MoneyDJ新聞 2020-05-04 15:27:26 記者 趙慶翔 報導
射頻IC廠立積(4968)首季營收8.31億元，季減0.36%、年增95.31%，毛利率29.6%，不如前季的30.89%、去年同期的37.88%，每股盈餘0.7元，不如前季的0.74元、但優於去年同期的 -0.18元，獲利表現不如法人預期。
公司說明，由於首季配合中國大客戶WIFI 6產品趕工出貨，且產品初期良率未達目標95%，致首季毛利率有壓力，惟目前良率已逐步提升，第2季毛利率應可回到30%以上水準。
展望市場，立積認為，客戶需求仍大於目前供給量，特別是在遠端需求提升下，帶動路由器產品訂單狀況佳，接下來將持續拓展產能以及提升WIFI 6產品良率，並預期2020年營收表現仍將較2019年具成長力道。
MoneyDJ新聞 2020-03-03 09:37:29 記者 趙慶翔 報導
射頻IC廠立積(4968)昨(2)日舉辦法說會，市場關心疫情對營運的影響，公司認為，目前客戶復工狀況佳，且持續追單，因此上半年仍具營運動能。另外，預期第2季中國大客戶WiFi6 FEM產品將開始陸續出貨，包含網通、手機等，公司預估，今年手機WiFi6 FEM將占營收10%以上，而所有WiFi6產品將會約佔20%左右，挹注後續的營運表現。而全年而言，立積內部營收目標將具年增25%的動能，毛利率也目標維持35%以上。惟法人提醒，後續應持續關注疫情的發展與客戶拉貨時間。
立積產品以WiFi領域為主，依照營收與產品比重來說，WiFi佔營收約9成，其他產品包含行動通訊(LTE)、FM協調器、無線影音占比重等約佔1成。產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。
立積2019年受到中國客戶拉貨力道強勁，並在下半年明顯挹注，營收表現來到27.5億元，年增3.75%，惟第4季高階產品FEM出貨比重下降，日系遊戲機出貨提升，產品組合轉差，毛利率從37%的水準降至30.89%，加上費用也因研發資源投入大，侵蝕獲利表現，每股盈餘3.13元，不如法人預期，但仍優於2018年2.93元表現。
展望首季，立積1月營收2.65億元，月增1.15%、年增65.56%，而公司表示，儘管受到疫情的影響，但目前客戶復工狀況佳，且持續追單，因此上半年仍具營運動能。法人預估，整體而言，營收獲利表現可優於2019年同期成績，但仍受到工作天數影響，估與上季持平或小降。
至於第2季，立積表示，中國大客戶WiFi6的FEM產品將開始陸續出貨，包含網通、手機等，後續WiFi6將具成長動能。
2020年全年而言，受到與中國大客戶合作緊密，加上去美化與5G的趨勢之下，因此市場看好營運表現將可優於去年。而立積則表示，內部營收目標將具年增25%的動能，毛利率也目標維持35%以上。惟法人提醒，後續應持續關注疫情的發展與客戶拉貨時間。
市場也擔心中國疫情的影響性，公司說明，目前客戶復工狀況佳，且持續追單，也沒有改變全年的預測量。
中國大客戶方面，立積說明，中國去美化的趨勢明確，因此也已經打入其WiFi6參考設計當中，客戶訂單需求強勁，也成為主要供應商，網通FEM、手機FEM預期將在第2季陸續進入量產，公司也預期，今年WiFi6的產品將會佔公司總營收約20%左右。
受到產能吃緊的影響，因此立積在2019年下半年開始營收規模較難明顯再提升，過去立積產品測試機台約16台，而目前已經拉升到28台，預期第2季將可達34台水準，以因應今年的需求量，而WiFi6的良率也逐步提升中。而在代工產能方面，法人表示，上半年仍需透過去瓶頸的方式因應客戶訂單，需求仍大於供給，預期下半年新產能將陸續開出，將有助於立積後續出貨狀況提升。
立積表示，目前網通產品主晶片廠多為美商、台商所把持，台廠的射頻晶片解決方案也更有機會被採用，立積也積極拓展各大廠的參考設計當中，增加後續營運動能。
而在手機方面，立積目前以FM出貨於韓國一線品牌為主，以及部分WiF5 FEM、LTE LNA等，而2020年第2季預期將開始出貨WiFi6 FEM給中國大客戶，因此預期今年手機WiFi6 FEM將占營收10%以上。
除了網通之外，立積也持續布局物聯網市場，包含IP CAM、智慧音箱等，而Sensor也成功打入智慧照明市場，預期今年將能進入量產，預估將佔營收5%以下，有些許貢獻，後續也將緩步發酵。
立積董事會近日也通過股利配發政策，擬配息現金1.94元，股利配發率為61.98%，為近年最高發放率，後續則待股東會通過。
MoneyDJ新聞 2019-11-04 09:22:25 記者 趙慶翔 報導
射頻IC廠立積(4968)第3季EPS 1.57元，創下歷史次高成績。展望第4季，法人預估，將延續上季動能，營收有望逐月走揚，獲利表現有機會優上季。全年而言，法人預期，營收可望有年增高個位數的表現，獲利拚戰4元以上。明年而言，市場看好三大動能，包含中國客戶除了網通產品802.11ac FEM持續出貨外，802.11ax FEM也有望開始小量出貨，加上手機FEM、小型基地台PA皆有機會開始逐步量產貢獻，法人看好明年動能將更優今年，後續應持續觀察客戶拉貨進度與產能狀況。
立積產品以WiFi領域為主，依照營收與產品比重來說，WiFi佔營收約9成，其他產品包含行動通訊(LTE)、FM協調器、無線影音占比重等約佔1成。產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。
立積第3季受惠中國客戶802.11ac FEM網通產品拉貨穩定增加，營收8.24億元，季增23.7%、年增23.17%，毛利率37.4%，由於出貨量大而多少壓低毛利表現，因此較上季38.6%微幅下滑，EPS 1.57元，優於上季1元的水準，也創下歷史次高成績。
展望第4季，法人預估，將延續上季動能，加上代工與封測產能逐步小量開出後，有望再帶動立積後續業績表現，營收有望逐月走揚，獲利表現有機會優上季。
全年而言，法人認為，中國客戶在去美化之下，帶動轉單立積的意願度大幅提升，因此下半年營運跳增明顯，惟受限下游產能瓶頸，營收跳增幅度小，儘管量大對於成本多少有壓，但不至於影響太大，因此毛利率表現也維持穩定區間，整體而言，營收可望有年增高個位數的表現，獲利拚戰4元以上。
展望明年第1季，法人預期，將延續今年下半年的營運動能，但工作天數仍影響出貨量，因此營收獲利表現估小幅季減，相對去年同期營收獲利跳增幅度明顯。
在網通產品方面，今年仍出貨以802.11ac為主，特別是802.11ac FEM出貨力道強勁，但也有部分小量802.11ax出貨給歐洲運營商。公司預期，明年中國客戶仍以802.11ac為主要出貨，但也將開始拉貨802.11ax產品，且可望逐步增加。
公司認為，今年下半年應為802.11ax元年，但受到初期終端價格仍高，因此零售市場購買力並不強勁，明年有望在5G陸續商轉下開始逐步增加。
至於手機方面，有望在年底前出貨中國客戶802.11ac FEM，明年新款高階5G機種則有機會搭載802.11ax FEM產品。另外在FM方面，除了原先韓系客戶持續穩定出貨之外，中國政府先前也建議手機廠商加入FM功能，以預防天災時，能夠接收訊息，由於立積產品搭載高通規格，且為市場少數供應商，因此據了解，目前已有許多新手機客戶開始洽談明年新機種，有望增加後續動能。
立積與中國客戶除了網通、手機產品的緊密合作，另外也有基地台的功率放大器(PA)，5G時代正式來臨前，與該客戶合做更為密切，因此現在也持續開發小型基地台(Small Cell)技術，目前預計將在明年下半年開始出貨。
外界也好奇，今年中國客戶對於立積的貢獻，公司說明，今年6月起開始小量出貨該客戶802.11ac FEM，並在8月起出貨量明顯提升，但今年仍出貨網通產品，因此整體業績貢獻並不大，市場預期，明年除了802.11ac FEM持續出貨之外，將有小部分802.11ax FEM網通產品拉貨，以及手機FEM的貢獻，另外也有機會在明年下半年出貨Small Cell PA產品，整體而言，該客戶明年貢獻將更大。
今年立積營運狀況在下半年開始轉強，惟受限代工與封測廠產能瓶頸，因此單季營收再有明顯跳增並不容易，但公司也持續與供應鏈協調產能，緩步提升。像是立積下游代工廠穩懋(3105)、宏捷科(8086)目前產能滿載，明年第2季新產能將陸續開出。在封測方面，目前主要封測廠夥伴有中國、台灣廠商，明年也有機會擴產。
整體而言，立積明年訂單狀況看優今年，且目前已經開始與下游廠商協調明年產能，除了既有產能增加，新產能也有機會貢獻，因此對於立積來說，總量放大，對於談產能與價格都較具有優勢，因此法人認為，明年下游廠陸續排解產能問題的情況之下，有助於拉升立積的營收規模與獲利表現。
MoneyDJ新聞 2019-10-02 10:57:40 記者 趙慶翔 報導
射頻IC廠立積(4968)受惠中國廠商網通產品拉貨動能維持強勁，法人預估，9月營收將再戰高，整季營收將來到歷史新高水準，獲利表現也有望明顯優於去年同期。展望第4季，網通產品訂單動能持續，惟受限代工廠與封測廠瓶頸，營收季增約落高個位數，獲利將再走揚。市場看好，立積將在年底到明年再切入中國廠商手機WiFi FEM業務，加上下游產能陸續在明年上半年開出，有助於明年出貨，為營運挹注動能。
立積產品以Wifi領域為主，第2季營收與產品比重來說，WF佔營收約9成，其他產品包含行動通訊(LTE)、FM協調器、無線影音占比重等約佔1成。產品應用面廣泛，像是遊戲機、IoT、手機、車用、智慧音箱等。
立積今年以來營收表現逐月增加，主要受到中國客戶802.11ac FEM網通產品拉貨穩定增加，惟到7、8月營收跳增受限產能問題，而增加幅度僅2~4%左右。而第3季來說，法人預期，9月營收將再挑戰高，但月增幅度有限，整季而言，營收將達歷史新高，毛利率估受到客戶拉貨量大，價格多少有壓力，因此將較上季應小幅下滑，但估維持35%以上水準，獲利表現仍可明顯優於去年同期與上季成績。
展望第4季，網通產品受到中國客戶拉貨力道維持穩定，法人預期，產能問題尚未明顯解決，營收表現預估將與上季相當到小幅增加，獲利表現估季持平到小幅走揚。
全年而言，立積除海外客戶拉貨表現持穩，中國客戶則因貿易戰轉單效應陸續在下半年發酵，帶動整體營運表現，法人認為，全年營收獲利表現皆可優於去年成積。
展望明年，立積表示，目前不管是代工廠、封測廠都有擴產的計畫，加上中國客戶訂單需求佳，除了802.11ac FEM的網通產品之外，手機WiFi FEM也有機會在年底到明年進入該中國客戶供應鏈。
進一步觀察產能狀況，立積下游代工廠穩懋(3105)、宏捷科(8086)目前產能滿載，但明年上半年新產能將陸續開出。在封測方面，目前主要封測廠夥伴有中國、台灣廠商，今年受限於機台產能有限，因此出貨上有些吃緊，而中國封測廠有機會在明年擴產。法人說明，據了解，目前立積中國大客戶訂單優於今年，對於立積來說，量大談明年的產能與價格都較具有優勢，明年陸續排解產能問題的情況之下，有助於拉升營收規模與獲利表現。
立積與中國客戶除了網通、手機產品的緊密合作，另外也有基地台的功率放大器(PA)，過去立積在3G時代就已有PA技術，但後續耕耘較少，在5G時代正式來臨前，與該客戶合作更為密切，因此現在也持續開發小型基地台技術，部分前端PA盼明年放量。
據了解，受到貿易戰衝突，不僅是該中國客戶尋求台廠供應鏈，立積也有接洽其他中國廠商，惟短期受到產能問題、公司內部人力資源受限，因此要增加新客戶較為困難，但後續若有足夠的產能與資源，也有機會增加新動能。
除了中國客戶表現狀況佳之外，歐美市場的成長力道也拉貨穩定，目前802.11ax產品已經切入運營商供應鏈，而公司也看好印度市場未來的成長性，明年也將維持動能。
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