MoneyDJ新聞 2020-08-31 11:31:20 記者 萬惠雯 報導
印刷電路板廠商高技(5439)上半年營收屢創新高，第三季則隨網通以及資安客戶拉貨高峰期過而庫存調整，營收略為回檔，第四季則在汽車市場復甦以及半導體產品通過客戶驗證進行拉貨後，營運重回成長表現。
高技今年上半年營收已創下歷年新高水準，最主要是上半年高技在網通以及資安客戶的拉貨積極，推動上半年每股獲利為1.8元。
而在拉貨高峰後，高技第三季7、8月營收回軟，主要是因為客戶已在第二季拉高備貨，第三季則進入庫存調整狀況，高技在網通領域主要是出貨交換器產品，應用端為電信商以及企業用戶，以100G的產品為主，而在網通領域，上半年因疫情造成WFH許多人居家工作，資料在雲端傳輸，造成各大企業對資安的投資加強，故相關的資安大廠上半年對PCB的需求急速提升。
在客戶已庫存一段時間後，展望第四季，高技認為，除了網通以及資安領域還可以再觀察客戶的庫存調整狀態外，新能源車市場估復甦，半導體領域先前與客戶進行認證的產品，有機會在第四季獲得客戶下單，可望為第四季的營運動能，估第四季的營運可望重回成長表現。
在新能源車部分，高技以美國T公司為主，目前主要是打入T公司的中高階車款，除了T公司，目前北美一線的汽車大廠也都為客戶，歐系客戶也已打入，而日本市場也在努力耕耘中，新能源車整體市場今年谷底已過，估明年一定會復甦。
對於產能的擴充狀況，今年高技主要是透過去瓶頸進行擴產，將增加生產效能，預計新增產能第四季會開出，明年考量到相關需求提升，公司可望在明年中進行擴產。
利基型PCB廠高技（5439）受惠於通產品需求佳，再加上其他領域接單較去年同期成長，首季獲利0.75億元、季增57.38％、年增28.47％，每股稅後盈餘0.87元，獲利表現創下歷年同期新高。
高技15日舉行法說會，指出今年第一季營收5.72億元，雖然跟2019年同期和第四季相比相差不大，但是獲利表現有大幅度的成長，主要是來自於產品組合中毛利好的產品增加，比重來看電工50％、網通35％、車用5％、半導體10％，其中因為遠距需求帶起的網通產品、電工中的資安產品需求也比較急，目前看來第二季營運可優於第一季表現。
高技分析，過去兩年網通產品佔比約30％左右，需求熱度也不算太低，不過因為疫情爆發，居家辦公、遠距教學等網通產品需求增加，帶動上半年接單狀況不錯，長遠來說還有5G高頻高速網路、資料中心、邊緣運算等需求，成長動能可期，包括100G交換器用板持續出貨、400G去年打樣下來，在第一季已經把最終樣品送出，就看客戶進度來決定量產時程。
電工方面，高技應用分散，包括工業電腦、工業控制、電源控制、機器人等，佔整體營收比重大，成長性也較穩定，其中較為特殊的資安產品，原本看需求會比較平均，但因為疫情加速線上需求，資安相關訂單提前發酵，甚至放眼下半年還會有持續的需求存在，成長性應該不會太差。
至於半導體相關方面，預期今年會有新客戶加入，跟其他領域產品相比不會有爆發性的需求，但會是穩定成長，且毛利貢獻也較好。汽車板方面，以新能源車著墨較多，包括電動車、電動機車等持續都有在交貨，但受疫情影響、消費力道下降，看下半年疫情舒緩後是否回溫，不過因為去年基期較低，高技看汽車板也會有成長表現。
高技表示，主要四大產品線今年都保有穩定成長的動能，從訂單狀況及客戶需求來看也都是正面的，對於下半年營運持樂觀看法。產能規劃上，幾年前有做一次較大的擴充，2019年則是以製程升級、提升生產良效率為主，今年下半年還會再進一步去瓶頸，預計第四季可增加20％左右的產能。
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