MoneyDJ新聞 2020-04-21 10:03:03 記者 蕭燕翔 報導
筆電與白牌伺服器需求強勁，連接元件廠商凡甲(3526)第一季營收年減18%，略優年後預估，法人預期，毛利率將較去年持平或小增，單季獲利年減幅度將小於營收，從客戶訂單能見度看來，至少3到5月營收可以逐月走高，本季營收將提前挑戰旺季水準，全年營收持穩、獲利有望續揚。
凡甲目前最大產品線，已由伺服器應用取代筆電，成為最大貢獻來源；因經營團隊於金融海嘯後，將研發資源多數都轉向生命週期長的伺服器與車用領域，在伺服器領域的機種堆疊效應下，營收貢獻逐年累積。不過今年首季受到大陸停工影響，前二月營收年減幅度一度超過四成，幸而3月在上下游逐步復工下，受惠宅經濟的筆電與伺服器客戶出現追單，上月營收年增率跳高到二成以上，也創下9年來最旺的3月。
法人認為，因公司在產品調整逐年發酵下，第一季營收雖呈現年減，但毛利率有機會至少較去年同期持穩以上，甚至逆勢小增，費用也將有所下滑，單季獲利的年減幅度會優於營收。
展望本季，據供應鏈透露，筆電客戶與資料中心為主的白牌伺服器廠商，訂單仍很暢旺，至少到5月底、6月無虞，凡甲也認為，以目前接單看來，3到5月營收應有機會逐月走高，只要6月接單不一夕反轉，法人預期，本季營收將提前挑戰回升至往年旺季水準，年增率兩成以上。
而也被市場寄予厚望的高速線材(F-Cable)，凡甲重申，該布局會複製伺服器連接器模式，趁客戶開新案時逐步導入，目前已經有具指標的伺服器品牌與代工客戶認證通過，且開始量產出貨，將維持未來三至五年相關營業額將呈現每年五成到一倍的增長預期。
相較之下，車用領域則相對疲弱，據供應鏈透露，不少指標車廠的新設計案都遞延一至兩個月，預期下半年才會逐步回溫。
法人預期，凡甲今年營收將呈現持穩至小增，毛利率有持續改善空間，獲利增幅應可高於營收，再創近年高峰。公司先前董事會也通過每股將配發5.91元現金股利，現金殖利率超過6%。
MoneyDJ新聞 2020-02-24 10:23:28 記者 蕭燕翔 報導
雖受到武漢肺炎疫情影響，連接器廠凡甲(3526)首季營收較難力拼年增正成長，但因布局的伺服器與新能源車，屬於市場兩大明星領域，其中新能源車的電池管理系統(BMS)周邊連接器，又搭上寧德時代順風車，加上廠區需要人力不多，公司對今年自第二季起營收恢復成長的預期未變，全年營收有望優於去年，獲利增長也會高於營收。
凡甲去年第四季營收僅較前季小幅衰退1%內，法人估計，毛利率有機會較第三季至少持平以上，去年每股稅後盈餘可望有6元實力，創十年新高，以往年現金股利配發率至少八成計算，每股現金股利上看4.8元以上，對照目前股價，現金殖利率超過6.5%。
而凡甲目前兩大產品應用領域，以伺服器與新能源車最受到關注，其中，伺服器應用已取代筆電連接器，成為最大營收佔比來源。用於伺服器的高電源連接器，目前已是全球前六大代工廠的合格供應商，供應機種逐年堆疊，另全球僅有3M一家競爭對手的F-Cable，去年營收貢獻達到1,500萬的內部預期高標，因也已陸續有指標代工廠的認證通過，去年有機種進入正式量產期，法人預期，未來三到五年該利基線材每年維持五成到一倍的營收增長幅度可期，成長模式將與金融海嘯後的伺服器連接器相當，逐步成為另一個主要收入來源。
至於新能源車領域，公司主要產品多數環繞在BMS相關連接器，原來客戶僅有比亞迪一家，但隨近年的調整，另一家快速崛起的電池廠寧德時代，去年佔公司車用相關連接器比重，也已與比亞迪相當。據了解，凡甲與寧德時代合作模式，是某些款電池解決方案平台的連接器供應商之一，雖目前供貨佔比還不大，但外界聯想，若寧德時代未來電池有機會打入特斯拉供應鏈，相關零件供應商有機會水漲船高，凡甲也是受惠廠之一。
而凡甲主要生產基地在蘇州，但因近年力推產品模組化與製程改善，整廠區員工僅存700人上下，內部評估，此波受疫情衝擊的招工問題不大，近期因客戶擔憂疫情影響供應鏈出貨，訂單還有逆勢成長跡象，只是實際的出貨量，確實還是會受到上下游復工狀況影響。
內部評估，雖第一季卡在整體供應鏈尚無法完全復工因素，營收恐不如去年同期，但訂單僅是遞延出貨，第二季後出貨應該就有機會展現接單實力，法人估計，公司今年營收估增個位數，毛利率還有望持續走揚，獲利增幅將優於營收，每股盈餘再創超過十年新高。
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