MoneyDJ新聞 2020-08-24 11:56:58 記者 蕭燕翔 報導
有效稅率與少數股權差異，合富-KY(4745)上半年每股稅後盈餘年減48%，降至1.23元，但營業利益年減率在3%內。展望下半年起算的未來一年，經營團隊認為，層峰計畫的滲透率提升、磁共振引導直線加速器穩定認列與新檢驗試劑的運營模式啟動，將挹注新的營運動能。
合富-KY目前最大的子公司認列來源，為合富中國，合富中國主要是在中國從事檢驗試劑與其他相關醫療器材、耗材的代理銷售，因應合富中國規劃於陸股掛牌，合富-KY對其持股比例降至73.34%；上半年合富-KY受到疫情影響，營收年減10%，以台幣計算的營益利益年減2.8%，但因少了去年同期的遞延所得稅利益迴轉，與對合富中國持股比例下滑以致的少數股權稀釋，每股稅後盈餘年減48%。
不過，隨大陸疫情逐步獲得控制，合富-KY經營團隊對下半年起算的未來一年，營運重回成長，看法相對正面。
其一來自層峰計畫的貢獻。合富-KY董事長王瓊芝(附圖資料照片)指出，集團是在2008年開始層峰計畫，商業模式是替中大型醫療院所整合其遍布各原廠的檢驗試劑採購，2013-2014年開始出現競爭者，對象為國藥、上藥及雲藥等大型集團，也讓大都市的競爭越來越激烈，明年起集團會將此模式推展到二、三級城市，甚至四級城市，預估滲透率成長將帶動層峰計畫明年重回兩位數的營業額增長。
至於今年部分，王瓊芝認為，因醫院在疫情趨緩後，也逐步回歸正常需求，仍期望靠下半年追平上半年落後部分，全年扣除匯率影響後，層峰計畫挹注能與去年持穩。
而今年6月認列首台ViewRay磁共振引導直線加速器營收，該案是在去年11月正式與高醫簽約，並在疫情期間克服外在環境難度，順利完成安裝並認列營收，王瓊芝表示，目前集團是取得港、澳、台及東南亞等地的代理權，未來期望是每年至少一台完成安裝並認列的進度，穩定增長。
王瓊芝也說，疫情之後部分檢驗試劑原廠的經銷商，因手上庫存導致週轉金吃緊，無法再下單，也讓原廠在中國拓展受阻，因應疫情而生，原廠找到合富集團合作新的營運模式，也就是由合富擔任原廠與中國經銷商間的橋樑，提供經銷商分期付款購入設備的週轉金調節，對合富而言，除了可切入原層峰計畫鮮少涵蓋的經銷網路外，也藉此綁住該等經銷商後續的耗材採購，目前已與五家原廠初步敲定合作模式，預計明年將有較明顯營收貢獻。
王瓊芝也說，目前合富中國掛牌計畫，預計11月底送件，但究竟會選擇審查制的主板或註冊制的創業板，尚無定論，將視對後續股東權益與發展而定。未來籌得資金將用於二線城市辦事處的興建、房舍購買與尋求適當的同業併購機會。
MoneyDJ新聞 2019-08-06 10:19:07 記者 蕭燕翔 報導
合富-KY(4745)公布上半年財報，在本業營收亮眼、業外預先認列稅收回沖下，稅後盈餘年增17%，每股稅後盈餘3.22元，優於市場預期，法人預期，下半年靠檢驗試劑層峰專案的客戶群逐年增加，加上大陸醫院採購恢復正常，單季營收應該可以維持上半年約三成的年增成長，全年每股稅後盈餘逾4.5元；公司近期也公告子公司合富中國接受大陸券商輔導，預計年底前向大陸主板送件申請掛牌，2020年可期。
合富-KY目前主要的營收與獲利來源，主要還是子公司合富中國，但因應合富中國規劃於大陸掛牌，進行業務分割與股權重置，股權調整後，合富-KY持有合富中國的持股比例，從子公司增資前的96.2%，降低到73.8%，另原有對中國醫療院所的B2B客戶，將全數切由合富中國主導，合富-KY則將隨之轉型。
而上半年合富中國營收繳出亮眼成績，主要來自傳統檢驗試劑的層峰專案群日眾，年增三成以上，稅後淨利2.09億元，年增17%，意外高於去年同期有一次性眼科代理設備的賠償金入帳，原因來自中國子公司盈餘原已預先認列10%的所得稅費用，但在大陸去年底頒佈新令對未匯回盈餘給予稅負優惠，因而合富集團在6月認列超過6千萬台幣的稅賦回沖，是上半年盈餘優於預期的關鍵，累計每股稅後盈餘3.22元。
展望下半年，合富認為，主要成長仍是合富中國，其中檢驗試劑下半年進入傳統旺季，表現會優於上半年，且以層峰客戶群來看，成長力道應該與上半年差異不大；而投資代理的View-RAY高階腫瘤科機台，台灣已取得銷售許可，並與台灣幾家醫院洽商中，盼盡速敲定，挹注實質營收。
至於中國市場，合富則預期，ViewRay產品的審驗期大約需要兩年，短期內還是以台灣市場的洽商為主，並為中國市場預做準備。
而合富中國的業務切割出去後，未來合富-KY會更專注新產品的研發、診所通路經營、疫苗、獸醫院用藥等，將結合創投基金的人脈資源，取得具創新或中國市場相對缺乏的產品，並走與合富中國完全不同的通路，分工切割。
合富-KY最新也公告，合富中國已接受華泰證券輔導，並向上海監管局備案，預計10月合富-KY將召開股東臨時會，通過子公司赴陸上市案，年底前可望正式送件申請掛牌，順利的話，2020年可完成。
法人也預期，合富-KY營收看增三成，下半年雖沒有業外貢獻，但本業獲利有機會持續走揚，以除權後的股本計算，全年每股稅後盈餘逾4.5元。
(圖說:合富-KY董事長王瓊芝資料照片)
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