MoneyDJ新聞 2020-01-31 10:36:43 記者 趙慶翔 報導
散熱模組廠雙鴻(3324)全數生產廠區位於中國，包含廣州、重慶、昆山、合肥，受到武漢肺炎影響，生產作業將遞延到2月10日復工，以配合新型冠狀病毒防疫工作。而雙鴻表示，首季營運確實多少受到影響，但目前海外倉仍有2~3周庫存，可因應客戶拉貨需求，業務端也將持續追蹤客戶後續需求量，待復工之後將可陸續就位開始生產。法人則認為，就訂單狀況來說，雙鴻首季營運受到客戶5G手機陸續登場，訂單旺，營收表現可有年增2成以上的實力，惟中國疫情造成生產工作天數影響，加上復工之後的招工狀況同樣具變數，因此後續應持續觀察生產與出貨狀況。
雙鴻為散熱模組廠，產品組合佔營收的比重來看，VGA及電競筆電約佔25~30%、NB約佔25~30%、智慧型手機約佔20~25%、伺服器與網通約佔15~20%、DT約佔5~10%、其他(例如AIO、IPC、電動車散熱及家庭劇院等)約佔1~5%。
散熱族群生產基地多數位於中國，而雙鴻為國內最大手機熱板生產廠商，生產位位於包含廣州、重慶、昆山、合肥，而中國今年許多5G手機也將採用手機熱板，市場擔心，如2月10日才復工，恐怕影響5G手機生產與市場需求，對此公司認為，由於生產線員工當中有3~4成為正式工，6~7成為勞務工，而每年過年完都會有一波離職潮，此次疫情應也有此問題，但公司將會與勞務公司密切協商，以彌補招工問題，加上完整的教育訓練，應不會造成生產上太大的問題，且海外倉仍有2~3周庫存量，可在停工期間，滿足部分客戶的需求量。
惟市場認為，中國疫情多少影響手機供應鏈的生產與出貨時程，甚至影響到消費景氣，而2019年多數人看好5G手機在2020年市場大約有2億隻以上的水準，後續恐怕應持續觀察實際的市場需求量，是否受到疫情而有所影響。
雙鴻2019年受惠於智慧型手機、VGA、伺服器而推升，營收來到102.48億元，年增33.88%，毛利率也受到產品組合與生產效率提升，相較2018年10~15%的區間跳增至20%以上水準，法人預估，2019年每股盈餘估落12~13元間，相較2018年2.9元顯著增加。
展望2020年，雙鴻持續看好5G手機採用熱板與熱管的趨勢，手機營收佔比將從2019年的21%，再增到3成以上，加上目前市場熱板主要供應商為雙鴻，因此2020年多數5G手機熱板訂單由雙鴻拿下，並因應客戶需求，計畫擴充熱管產能，因此公司2020年營收將年增2成以上，毛利率也可在成本控管、生產效率提升、經濟規模擴大之下，維持20%水準，獲利表現可再優2019年水準。
而單從2020年首季來說，雙鴻受到客戶5G手機陸續登場，訂單狀況旺，因此法人預估，營收表現可有年增2成以上的表現，獲利表現同樣優於2019年同期水準，惟中國疫情造成生產工作天數影響，加上復工之後的招工狀況同樣具變數，因此後續應持續觀察生產與出貨狀況。
除了手機之外，雙鴻在筆電方面新客戶也將陸續貢獻，加上Intel超頻技術推出後，帶動熱板需求，VGA部分也針對電競市場，將開始導入水冷技術，各產品線今年動能無虞，惟後續應持續觀察疫情與供應鏈的整體影響性。
留言列表
