2019-08-25 22:32經濟日報 記者陳書璿/台北報導
生技進入募資急凍期，根據櫃買中心統計的最新一季財報顯示，生技族群群聚的上櫃、興櫃家族中，有四家上櫃公司、13家興櫃公司每股淨值低於5元，顯示生技族群財務風險日增，更影響了募資能力，尤以藥品開發公司為然。
近年來，台股中生技股交易不活絡，宛如冷灶、熱錢不進，根據櫃買中心的最新揭露資訊，87上櫃生技公司中，每股淨值低於票面的就有14家，低於5元的有四家，而55家興櫃生技公司中，竟達32家每股淨值低於票面，占比近六成，且低於5元的公司也高達13家，其中藥品開發公司就占七家。
最近，根據櫃買中心公告，有五家公司因財務出狀況、每股淨值低於5元，被打入全額交割股，其中，新藥開發公司亞獅康-KY赫然在列，也因為被打入全額交割，導致亞獅康近日股價連番重挫，23日起更被處以「分盤交易」（即每10分鐘撮合一次），讓該公司的股票流動性風險陡增，23日股價收在10.1元。
業界就指出，只要這些財務不佳的公司未來持續虧損，導致淨值持續下探甚至變為負數，都有下市、退出資本市場的危機。亞獅康被打入全額交割股，其實業界頻為之喊冤，因為從臨床試驗數據來看，這家技術還算不錯的新藥公司，資金卻無以為繼，顯示台灣生技業資金斷鏈問題日益嚴峻。
根據台灣的證券交易法令規範，若某公司依證券交易法第36條規定公告申報最近期財務報告，顯示該公司淨值已低於財務報告所列示股本二分之一，核有證交所營業細則第49條第1項第1款規定情事，主管機關即可將其有價證券列為全額交割股。
若一家公司的淨值低於5元以下，只要繼續虧損的狀態到淨值變為負數，而公司又無募資、現增能力，即使主管機關不說話，仍可能面臨下市危機。
另興櫃公司雖不同於上市櫃公司，並不強制依循上述規範。但是，興櫃公司通常面臨流通性不足，淨值過低又面臨虧損和沒有募資能力等問題，多還是可能「被迫」退出市場。
這次被全額交割的亞獅康每股淨值僅3.56元，上半年每股(EPS)又虧了1.54元，再賠下去，就算主管機關不祭出措施，未來也很有可能被迫退出資本市場。業界認為，近年的生技資金斷鏈問題並非一日之寒，值得有關當局重視。
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