MoneyDJ新聞 2019-08-07 12:55:49 記者 蕭燕翔 報導
毛利率好轉，康控-KY(4943)第二季將彌補首季虧損，上半年順利轉盈，而第三季的7、8月將逐步好轉，9月在真無線藍牙耳機周邊元件放量下，營運將顯著跳升，第四季營收將是全年最高峰，甚至不排除有挑戰單季新高實力。
康控-KY上半年營收18.69億元，年減22.3%，第二季營收12.78億元，季增1.16倍，雖還呈現年減，但年減幅度較首季收斂；根據法人的預期，第二季毛利率將至少持穩去年同期，第二季獲利將可彌補首季虧損，上半年將轉虧為盈。
展望下半年，法人認為，康控-KY營運的最大亮點，應該來自真無線藍牙耳機的機構件，公司的終端客戶是美系大廠，康控切入的是年底將上市的第三代產品。據了解，第三代產品在內部晶片與機構件設計，都有創新變革，生產製程也有明顯更動，康控-KY挾高自動化與精密零件的大量產能力出線，成為第三代的主要機構件供應商。
根據供應鏈的訊息，相關周邊元件將自9月開始放量，第四季達全年高峰，且因康控-KY的製程幾乎能全數導入自動化，製程改善優於預期，周邊元件的平均毛利率有機會優於前次法說會預估，成為拉高公司平均毛利率的關鍵，且出貨高峰的月份，周邊元件佔單月營收比重至少三成起跳，第四季營收將達全年高峰，甚至不排除挑戰單季高峰。
而聲學元件方面，法人認為，因康控-KY的終端客戶仍以美系客戶為主，觀察供應鏈對旺季的準備情況，終端客戶對旺季的預期仍不如往年，且又有中美貿易戰的終端變數，恐增加下半年拉貨的不確定性。
法人預期，康控-KY本季營收的高標是年增持平，但要到9月才會有明顯拉升，7、8月動能相對不夠明顯，單季毛利率與獲利目標也與去年同期相當，第四季營收將重回20億元以上、挑戰高峰，毛利率也將同步登高，今年全年營收力追去年水準，獲利也將倒吃甘蔗，逐步轉佳，今年全年每股稅後盈餘7.5到8元。
法人也認為，明年康控-KY除周邊元件的動能延續外，光學布局也會有新發展，新的光學機構件自第一季起都將逐步量產，挹注明年動能。
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