MoneyDJ新聞 2021-09-28 09:57:24 記者 邱建齊 報導
國內最大固態電容廠鈺邦(6449)上半年合併營收13.65億元、EPS 1.66元；公司原訂年底時將晶片型(CAP)產品由月產能2,000萬顆倍增至約4,000萬顆，但受擴產設備延遲到位影響；至於下半年營運上，第三季有長短料問題，第四季目前看到板卡廠等客戶下單狀況好，下半年應呈先下後上；法人估上下半年獲利比可望介於五五波到四五比五五，今(2021)年全年EPS與合併營收將以約3.32~3.68元及30億元左右超越去(2020)年的3.10元及23.85億元、續雙創新高。
鈺邦前8月合併營收18.43億元、年增25%，法人預估今年約可維持25%年增力道、全年營收挑戰30億元，即使未達到也不致相差太遠；至於全年EPS在上下半年有機會呈現五五波或四五比五五，以上半年EPS 1.66元推算，全年應落在3.32~3.68元之間。
第三季獲利可能不如原先預期好，主要變數包括擴產設備延遲到位，又因為長短料問題影響出貨；至於第四季，公司目前看到包括板卡廠等客戶下單狀況好，可望呈季增表現。整體上，下半年若較保守，估EPS與上半年相當，樂觀一些則可望呈現四五比五五。
鈺邦原定今年底前要擴充CAP從月產2,000萬顆倍增至4,000萬顆，但公司指出，一來擴產設備有延遲到位，再來因為堆疊層數拉高，將以生產目前市場需求較高的5層產品為主，也因層數愈高、產出顆數會相對降低，因此預計到年底可望達月產3,500萬顆。
鈺邦CAP原本做10年虧10年，在2年多前導入自動化後已於去年5~6月達損平，毛利率從-20%快速拉高至目前約在20%且持續改善中。鈺邦表示，CAP因製程很長、技術困難度也比較高，但公司投入許多努力一直在改善良率，目標希望單項產品毛利率到年底時可達3成以上，若順利達成，也有機會將目前約在28~29%的合併毛利率拉高到3成以上。
由於筆電應用佔鈺邦營收比重高，對於市場普遍認為今年筆電將降溫，鈺邦表示，表面黏著的Vchip產品確實有稍受影響，但因此產品積極進攻VGA顯卡與伺服器，新應用領域有補回來；至於CAP則持續受惠筆電薄型化趨勢，加上市場仍供不應求，毛利率仍為向上趨勢。
MoneyDJ新聞 2021-05-12 10:11:28 記者 邱建齊 報導
雖然原物料上漲帶來成本壓力，但在市場競合考量、基本上沒有漲價下，國內最大固態電容廠鈺邦(6449)第一季本業獲利指標相較去(2020)年第四季確實呈雙率雙降，但在台幣升勢暫歇、匯損大減下，EPS 0.82元不僅超越去年第四季、更大勝受疫情影響最鉅的去年同期。不過台幣在第二季再啟升值之路、美元貶破28台幣大關，法人推估鈺邦光4月匯差恐達0.24億元，但仍就目前需求強勁、部分訂單看到年底、估今(2021)年EPS挑戰5元續創新高，惟需留意兩大變數。
鈺邦管理階層雖不願就法人財務預測表示看法，但也認為確有兩個最大不確定因數會影響今年營運水準；第一個就是台幣匯率走勢，第一季還好，第二季在美元貶破28之後匯損壓力又升高；第二個則是擴產進度是否順利。
鈺邦主要產品中，捲繞型已為全球最大、其中插件式(DIP)月產更達2億顆，表面黏著式(SMD, 另稱Vchip)則月產5,000萬顆。
屬於高階產品的堆疊型(CAP)原本做10年虧10年，在2年多前導入自動化後已於去年5~6月達損平，毛利率從-20%快速拉高到20%以上，並將隨著良率提升而持續往上拉；鈺邦在CAP市佔雖僅次於Panasonic、但產能相差懸殊，目前在市場供不應求下全產全銷，鈺邦預計將把月產能從2,000萬顆逐季擴到年底達約3,500萬顆，可望進一步優化合併毛利率。
但公司也不諱言，目前設備補充速度比預期慢，大陸缺工狀況也有待緩解，因此年底前能否達到原定擴產目標，是影響今年營運成績的第二大不確定因素。法人指出，若變數都能克服，第二季獲利會比第一季優，下半年進入傳統旺季後，全年高點會在第三或第四季。
鈺邦第一季合併營收6.55億元，季增1.33%、年增64.28%；營業毛利1.75億元，微幅季減3.31%、年增1.19倍，毛利率26.75%，季減1.32個百分點、年增6.67個百分點；營業利益0.89億元，季減18.35%、年增4.56倍，營益率13.59%，季減3.35個百分點、年增9.47個百分點；稅前淨利0.94億元、本期淨利0.70億元；歸屬於母公司業主淨利0.70億元，季增7.69%、年增1.8倍，EPS 0.82元，超越去年第四季的0.77元、更為去年同期0.3元的1.73倍(股本同為8.45億)。
鈺邦前4月合併營收8.87億元、年增13.23%，前4月營收8.87億元、年增46.94%；去年營收23.85億元與EPS 3.10元同創新高，董事會決議每股配發1.9元現金股利。
MoneyDJ新聞 2020-09-08 13:16:21 記者 邱建齊 報導
國內最大固態電容廠鈺邦(6449)8月合併營收以2.51億元創下歷史新高，月增10.79%、年增23.83%，累計前8月營收14.74億元、年增20.66%。由於晶片型固態電容(CAP)出貨受惠VGA、MB等需求強勁帶動，加上市況供不應求，估計第三季營收可望首度站上7億元大關創單季新高。
CAP產線之前因良率不佳，平均毛利率約為負的20%，去年共虧損2,700萬元，現因CAP良率大幅提升，除毛利率已於第二季轉正、第三季估將跳升至3成，並帶動單季整體毛利率挑戰35%；法人看好全年營收估年增逾2成、毛利率有機會突破3成、EPS挑戰4元同創歷史新高。
鈺邦指出，CAP的ESR(等效串聯電阻)低、體積小，更符合3C產品輕薄化趨勢，目前供不應求。CAP幾乎在各種產品包括MB、NB、伺服器、VGA等都用得到，現階段市場上除了日商PANASONIC量最大，鈺邦也發展很久，只是早期採取手動、半自動，產出也少，轉入自動化後已調整差不多，整體良率大幅拉升。
除了第四季會有新產能開出，明(2021)年也會持續擴產，湖北新廠月產能年底將從1,200萬顆提升至2,000萬顆，明年第一季持續再擴500萬顆達月產2,500萬顆挹注營運動能。不過，儘管第四季產能會進一步增加，但鈺邦也坦言，畢竟在疫情變數下，需求面仍具變數，法人推算目前訂單能見度先看到10月份。
鈺邦針對CAP導入自動化經過近2年優化與調整後，對營運貢獻已開始轉正向上，整體毛利率也在CAP的推升下，從第一季的20.08%大幅躍進至第二季達31.43%，第三季則有機會再持續往上走。
另外由大陸湖北廠負責生產的Charger (手機充電器)雖然毛利較低，但也因量大能幫助衝高營收；法人估計，全年營收有機會年增2成以上站上25億元新高水位，毛利率也將突破3成、EPS挑戰4元同創歷史新高。
MoneyDJ新聞 2019-11-22 13:11:55 記者 邱建齊 報導
國內最大固態電容廠鈺邦(6449)歷經去(2018)年第四季罕見虧損後，今(2019)年營運如倒吃甘蔗，單季EPS由0.02元快速翻倍，第三季每股盈餘達0.74元；法人表示，在產品組合與良率續優化下，第四季EPS可望逼近1元；全年雖仍不及去年每股賺2.24元，但公司表示營收有機會追平，以此估算，第四季營收約6.15億元並將創歷史次高、年增幅高達8成。展望明(2020)年，鈺邦指出，預計NB相關營收因用料改變將小幅衰退，但缺口會由Power補上，在推展新產品進攻利基高階應用領域以增加營利下，法人看好明年EPS可突破3元。
鈺邦為國內最大固態電容廠，主要生產長壽命、耐高溫、高電壓、低阻抗及高連波等高容小型化產品。核心產品捲繞型(CON)全球市佔第一，又分為插件式(DIP,月產能逾1.6億顆,預估全年營收佔比63%)及表面黏著式(SMD,月產能逾6,000萬顆,預估全年營收佔比25%)；堆疊型(Chip,月產能逾2,000萬顆,預估全年營收佔比12%)全球市佔僅次於Panasonic(見下圖,鈺邦法說)。
回顧2019年表現，鈺邦表示，上半年仍陷Intel良率問題，CPU(中央處理器)與Chipset(晶片組)出貨短缺，嚴重影響PC業者出貨量。所幸到了8、9月板卡市場轉趨熱絡，營收增速加快追趕年度目標。鈺邦7~9月單月與第三季單季營收均創同期新高，9月營收年增高達55%；第三季營收季增21%、年增24%，不僅終止連四季年減，前三季累計營收衰退幅度縮減近半剩16%。10月營收雖受大陸十一長假干擾而月減，但年增幅度仍達4成以上(見下圖,XQ全球贏家)。
鈺邦指出，上半年營收表現落後原因尚包括：手機充電器市場量雖大，但因價格競爭劇烈毛利低，採選擇性接單，影響營收；堆疊型晶片固態電容已導入自動化，但產出稍嫌不足。整體而言，上半年大環境不佳，但下半年明顯回溫，今年全年營收預計可持平於去年。若以去年全年營收20.43億元扣除今年前三季的14.28億元，則推估第四季營收將達6.15億元，將創下單季歷史次高紀錄，季增5%、年增高達8成。
展望明年，鈺邦表示，將持續深耕PC/NB/VGA核心業務，穩固營收基本盤；並全力推展新產品進攻利基高階應用領域，以增加營利；鈺邦進一步指出，利基高階應用領域包括伺服器/網通/工業產品/電源/車用電子等市場，其中伺服器尤其為明年重點領域。建置具成本競爭力的手機充電器(Charger)用捲繞型產線，增加營收。推廣Hybrid(混合型)在網通與工業電腦及48V上的應用，增加產品廣度，累積經驗後再推向汽車電子客戶。
法人表示，以多元化應用發展取代過度集中於PC相關領域(MB+NB)，對鈺邦為正向發展，估PC相關營收比重將由今年的82.55%降至明年的72.26%(見下圖,鈺邦法說)，明年EPS有機會突破3元。
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