熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-04-08 10:19:27 記者 鄭盈芷 報導

橋椿(2062)目前大陸廠復工率已回到9成以上，不過3月時仍受延後復工影響，法人預估，橋椿3月合併營收應仍年減，而Q2客戶目前給的訂單預測則較去年同期小增，不過近期歐美疫情延燒，公司也持續密切觀察訂單是否需要調整；貿易戰加速供應鏈分散，橋椿台灣廠預計3年內完成30條成品組裝線，目前已經有3條組裝線進入生產階段、2條測試中，預計下半年貢獻會較為明顯，不過因規模仍小，今年台灣廠要獲利恐仍有挑戰。

橋椿主要生產基地在東莞與珠海，受到大陸延後復工影響，前2月營收累計年減12%，而隨工作天數回升，3月營收估將較2月回溫，但仍多少受到延後復工拖累，法人預估，橋椿3月營收恐仍呈年減態勢；橋椿Q1受營收規模與人員復工仍待提升影響，法人推估，Q1本業較無獲利空間。

觀看Q2，目前客戶Q2訂單預測較去年同期小增，以此估算，橋椿Q2營收將可望較Q1回升1成以上，不過因近期歐美疫情延燒，各地區都出現程度不一的封城與鎖國，也進行分流上班與縮短工時，對於營造業也造成影響，橋椿謹慎看待，也持續密切關注訂單變化。

橋椿近年積極轉型智慧自動化，並加碼投資台灣新廠，而因應歐美客戶轉單需求，橋椿規劃3年內完成30條成品組裝線，將從僅生產零件進一步延伸到成品組裝，目標未來台灣廠可佔營收比重20~25%；台灣廠已經有3條成品組裝線在生產、2條在測試中，預計下半年貢獻會較為明顯。

橋椿2019年合併營收為61.2億元，年減9%；EPS為0.43元，較2018年的0.68元下滑。2019年擬配息0.1元，較2018年的0.3元下滑，為公司掛牌以來的新低。

MoneyDJ新聞 2019-07-03 10:36:31 記者 鄭盈芷 報導

貿易戰影響客戶拉貨，橋椿(2062)Q2整體接單與Q1相差不遠，預期Q3也變化不大，有鑑於營收規模仍待提升，法人推估，橋椿Q2本業應在損平邊緣，不過業外可望有處分中科后里園區廠房利益；在貿易戰格局下，橋椿對於下半年看法仍謹慎，不過因應客戶轉單需求，橋椿預計今年在台灣廠開出3條組裝線，目前已有1條試產，公司並規劃3年內開出11條組裝線，屆時台灣廠將可由零件生產延伸到組裝，提升產品附加價值。

橋椿5月因有部分出貨尚未認列營收，5月營收月減6.37%，而橋椿6月出貨狀況雖未較5月提升，不過可再觀察5月遞延訂單是否有機會在6月認列；但整體來看，橋椿Q2出貨應與Q1相差不遠，法人認為，橋椿Q2本業恐仍僅在損平邊緣，不過業外有機會認列廠房處分利益，預估橋椿Q2稅後仍可維持獲利表現。

觀看下半年，受貿易戰影響整體市況，客戶仍在調整庫存與分散供應鏈的階段，橋椿認為，下半年仍需謹慎看待，目前Q3接單狀況應與Q2相當。

橋椿近年積極投資台灣廠，並導入工業4.0產線，不過因新廠學習曲線較長，目前台灣廠零件生產效率仍持續改善中，而在貿易戰供應鏈轉移趨勢帶動下，橋椿也陸續獲得客戶轉單詢問，台灣廠也將增加組裝線，初期擬先將大陸生產零件回台組裝，橋椿今年預計增加3條組裝線，3年內規劃建立11條組裝線。

橋椿Q1合併營收為16.03億元，較去年同期的16.21%略減；EPS為0.24元，較去年同期的0.08元略增；4、5月合併營收合計為10.65億元，法人預估，橋椿Q2營收應與Q1相差不遠，本業恐仍較無獲利。