相信數據，用數據克服人性 〉阿水一式篩強勢飆股 逮到噴出起漲點

2019-09-28
作者: 范梓弘

一旦大盤指數9,730有守穩，甚至能單根好好站上，就不會有太大問題，如果反彈得不佳，甚至開低，就要小心了。」每次收盤後都會在FB分享看盤日記的股市阿水，在3月2日提醒粉絲，小心大盤籌碼鬆動，果真隔天，股價開低走低。不禁讓人想起2005年4月27日破萬當天，股市阿水率先喊出台股已經過熱，應該先退場觀望的場景。

如果關注股市阿水的看盤日記，不難發現全都是以籌碼的角度觀察大盤走向。例如2月15日在年後創波段新高9,868點之前，他曾提到：「短線籌碼來說，今天盤後還是多單不減的情況‧‧‧‧‧‧目前整個大盤籌碼，還是沒出現減弱的情況。」到了2月23日波段新高過後，他又說：「型態籌碼翻強、但短線籌碼則是多檔減碼。」到了3月2日情況又有改變，「現在的缺點就是，短線籌碼依舊是多單持續在減，型態籌碼也是在小小減弱，這對反彈來說，整體的助攻力道比較弱一些。」

透過籌碼判讀大盤走勢，主要是因為股市阿水操作鎖定強勢股，強勢股又與大盤連動性高；當大盤多頭時，強勢股往往有很高的獲利，但是大盤不好的時候，再會漲的股票都漲不太動，還會下修。所以如果大盤轉為空頭，要將之前的強勢股獲利落袋為安，停止買股票，正所謂「退而不敗」，不然就是空頭操作。

判多空》從期貨和選擇權見端倪

至於大盤多頭與空頭該怎麼研判？ 股市阿水會看2個部分︰一個是型態，一個則是大盤籌碼。型態的部分看的是指數20日移動平均線（20MA），這是最近20天的指數平均值，表示1個月來指數的平均位置，如果指數在20日移動平均線之上，表示走多，如果跌破20日移動平均線就要小心轉空。

另一個則是觀察大盤籌碼。這是可以看出市場重量級玩家對於盤勢的看法，股市阿水透露，他會觀察現貨與期貨的變化，現貨主要看買賣超金額，包括三大法人的買賣超，另外，期貨與選擇權則要留意一些不尋常的訊號。像是2015年上萬點前，台股還在9,560點左右盤整的時候，股市阿水發現4月22日的指數選擇權有些奇怪，因為原本喜歡做賣方的法人，居然選擇大買買權，不但價格大漲1倍，而且成交口數還從6萬多口變成12萬口，所以他推測法人翻多，表示很有機會上萬點。果不其然，隔天開始連續3個紅K棒衝上萬點，直到第4天出現10,014的高點之後才反轉。

逐層篩股》突破壓力區價位「漲」相好

確認多空走向之後，接著股市阿水會在多頭時利用自創的「阿水一式」來選股，這是利用布林通道來判斷即將強勢噴出的飆股。布林通道是利用股價均線和標準差，找出股價走勢的上緣線和下緣線，他會將標準差設為2.1，然後觀察股價、成交量與布林通道線的關係。如果股價維持一陣子的壓縮，然後突破上緣線，而且成交量是前一個交易日的2到10倍，就會列入選股清單（詳見下一篇布林通道說明）。

接著，他會根據這個清單，一檔一檔的研判哪一檔股票最有可能成為飆股。這時他會針對籌碼面跟題材面來挑選。從籌碼面來看，股市阿水會利用分價量統計圖來判斷上方是否有壓力。分價量統計圖可以看到3個月內每個交易的價量關係，知道哪個價格有多少成交量，而最長的灰色橫條代表是最多人交易的價格。如果這個灰色橫條在股價的上方，表示有很多人的成本價比現在的股價高，也就是已經被套牢，這時上漲就會碰到很大的壓力，因為碰到那個價格，很容易就會有短線賣壓出籠，壓抑股價；相反的，如果灰色橫條在股價下方，表示已經突破壓力，這時就很容易飆漲。

舉例來說，建錩在2月13日突破布林通道的上緣線，當天收盤的分價量統計圖發現，最大的壓力區在11.75元，但是當天股價已經跳空突破壓力區，收在高點11.95元（詳見圖1）。

另一個例子是萬泰科，2月13日突破布林通道上緣線，出現一根有上影線的紅K棒，股價收在13.3元，已經突破近3個月最大壓力區12.6元，不過，因為有個上影線，股價在盤中上攻時受到壓力拉回，這時要看隔天是否能夠化解上檔的壓力，如果跳空直接開高，那就有另一波行情（詳見圖2）。

如果上方都沒有壓力，接下來則要考量題材面，主要判斷近期飆升的機會，他偏好選擇近期有類股輪動到的個股優先布局。

嚴守紀律》跌破買進價格5%用力砍

不過，他也會避掉一些股票，一種是特定投顧老師喊進、或是網路上各類名師大力炒作的股票，股市阿水認為，這種股票的量能組成不太健康；另一個則是特定題材股和轉機股，例如近期日商百尺竿頭收購樂陞的事件，雖然有併購題材，樂陞的股價也跟著炒高，但因為不懂公司法，也不懂併購，這樣的題材他就不會碰。

最後還有基本面的檢查，他會排除15元以下的股票，因為這樣的股票風險太大。另外，還會看營業利益率的季成長和年成長，這會跟同產業的個股比較，也會跟同時符合「阿水一式」條件的個股進行比較。

至於出場的時間點，股市阿水會有2個選擇︰一個是股價如預期般飆漲，持續黏在布林通道上緣線，等到股價跌破20日平均線才要賣出。至於股價不如預期，很快地跌到布林通道上緣線下面，那就會以買進價格算起，跌破5％出場。

經過嚴格挑選後的個股表現如何呢？股市阿水在2017年也做了回測，他統計1月到2月20日符合條件的股票表現，發現選出飆股的勝率5成，也就是大約有一半的股票不是飆股，達到停損5％的標準出場，另外有一半股票平均漲幅高達45％，其中前幾名的漲幅驚人，包括基因漲幅超過100％、玉晶光90％、榮成66％。整體來看，平均報酬率將近40％（詳見表）。

如果大盤轉為空頭，股市阿水則會退場，或是利用「阿水二式」操作。阿水二式也是利用布林通道來選股，當股價由上而下摜破20日均線到下緣線，而且無法站回20日均線，20日均線又下彎時，就可以在20日均線附近放空，不過如果股價反彈至20日均線，就要出場。

雖然勝率高達5成，但是股市阿水發現，一般散戶還是會犯2個錯誤︰第一個是無法接受虧損，所以就算買錯股票，也不願意在下跌5％停損出場，但是對股市阿水而言，股市交易就是一個數學遊戲，就好像玩牌的時候注意牌局，在贏面高一點的時候押大一點，贏面小的時候就收手，只要照表操課，就可以有不錯的獲利，但散戶只專注在為什麼會賠5％，只希望買到上漲的股票，並不了解這是數學遊戲。

用數據克服人性 穩守獲利成果

另一個錯誤則是不夠有紀律。當股價震盪的時候，仍會害怕未來走勢不如預期，所以趕緊出場，結果錯過之後的大行情。對股市阿水來說，這也是最近2年才學到的功課。他回憶，剛轉成專業投資人的時候，常常因為一直看盤而頻繁進出，不但交易成本增加，整體績效還下降。因此他會一直做回測，確認這套方法有效，然後「如果有數據就相信數據，用數據說服自己」。

「股票真正的性質，有量才有價才有認同，有認同才有支撐，有支撐才會上去。」股市阿水瞄準的強勢股並不是隨意挑選，得先從技術面找出標的，再從籌碼面、題材面和基本面篩選，更重要的是維持操盤紀律，在大戶坑殺散戶股市數學遊戲中獲得報酬。