台氯自5月12日開始為期約3個周的歲修，歲修一定會影響生產，現階段台灣疫情升溫，選在這個時間點應該是最恰當的；在PVC方面，華夏是採一條龍規畫，EDC在先前年度需求計畫下都進口備料，華夏EDC的採購量很大，採短期滾動式修正，量絕對沒問題，故供應充足，對PVC生產規畫沒影響，還是可以全產全銷。
展望第二季，華夏認為，大陸今年PVC大約維持八成以上之開工率，第一季產量較去年同期增約15%，依據大陸海關資料第一季外銷量約50萬噸，較去年同期激增超過兩倍，加上內貿交易順暢，預估境內整體PVC庫存不高，短期無去化壓力。大陸第一季PVC內貿及出口順暢，庫存水位相對較低，在新冠疫情控制下，第二季起PVC進口需求看好，全年進口可望推升至60~80萬噸之水平。
華夏表示，去年下半年以來由於後疫情需求爆發，亞洲主要PVC廠家多持續擴大銷售量，以致目前多數廠家之PVC庫存處低水位，5月起台、日、韓及東南亞多家PVC及上游原料生產廠商已排定密集歲修，預期第二季之VCM及PVC供應情況仍然偏緊。
另外，印度最近新冠疫情嚴峻勢必影響消費需求，惟目前正進入傳統淡季，期待9月雨季結束後疫情可獲控制及緩解，PVC展望仍應樂觀。
| 華夏 109年第1季綜合損益表，每股盈餘0.59元
(109/05/14 15:10:32)
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
MoneyDJ新聞 2020-05-14 10:57:45 記者 林昕潔 報導
隨著印度有望在5月中旬解除封城，以印度為主要出貨國家的PVC大廠華夏(1305)對後續營運看法轉趨樂觀。公司表示，近期印度已有買盤出來詢價，感受到需求回籠，而PVC遠東區報價，本周雖仍持平，但美國外銷價以及大陸內盤價都有上揚趨勢，使公司認為下周將揭曉的6月PVC報價，調漲機會很大。後續在價量具升下，華夏認為第二季將是今年谷底，第三、四季營運可望逐步回溫。
華夏為台灣第二大PVC生產商，屬於台聚集團關係企業之一。2019年主要產品線銷售狀況來看，PVC粉銷量38.3萬公噸，年增2.6萬噸；VCM銷售3.9萬公噸，年減1萬公噸；氯鹼產品銷售5.8萬公噸，年減5000公噸；PVC製品銷售6.5萬公噸，年減4000公噸。
華夏第一季受惠東南亞需求暢旺，且PVC報價在第一季仍穩定維持在800美元以上，使公司第一季營收達35.91億元、年增11.26%，法人預估，第一季受惠原料乙烯價格一路滑落，但PVC報價持穩，利差可望擴大，認為第一季EPS可望優於去年同期(0.22元)水準。
而在世界各國陸續解除封城，恢復經濟活動下，油價反彈爬升，帶動乙烯價格跟漲，廠商需求亦陸續浮現。公司表示，PVC主要進口國之一的印度，亦即將在5月中下旬解除封城，目前印度已有買盤開始出來詢價，感受到需求回籠，而PVC本週遠東區報價雖仍持平在630美元/噸，但檯面下實際成交價格來看，已經從上個月都低於報價在賣，到目前已回升至報價水位，此外，大陸PVC內盤價以及美國外銷PVC價格，近期都有上揚趨勢，加上認為下周將揭曉的6月PVC報價，調漲機會很大。
華夏4月營收表現低迷，僅7.18億元，創2012年以來單月新低，公司表示，4、5月狀況都不好，不過6月可望回升，而第二季將是今年谷底，第三、四季隨著市場剛性需求回籠，營運亦可望回溫。加上全球PVC產能，今年仍無太大變化，使整體市場供需續屬健康狀態。
法人表示，目前乙烯、EDC價格仍屬低檔，使PVC現貨利差都還有120美元左右水準，隨著買盤出籠，有利於華夏營運，預估今年EPS約在1~1.5元。
MoneyDJ新聞 2019-08-19 11:09:50 記者 林昕潔 報導
華夏(1305)第二季因上游重要原料EDC價格大幅飆漲，使成本墊高，影響獲利縮水，第二季EPS僅0.09元，為2014年以來表現最差的一季。而展望後市，華夏總經理林漢福認為，「最困難的時間已經過去」，近期EDC價格已回落，使成本壓力減輕，加上東南亞雨季結束後，旺季提早於8月啟動，帶動PVC需求增加，法人認為，華夏下半年營運可望從谷底回升，第三、四季營運可望逐季走高。
華夏第二季PVC銷售量提升，單季營收為43.55億元、季增34%、年增18.38%，但因PVC報價跌、EDC價格成本走高，使毛利率降至8.17%、創2014年第四季以來單季新低，稅前淨利為6400萬元、稅後淨利5000萬元，為2014年以來最差一季，EPS僅0.09元。
華夏的主力產品PVC今年以來價格仍可維持在每噸800美元以上，約較去年均價約下滑100美元，不過，在上游重要原料EDC方面，受到巴西大廠停止生產影響，EDC價格狂飆，今年上半年EDC價格一度飆破每噸400美元，對照去年上半年一度跌破200美元，等於成本差了一倍，也影響華夏獲利縮水。
不過，華夏總經理林漢福表示，華夏「最困難的時間已經過去」，近期受到美國燒鹼及氯的產量大幅提升，使配套的衍生物EDC供給增加，EDC價格亦從第2季的高點每噸360美元，近期回落至225美元。法人分析，觀察美國、亞洲鹼氯廠操作率變化、PVC開工率以及乙烯價格走勢等，EDB後續走勢盤整居多、上漲不易，有助華夏成本壓力大幅減輕。
而PVC需求上，受惠印度、越南、孟加拉、緬甸及柬埔寨等地，今年PVC需求優於預期，加上東南亞雨季結束後，旺季提早於8月啟動，帶動PVC需求增加，法人認為，有利於華夏下半年營運可望從谷底回升，第三、四季營運可望逐季走高；不過，受第二季獲利大幅縮水影響，法人預估華夏今年EPS約在1.5元水準，將較去年EPS 2.52元大幅下滑。
《塑膠股》PVC行情回穩，華夏總座談美中衝突…首次感到很緊張
2019/05/24 16:17 時報資訊
 |
【時報記者王逸芯台北報導】華夏 (1305) 今(24)日舉辦法說會，總經理林漢福表示，不諱言這次美中貿易戰是「第一次感到很緊張」；展望華夏今年，儘管美中貿易戰短線仍持續，華夏今年看好主要產品PVC行情回穩，建材產品、膠皮/布產品以及化學品等都具有成長空間。
林漢福不諱言說，這次美中貿易戰是「第一次感到很緊張」，但目前估計狀況差不多就這樣。對華夏來說，最重要的還是PVC價格，上下垂直整合好，當然影響最小，華夏會盡全力提升績效，降低衝擊，今年整體量表現會比去年好，但銷售價格方面，還有很多變數，實在看不準。
綜觀華夏今年營運，首季就原料端來說，華夏副總胡吉宏指出，今年首季乙烯面臨亞洲輕裂解廠歲修旺季，加上非預期性停工，導致供應受限，也被貿易商操作炒作；另一方面，大陸第需SM、MEG、PTA等庫存過高，導致乙烯採購心態保守，第一季亞洲乙烯呈現較大幅度的波動，且追價買盤也不若以往。
胡吉宏表示，首季EDC因為巴西氧化鋁延續去年限產降低美國鹼氯開工、美國PVC/VCM開高率高以及支援歐洲缺口，可以出口到亞洲數量受限，但首季末開始供應開始增加，加上需求減少，故價格開始下滑；PVC方面，大陸北方天氣寒冷需求減弱，儘管印度持續進口，但貨源轉向南美、非洲以及俄羅斯，不力亞洲PVC廠，整體來說，華夏第一季包括PVC、VCM、PVC製品銷貨量均較去年同期減少，華夏今年首季每股賺0.37元，相較去年每股賺1.07元，呈現大幅衰退，PVC加上PVC製品占比單季營收87%，VCM則為8%。
展望第二季，亞洲乙烯持續受到美國低成本產品競爭，加上美中貿易戰引發的關稅障礙，預期將壓抑乙烯衍生物價格。PVC方面，胡吉宏表示，今年第二季起內貿PVC價格未隨海外市場價跌，乙烯法以及電石法PVC價格第二季先後突破人民幣7千元，5月起PVC歲修規劃多，預期有利於行情走揚，且6月PVC反傾銷將落日以及新調查結果出爐，在目前低檔情氛圍下，有利於客戶規劃中長期PVC採購。
另外今年孟加拉、緬甸、柬埔寨等PVC需求優於預期，尤其孟加拉今年加工旺季提前啟動，預期榮景可望延續到第三季，故華夏今年PVC年銷售成長樂觀，除此之外，今年在建材產品、膠皮/布產品以及化學品等也維持樂觀看法，具有成長空間。
留言列表
