MoneyDJ新聞 2020-11-06 09:00:08 記者 趙慶翔 報導
松翰(5471)受惠於遠距需求帶動多媒體影音IC出貨量增溫，加上醫療量測用MCU訂單量也維持平穩高檔，法人預期，其第4季營運有望維持上季高檔表現。今年來說，在醫療量測用MCU出貨量可望突破1億顆動能挹注下，法人預估，整體每股盈餘有望來到6元以上(上半年每股盈餘為2.84元)。展望明年，法人預期，依照目前的訂單狀況來看，多媒體影音IC需求旺，加上醫療量測用MCU維持穩定訂單量，因此上半年營運可望維持今年高檔態勢，但後續應持續觀察產能與訂單交貨的狀況。
松翰為國內MCU廠商，第3季營收與產品組合比重方面，多媒體影音IC約佔52%、MCU約佔38%、消費性IC約佔10%。
松翰第3季營收15.3億元，季增2.64%、年增81.18%，法人預估，由於第2季耳/測溫槍中國市場訂單急，出貨暢旺，基期較高，相對上季價格回歸正常區間下，毛利率表現受影響，費用則也與第2季大致持穩，加上業外有部分匯損，致單季獲利表現估季減，但可望呈明顯年增成績。
展望第4季，法人預期，由於10月工作天數少，加上產能吃緊影響交貨時程，因此整體營收估較上季微幅下滑。整季來說，就訂單量來看可維持上季高檔表現，包含多媒體影音IC、MCU等，惟8吋晶圓代工產能比起第3季更緊張，因此出貨狀況仍需觀察後續協調的情況。
全年來說，松翰受惠於疫情帶動醫療用MCU、多媒體IC出貨成長，抵銷消費性電子的疲軟態勢，法人認為，營運將較去年明顯成長，每股盈餘估來到6元以上。
展望明年，法人看好，依照目前的訂單狀況來看，多媒體影音IC需求旺，加上醫療量測用MCU維持穩定訂單量，因此上半年營運可望維持今年高檔態勢，但後續應持續觀察產能與訂單交貨狀況。
產能方面，由於松翰產品多投片於8吋晶圓代工廠，因此同樣受到吃緊影響，松翰表示，將持續與客戶共同協調產能、價格，盼能滿足客戶需求。據了解，明年代工廠產能供給量多為今年的9成量，價格也多漲1-2成，因此松翰也需持續跟既有夥伴找替代性方案。
多媒體影音IC方面，包含視訊控制IC等，應用於筆電、非筆電、USB Camera、Wireless Camera、OID(Optical Identification, 光學辨識碼)等，下半年在遠距需求帶動下，訂單量明顯增溫，第3季營收佔比也從上半年38%升至52%。
據了解，目前松翰多媒體影音IC訂單量可望維持到明年上半年，加上少部分產品投片於12吋廠，盼多少能分散產能集中與吃緊的風險，增加出貨順暢度。
醫療量測用MCU方面，受到疫情影響下，松翰今年出貨量可望突破1億顆水準，至於明年，據了解，目前松翰醫療用MCU客戶拓展海外市場有成，加上擴產順利，因此下單量仍屬積極，但無今年急單狀況下，以出貨量來看，恐呈年減2-3成至7,000-8,000萬顆，但比起過往全年1,000萬顆仍成長許多。
至於在消費性MCU方面，則以小家電、消費電子產品為主，由於今年上半年受到疫情影響，市場停滯、庫存水準低，但下半年已經明顯回溫，全年來說，估較去年有下滑的壓力，但明年可望回到溫和成長的態勢。
消費性IC，由於終端應用多為歐美玩具市場，因疫情影響下，上半年營收年減超過雙位數，下半年仍處疲軟態勢。
MoneyDJ新聞 2020-05-25 09:43:28 記者 趙慶翔 報導
松翰(5471)4月營收創高之後，法人預期，5、6月將回歸正常旺季規模，營收表現將表現月減，但年增幅仍可期待，主要受到中國醫療用MCU需求告一段落，但影像控制IC、OID訂單仍佳，第2季營收與獲利表現有望優於上季與去年同期成績。而第3季則會依照過去歷史走勢，表現季減，下半年後續應持續觀察消費性電子產品回溫速度。
松翰為國內MCU廠商，營收與產品組合比重方面，MCU約佔45~50%、消費型IC約佔20~25%，而多媒體影音IC約佔30~35%，其中NB Camera IC約佔10~15%、OID(Optical Identification, 光學辨識碼)約佔10~15%、Wireless Camera 5~10%、IP Camera 1~5%。
松翰首季營收8.34億元，季減0.55%、年增35.16%，毛利率45.91%，優於上季39.92%表現，每股盈餘0.86元，優於上季0.49元表現。主要受到醫療用MCU出貨狀況佳，帶動營收表現，產品組合也表現較佳，因此帶動獲利表現走揚。
展望第2季，4月營收5.52億元，月增22.08%、年增89.75%，創下歷史單月新高表現，法人預估，5、6月營收將月減下滑，但仍有不錯年增表現，主要受到中國耳溫槍強制徵收告一段落，回歸正常市場需求，整季營收與獲利表現有望優於上季與去年同期成績。
而下半年來說，法人預期，儘管產能吃緊，訂單也將陸續消化，而第3季將表現季減，仍為傳統淡旺季走勢，後續也應持續觀察消費性產品回溫的狀況。
2020年全年來說，松翰醫療用MCU、視訊控制IC出貨狀況佳，法人表示，營運將較2019年成長。
以MCU來說，醫療用MCU約佔營收30%，出貨量來說，首季出貨量約1,000萬顆左右，與2019年全年總量相當，據了解，3、4月出貨高峰量大約700萬顆，主要是中國政府強制徵收耳溫槍，急單需求強勁，5、6月表現則約回到500萬顆左右水準，儘管月減，但年增幅度仍強勁，目前累積訂單量已經來到4,000萬顆左右，惟8吋廠產能吃緊，交期仍須3個月，後續將陸續消化。
至於其他的消費性電子之通用型MCU、語音IC則受到中國內需市場疲軟，出貨表現尚未回溫，不如過去第2季傳統旺季規模。
受惠於遠端辦公、教學的需求，也帶動視訊控制IC、OID訂單狀況佳，視訊控制IC用於NB、USB 外接視訊鏡頭，據了解，4月出貨量大約年增3~4倍左右，訂單表現好。至於OID也受到遠端教學需求增，復工之後，4、5月訂單也不錯。
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