熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-06-30 09:30:19 記者 趙慶翔 報導

LED驅動IC廠商聚積(3527)第2季在疫情影響下，整體營運表現疲軟，但第3季展望上，已看到訂單陸續出現回溫力道，加上市場期待miniLED有機會在蘋果帶動下，成為後續焦點，並有助非蘋陣營以及市場接受度的提升，進而帶動公司後續營運表現，惟短期仍需持續觀察疫情與市場需求的變化。

聚積為IC設計公司，產品主要為LED驅動IC，應用端以顯示屏為主，其他應用包括建築照明、TV背光以及一般照明。依各產品線佔營收比重來看，標準型30%、利基型(多通道及高階整合型)70%。聚積為全球小間距LED顯示屏驅動IC市佔率排名第1，約佔60%。

聚積首季營收5.48億元，季減16.64%、年減21.01%，毛利率33.2%，優於去年第4季的31.18%、惟低於去年同期的35.48%，每股盈餘0.42元，不如去年第4季的0.97元，以及去年同期的1.63元。主要受到疫情影響，儘管聚積供應鏈多位於台灣，但客戶端仍多受到停工干擾，因此訂單表現較有壓力。

第2季而言，聚積5月營收1.19億元，月增11.5%、年減59.64%，法人表示，第2季受到歐美市場疫情嚴峻，使顯示器需求疲弱，預期6月營收也將維持低檔，但毛利率仍可在產品組合維持下，持穩首季水準，整體獲利表現估來到今年低點。

展望下半年，據了解，第3季已經陸續看到訂單回溫，預期將擺脫第2季谷底劣勢，營運估將回溫，而成長的幅度則應持續觀察市場需求變化，以及疫情的影響性。

全年而言，聚積受到疫情影響，上半年市場需求較疲弱，下半年有機會陸續回溫，惟成長幅度仍需觀察疫情、miniLED之發展，整年度來說，去年同期基期較高，因此營運仍具年減壓力，後續應持續觀察市場變化。

另外市場也同時期待，蘋果下半年有機會推出採用miniLED產品，有助帶動非蘋陣營對miniLED的採用意願，盼帶動後續聚積的營運動能，但短期也因目前miniLED單價較高，仍具有門檻。

就中長期趨勢來說，聚積在小間距LED技術佳，也布局miniLED、micr-LED技術許久，而miniLED最快也有望應用於大型電視、電競螢幕等市場，故有望在市場需求更為成熟後，增加聚積未來營運動能。

MoneyDJ新聞 2020-02-04 11:05:14 記者 趙慶翔 報導

LED驅動IC廠商聚積(3527)2019年下半年由於受到韓系客戶提升出貨規格要求，出貨進度趨緩，影響營收與獲利表現。但2020年來說，產品已經調整完畢，但首季受到疫情影響市場需求，因此營運表現有年對年衰退壓力。而海外客戶方面，相對較為穩定，加上韓系客戶持續在高階產品布局，訂單狀況穩定，先看持穩，短期動能較疲乏。2020年整體來說，上半年營運狀況拚與去年同期持穩，惟受到疫情影響，多少有衰退壓力，恐需再觀察後續復工狀況，與市場需求量。而下半年mini-LED有望應用於大型電視、電競螢幕等，屆時可再觀察營運狀況是否增溫。

聚積為IC設計公司，產品主要為LED驅動IC，應用端以顯示屏為主，其他應用包括建築照明、TV背光以及一般照明。依照各產品線佔營收比重來看，標準型30%、利基型(多通道及高階整合型)70%。聚積為全球小間距LED顯示屏驅動IC市佔率排名第1，約佔60%。

聚積2019年下半年受到韓系客戶產品檢驗時間拉長，導致出貨進度趨緩，影響營收與獲利表現，但12月起產品調整完畢，營收已經逐步回溫。而從2019年全年來看，營收來到28.06億元，年減6.01%，法人預估，獲利表現拚6元以上，將不如2018年7.22元水準。

展望2020年首季，由於韓系客戶產品已經調整完畢，因此出貨狀況趨於穩定，但受到產品淡旺季以及疫情多少影響首季市場需求，儘管海外市場仍相對穩定，但法人認為，首季營運與去年同期相比恐多少有壓，後續應持續觀察中國市場復工與市場需求狀況。

至於2020年全年而言，法人認為，上半年多少受到疫情使得營運有壓力，加上去年同期基期較高，仍具年減壓力，但下半年來說，市場看好mini-LED有望應用於大型電視、電競螢幕等，屆時可望帶動營運表現，並優於上半年表現，至於毛利率方面，將透過產品成本結構的調整，穩固2019年30%以上的表現，獲利表現仍需觀察整體市場需求與客戶拉貨狀況。

從客戶端來看，韓系客戶在產品調整完畢後，已經正常穩定出貨，加上客戶在高階產品的拓展，因此可望促進市場需求增溫，而目前訂單狀況相對穩定；中國客戶方面，仍受到疫情干擾生產狀況，後續整體市場價格競爭狀況需持續關注。

至於mini-LED背光模組進度方面，市場看好下半年將有不錯的市場需求，將應用於大型電視、電競螢幕等，可望帶動聚積後續營運的表現。