MoneyDJ新聞 2020-06-16 12:18:53 記者 周瑩慈 報導

 

標準品扣件通路商大國鋼(8415),在新冠肺炎疫情衝擊下,展望後市態度保守。公司指出,目前隨美國各州陸續解封,6月營收可望較上月回溫,但仍較去年同期疲軟。展望後市,因目前似乎出現二次疫情,公司態度更趨保守,若排除疫情因素,估第二季是全年谷底,下半年逐季向上,但全年營收、獲利恐仍較去年小幅衰退,毛利率則持平。

大國鋼昨(16)日召開股東常會,會中通過去年財報及盈餘分配案,並改選董監事。大國鋼去年營收194.15億元,年增16.19%,毛利率25.79%,年減3.33個百分點,營益率8%,年減1.52個百分點,稅後淨利8.39億元,年減近3成,EPS 0.81元。公司通過以資本公積分派每股1.4元現金股利,現金配發率172%,以昨日收盤價26.7元計算,殖利率約5.72%。

大國鋼主要提供各式工業用扣件標準品給中間商,去年地區別營收比重,北美洲佔94.1%,大洋洲4.35%,其他1.64%。受新冠肺炎疫情自中國擴及全球,大國鋼4、5月營收年減均超過25%,而今年累計1~5月營收68.17億元,年減18.74%。

展望後市,大國鋼預期,隨美國陸續解封,6月在客戶回補庫存、重啟下單等挹注下,業績可望較5月回穩,但應無法恢復至過往水準,法人推估,整體第二季業績恐較去年衰退2成左右。至於下半年,目前因恐有二次疫情爆發,後市能見度相當低,但若排除二次疫情影響,第二季可望為全年谷底,下半年逐季回溫。

公司補充,整體而言,終端需求、客戶下單態度均較先前保守,即便公司基於客戶量大、產品種類眾多,以及網路銷售等特色有助分散營運風險,全年營收仍恐較去年小幅衰退,毛利率則波動不大,預估持平去年;公司持續嚴格控制各項費用,不過面對新台幣持續升值,業外部分可能出現小幅匯損,整體而言,獲利同樣預估將小幅衰退。

大國鋼董事會日前決議,自5月29日至7月28日執行第四次庫藏股,預計買回850萬股,買回股份占公司已發行股份總數0.82%,買回後將轉讓股份予員工。

 

MoneyDJ新聞 2019-09-12 12:35:08 記者 丁于珊 報導

 

儘管美國景氣尚未回溫,需求未見提升,不過因扣件通路市佔率提升,帶動產品銷售量,大國鋼(8415)營收逆勢成長,另外在材採購業務方面,每月平均可貢獻5億元左右。大國鋼表示,市佔率提升以及鋁業務同步成長,加上中美貿易狀況不明,客戶擔憂關稅影響仍有提前備貨的舉動,帶動7、8月營收年增超過兩成,且因備有低價庫存,第4季營收仍會維持年增態勢,毛利率預估則較上半年有再提升的空間。

大國鋼為美國扣件通路龍頭,目前美國佔營收比重9成,以銷售扣件產品為主,佔營收比重約八成,為母公司大成鋼(2027)採購鋁板業務營收佔比約超過一成。大國鋼今年上半年受惠於中美貿易戰,客戶擔憂中國進口產品關稅可能提高,而提前備貨,營收成長動能強勁,上半年營收100.68億元,年增22.5%,7、8月營收維持成長動能,年增維持在兩成以上。大國鋼指出,目前扣件出貨量較去年同期增長5%,價格也有調漲,量價齊揚下帶動營收表現。

在獲利表現方面,因應中美貿易戰,客戶拉貨動能較強,大國鋼扣件產品備貨量較多,導致相關倉儲及人事等費用增加,侵蝕毛利率。除此之外,鋁採購業務今年上半年貢獻營收25億元,較去年同期9.8億元大幅成長,不過因此業務毛利率約為5%,也影響一部份毛利率。大國鋼上半年毛利率25.19%,較去年下滑超過4個百分點。

大國鋼指出,隨庫存量增加的費用已經先行產生,不過扣件產品低價庫存效益目前已經顯現,預估下半年毛利率有提升空間,但因鋁接單量增加,因此整體毛利率較難回到去年下半年的水準,惟鋁材採購業務營業費用降低,有助營益率提升。

展望未來營運,雖美國工業景氣仍然不佳,需求沒有明顯回溫,但是在扣件通路市佔率持續提升,價格調漲,預估第4季雖美國有年底長假,出貨天數較少,營收表現約可維持與第3季相當,且仍持續有年增表現,毛利率方面,則因有低價庫存挹注,可較上半年成長。

在鋁板業務方面,美國去年開始對大陸鋁板課徵雙反稅,導致大陸鋁板改銷往其他國家,其他國家鋁板則轉往美國市場,導致今年美國鋁板價格競爭壓力大。不過因大國鋼主要是替大成鋼採購鋁板,價格固定不受市場變化影響,毛利率也相對穩定。大國鋼指出,以目前美國景氣及下游需求來看,鋁板採購業務平均每月持穩在5億元左右。

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