MoneyDJ新聞 2021-01-04 11:16:38 記者 劉莞青 報導
漢翔(2634)今年商用民航機業務仍不容樂觀，737MAX因波音在手庫存仍有逾400架，短期內對航太供應商拉貨動能較弱，漢翔也評估737MAX相關訂單需待到2024年才會恢復到2019年出貨水準；不過就軍用業務來看，鳳展專案2021年與2022年是F-16機隊升級高峰，2021年第四季也將交出首架高教機，2022年相關營收也會走升，軍用業務將成漢翔未來兩年主要業績支撐。漢翔為國內航太大廠，就去年前10月營收來看，國防業務約占整體營收59%，受到COVID-19拖累，商用民航機因航空業劇烈萎縮，交機需求大幅降緩，民航機客戶拉貨也縮手，商用業務僅占漢翔前10月營收約40%。
民航機龍頭廠商波音在2020年至2039年的預測上，已經點出近期COVID-19疫情對於航太業的衝擊不容小覷，並且預期近期航太業恐都有衰退壓力，以旅客量成長來看，過去十年平均在6.5%，但未來十年的預期，則是降至4%，除近期交機會趨緩外，中期估計會以機隊汰舊換新為主要需求，機隊調整會以短程與各國國內市場需求為主，長程客機要恢復則需時間。
就漢翔業績來看，737MAX雖然已經恢復交機，但是因為波音在手庫存仍有逾400架，後續民航機客戶交機速度也仍需要觀察疫苗普及後旅運需求恢復狀態而定，漢翔保守看待相關業績可能要到2024年客戶需求才會恢復到2019年水準。
以漢翔2021年、2022年近兩年業績重點來看，法人預期將以軍用業務為主，包括F-16升級鳳展專案與高教機業務將成漢翔主要業績支撐，預期鳳展專案的升級架數高峰就落在2021與2022兩年，不過高教機業務則是至2021年第四季才會交出首架，2022年相關營收挹注較可期。
MoneyDJ新聞 2020-04-06 11:19:13 記者 劉莞青 報導
漢翔(2634)主要客戶分布於法、德、美、加等地，由於肺炎疫情干擾，導致客戶所在地為抑止疫情擴散，陸續於3月中旬宣布停工或居家作業至4月底，漢翔評估對出貨影響仍須視客戶具體作業狀況而定，但因貨期原先即受大量航班取消影響放緩，加上波音雖估計5月可望復飛737MAX，但最快也可能要下半年才恢復對供應鏈拉貨，法人評估漢翔第二季營運仍會受到客戶停工影響，營收表現亦看承壓。
國內航太龍頭廠商漢翔去年全年營收比重上約43%軍用、56%民用，以及1%的科技服務，主因去年F-16 A/B升級F-16 V的鳳展案進度較原先預期進展放緩，致漢翔軍用業務佔比較低。
漢翔今年前2月合併營收37.29億元、年增約2.58%；而以漢翔3月營收表現看，由於去年737MAX停飛是在去年3月10日開始，主要對漢翔的營收則是從去年4月開始，在去年3月基期較高影響下，法人評估漢翔3月營收會有不小年減壓力，全季來看，法人則估計漢翔第一季營收將年減3%至5%左右。
而漢翔客戶主要分布地區在法國、德國、美國、加拿大，由於受到新型冠狀肺炎(COVID-19)疫情影響3月中旬已經陸續發布停工等措施，普遍停工時間會延續至4月底，目前針對出貨造成的影響，漢翔表示還是要觀察客戶各廠的狀況而定，部分客戶廠區雖然停工，但是仍會留置一定比例人力接收零組件，不過由於目前貨期進度持續受到班機取消趨緩，法人也估計停工等因素仍會對漢翔第二季營運產生影響，營收亦看承壓。
至於波音雖宣布737MAX有望於5月復飛，不過由於產線已經暫停生產，恢復生產仍需時間，且法人估計短時間內航空公司自顧不暇，要能夠正常負荷交機之後隨之而來的折舊壓力也仍需相當時間，737MAX相關供應鏈要見到客戶拉貨動能最快至少要等到今年下半年。
在去年獲利表現上，漢翔全年稅後淨利18.74億元、年減約7%，獲利衰退主要原因在於前年有約3.06億左右業外收入所致，但去年業外則有約7383萬元左右損失發生，全年EPS 1.99元；漢翔董事會也通過擬配發現金股利1.19元，現金配發率約6成，以上周三(4/1)收盤價26.65元計算，隱含現金殖利率約4.47%。
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