熱血流成河

 

 

MoneyDJ新聞 2020-10-22 11:06:17 記者 蕭燕翔 報導

提升資本運用效率，連接器廠商凡甲(3526)董事會決議現金減資2.5元，減資完成後每股淨值可望拉高到30元以上，且經營團隊也承諾，明年現金股利配發率，將維持近年八成水準；法人也認為，公司第三季毛利率與營益率可望維持年增，今年盈餘再創逾十年新高可期。

凡甲此次考量現金減資，主要三考量，一是帳上現金充裕、二是近年獲利表現不俗、三是預期未來幾年的資本投入靠當期盈餘都可支應，因而在最適資本效率與拉高股東權益報酬率考量下，決議現金減資2.5元；減資完成後股本將降到5.47億元，股東除可拿回現金外，因股本瘦身，在同樣獲利基礎下，每股盈餘也有機會往上提升。

事實上，凡甲近年營運墊高，主要來自兩大利基布局的收成，包括伺服器與車用，特別是伺服器，目前除高瓦數電源連接器逐年堆疊外，高速線材從去年起每年的銷量也以五成到一倍的高成長跳升，今年前三季銷量超乎預期，全年有機會逾倍成長。

以第三季來看，凡甲營收雖呈現季減，但年增，法人預期，毛利率與營益率可望優於去年同期，單季每股稅後盈餘預期仍有約2元水準，第四季因宅經濟維持熱度、伺服器與車用回溫，營收應可維持一定高峰，今年營收將呈個位數成長，每股稅後盈餘挑戰7.5元，再創逾十年新高。

MoneyDJ新聞 2020-06-01 12:11:22 記者 蕭燕翔 報導

筆電訂單能見度延續，連接器廠商凡甲(3526)第二季營收可望創下金融海嘯後新高，法人預期，毛利率也將朝去年下半年旺季水準邁進，單季增幅會更勝營收，下半年訂單能見度雖還不完整，但預期傳統旺季仍有基礎需求，全年營收恢復年成長機會轉強，每股獲利則會續創逾十年新高。

凡甲是筆電連接器起家的廠商，近年在伺服器、車用陸續收成，去年上半年筆電應用已降至五成以下，取而代之的是伺服器與車用等利基應用。今年疫情後宅經濟當道，3月起感受客戶強勁追單需求，原先公司看訂單能見度約到5月，但近期能見度略有延長，預期至少到6月都能維持相對高峰，本月營收至少能維持去年下半年旺季水準。

法人預期，凡甲第二季營收有上看7億實力，季增逾倍，創金融海嘯後新高，且毛利率也會是去年下半年旺季水準，比去年同期至少是增加5個百分點。在營收衝高、毛利率亮眼下，單季本業獲利可望超過去年下半年高點，挑戰2010年第二季後新高。

對於筆電後續的展望，凡甲認為，第三季的接單雖還非完全明朗，但傳統旺季還是會有基礎需求，只是市場還無法釐清傳統旺季的需求是否超越第二季的急單，因而傾向邊走邊看。

至於非筆電部分，凡甲認為，在伺服器包含連接器與高速線材的布局，都是長期性的，此波疫情帶動的遠端辦公或其他需求，或未來的5G建置，都對資料中心等的建置屬正面影響；公司在十年前開始布局伺服器連接器，每年導入機種逐年堆疊下，營收挹注逐年創高。

未來有望複製伺服器連接器成長的，就屬高速線材，經營團隊設定未來幾年的營收成長都會維持五成以上，今年第一季雖有疫情影響，但成長順利達標，第二季成長力也將不亞首季，今年全年高速線材維持預估五成以上的營業額增長，應無疑慮。

至於車用部分，凡甲雖客戶群如寧德時代等在新能源車的展望樂觀，4、5月中國車市也有回升，但考量整體市況銷售影響，內部還是先估計全年車用以力拼維持去年水準為目標。

法人認為，在筆電供應鏈超乎預期下，凡甲今年營收可能從年持平，轉為小幅成長，毛利率持續改善，以目前股本計算，每股稅後盈餘將超過7元，再創逾十年新高。