外資觀點：大江(8436)財報出爐，四外資保守看待後市，其中兩外資降目標價

2020/03/04 11:53 財訊快報 劉居全

【財訊快報／記者劉居全報導】大江(8436)公布去年財報，四家外資法人在新出爐的報告中同步保守看待，其中亞系外資重申「中立」評等，目標價由330元下修到255元，同時下修今明年獲利預估；日系外資重申「劣於大盤表現」評等，目標價由288元下修到210元；美系外資重申「賣出」評等，目標價下看190元；亞系外資重申「減碼」評等，目標價也下看190元。

　　亞系外資表示，大江在中國市場復甦腳步受到新冠肺炎疫情影響，但大江會力拚歐洲與美國業務來降低營收過度集中的風險，重申「中立」評等，目標價從330元調降到255元；同時下修今明年獲利預估，降幅分別為18%及16.6%。

　　日系外資表示，大江雖看好2020年業績將優於2019年，但目前訂單能見度僅45天，並未給出明確的營運展望。考量中國大陸總體經濟環境不佳、消費支出恐減少，大江可能需要更多時間去改善基本面，重申「劣於大盤表現」評等，目標價由288元下修到210元。

　　而美系外資則表示，大江1月營收創單月新低，預估2月營收將月增個位數百分比、但年減將達30%至35%，受到訂單能見度不佳影響，預估第一季營收將季減18%；加上大江82%營收來自中國，新冠肺炎疫情恐影響需求，重申「賣出」評等，目標價下看190元。

　　另一家亞系外資表示，大江原本力拚今年第二季復甦，不過由於大江的上海廠產能利用率目前只有40%，加上整體訂單能見度仍偏低、僅約6週左右，目標恐延後至少一季，下修大江2020年、2021年每股盈餘預估，調降幅度0.2%、0.6%至12.88元、15.4元，重申「減碼」評等，目標價下看190元。