存股必勝法 五要一不
2019-07-07 00:04經濟日報 記者蔡靜紋／台北報導
存股已成為股民投資新顯學，若只挑高息殖利率，可能賺了股息賠了價差。法人指出，適合當存股標的的個股要看五大指標，包括產業景氣穩定、公司獲利穩定、股息配發率高逾七成、連續配發股息逾20年與平均成交量不低，從中可找盟立、華碩、義隆、漢唐等15檔存股悍將。
2008年金融海嘯後，投資人心態轉變，有些人不想繼續在股海衝浪，有些人只想穩穩賺，加上不少網紅鼓吹存元大台灣50、元大高股息等ETF，存股族勢力愈來愈壯大。
日盛投顧經理楊志偉說，除了參與高股息ETF，直接挑選高殖利率個股也是不錯的存股方式，但可別只看現金股利高不高，要了解基本的存股挑選知識，才能提高存股勝率。
綜合楊志偉、台新投顧副總經理黃文清看法，可找出五大挑股原則。首先，現金股息高固然好，但產業穩定性也很重要，景氣循環股獲利相對不穩定，不適合長期投資，例如被動元件產業，去年獲利大幅成長，可說是過去數年獲利平均數倍之多，可惜一旦產品報價下滑，獲利回到正常水準或衰退，或許能賺到公司去年大賺發放的高股息，但也可能得承受股價下跌風險。不過，也有少數例外，以塑化股為例，台塑三寶獲利穩定性相對較佳。
楊志偉強調，高殖利率的根本來自高股息，高股息的基礎又在獲利穩定性，長期獲利穩健且成長性佳的公司較適合長期參與除權息，例如台積電是過去十年績優股的代表公司。通常一次景氣循環約七到十年，因而能連續配發股息且達20年以上的公司代表抗景氣衰退能力相對較強，甚至能夠熬過兩個景氣循環。
黃文清並認為，電信、通路商、水電瓦斯、超商等產業也是屬於獲利相對穩定的產業。
「過去績效並不代表未來績效，投資人應慎選投資標的」，一如多數金融商品被規定揭示的風險提示，存股族即便找到好的存股標的，還是要留意出場訊號，例如產業景氣轉變、更換經營階層，亦可善用券商推出的數位工具定期檢視持股體質。
華南投顧董事長儲祥生表示，影響未來股價表現的是公司營運展望，當產業景氣出現結構性變化，可能影響公司長期獲利表現，或公司換老闆，也需重新檢視營運能力。
有時法規變動也會影響企業配息能力，例如壽險業，由於立委點出五大問題，金管會將提全盤強化保險業監理方案，預料壽險業現金增資壓力大增，配息可能不若往年。
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