熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-03-16 09:56:06 記者 鄭盈芷 報導

信錦(1582)2019年EPS為7.61元，創現金減資以來高點，信錦今年啟動5年成長計畫，將逐步增加資本支出及尋求策略投資標的，因此2019度擬配息4.5元，較2018年度的6.5元減少，不過信錦承諾，未來5年配息都不會低於4.5元、每年股利都會較前年成長至少6%，而信錦目前隱含殖利率逾6%；為搶復工後的拉貨潮，信錦規劃3月底將復工率拉升至120%，公司認為，上半年仍有機會達成業績目標，而去年併入的敬得也將持續貢獻今年營收與獲利，看好敬得企業級SSD零件訂單前景，信錦也將協助強化產能與導入自動化。

信錦2019年合併營收雖較2018年略減，但在接單組合優化，與內部控管得當，全年稅後淨利年增6%，加上減資股本收斂，信錦2019年EPS達7.61元，較2018年的5.88元明顯增加。

信錦過去平均配息約在8成以上，而因應資本支出成長與策略投資需求，信錦2019年度擬配息4.5元，配息率59%，為近4年低點；信錦經營層指出，公司期望未來5年每年營收都往年增10%的目標努力，今年也有佈局越南與泰國規劃，加上敬得的桃園廠投資，因此需要保留資金做更有效投資，而公司每年營運現金流入穩定，未來5年股利都不會低於2019年度的4.5元，且每年股利都會較前年成長至少6%，換句話說，信錦未來5年股利都可期待6%的複利成長。

信錦今年在Monitor接單成長，以及敬得營收挹注下，法人推估，信錦今年營收將有望回到95億元以上，較去年的85.9億元成長；信錦期望，2021~2025年營收能站穩百億元規模，除了信錦本身的零組件事業要追求每年個位數的營收成長，也將透過策略投資加大成長幅度。

就近期營運而言，信錦今年前2月營收年減35%，不過信錦目前復工率已達105%，也就是說，產線規模還較去年12月增加5%，信錦則規劃，3月底將復工率進一步拉升到120%，搶攻未來10週的瘋狂拉貨潮，據了解，未填補先前遞延訂單，加上擔憂後續情勢生變，目前客戶端拉貨相當積極，信錦3~5月業績將有明顯回升，上半年業績目標仍可望達成；不過因歐美疫情開始蔓延，法人認為，下半年客戶是否修正訂單需求則還需觀察。

信錦去年併購中華車旗下的壓鑄廠敬得，而敬得過去年營收規模約7~8億元，且每年穩定獲利，可望挹注信錦營收與獲利表現，信錦也看好敬得企業級SSD零件訂單發展前景，將協助其增加產能與強化自動化。

MoneyDJ新聞 2020-01-07 10:29:19 記者 鄭盈芷 報導

信錦(1582)預計於2019年12月開始認列敬得營收，受年底盤點影響，法人預估，信錦2019年12月合併營收應與11月相當或小增，而2019年Q4合併營收估可較Q3略增，業外則估有匯損，不過2019年EPS仍可突破7元；2020年Q1雖有過年與工作天數較少影響，但在整體Monitor接單量提升，加上敬得挹注，信錦Q1合併營收有機會僅個位數季減，而今年每季營收則都有機會維持年增，今年營收高峰仍估落在Q3。

信錦每年營收高峰通常落在Q3，2019年因應貿易戰不確定性，公司接單較為謹慎，信錦2019年Q3旺季也較為不顯，而隨著公司恢復正常接單節奏，法人認為，信錦2020年營收將有機會年增1成。

就近期營運來看，信錦預計2019年12月開始認列敬得營收，不過受年底盤點影響，法人認為，信錦2019年12月營收應與11月相當或小增，以此估算，信錦2019年Q4合併營收應較Q3略增，不過受人民幣與台幣升值影響，業外估有匯損，信錦2019年Q4獲利估較Q3下滑，但2019年全年EPS仍可望突破7元。

展望2020年，法人推估，信錦每季營收都有機會維持年增，2020年營收高峰估落在Q3，而就2020年Q1來看，在Monitor接單量提升，加上敬得營收挹注下，Q1合併營收則估個位數季減。

信錦2019年前11月合併營收為78.15億元，年減3.55%，法人推估，信錦去年合併營收估約85億元，較2018年的88.08億元略減；展望2020年，信錦在Monitor訂單增長，加上敬得一年估可貢獻7~8億元營收帶動下，預估今年營收有機會突破95億元，年增幅可望逾1成。