MoneyDJ新聞 2021-06-29 12:54:17 記者 蕭燕翔 報導
傳統淡季與缺料影響，法人預期，零組件大廠正崴(2392)6月營收與前月相當，第二季營收將低於首季，只是適度轉嫁成本下，毛利率有機會較首季改善；而集團布局風電、太陽能的子公司森崴能源(6806)，去年正式接獲台電風廠標案，今年開始會逐步有營收貢獻，該子公司也預計第三季申請上市。
正崴表示，因供應鏈缺料與傳統淡季影響，6月營收可能與前月也差不多；法人以此推算，第二季營收可能不如第一季，但因公司4月起已逐步將高漲的成本，逐步反映給客戶，毛利率可望有較第一季改善機會。
展望下半年，正崴認為，今年新品還是集中在第三季後發酵，傳統上、下半年四六比的營收占比，應該還是可以沿用，而第三季過往的營收季增率通常有三成，今年預期也有往年水準。
而正崴子公司森崴能源旗下的富崴能源，去年成功標下台電離岸風電第二期專案工程，是台灣第一家。雖今年第一年，外界預期，僅會認列部分探勘與工程設計款項，標案較集中入帳時間點會在最後兩年，但標案時間內的營收可望逐年走高。
正崴目前直接與透過子公司間接持有森崴能源超過六成，依規會認列合併營收，但獲利認列比例約三成；森崴能源在切入國內離岸風電與太陽能商機下，第二季也順利完成增資，預計第三季申請上市。
MoneyDJ新聞 2020-12-03 11:57:56 記者 蕭燕翔 報導
受惠i12上市，正崴(2392)本季通路部門增溫，彌補製造部門下滑，法人預期，本季營收將可持穩前季，今年營收雖可能年減近兩位數，但獲利有望逆勢增溫，且在四大動能帶動下，明年營收重回兩位數成長可期。
受到疫情影響，正崴今年上半年營運平淡，即便第三季營收加溫到今年高峰，但前三季累計營收仍年減10%，只是因產品結構與製程改善，獲利反有增長，前三季每股稅後盈餘從去年同期2.8元，增加到3.06元。
展望第四季，法人預期，悶了三季的通路部門，隨i12上市與供貨量逐步拉高，應可達全年高峰，補足製造部門的季節性下滑，拉動本季營收能維持第三季的相對高峰水準，今年全年營收雖年減近兩位數，但毛利率與營益率逆勢增長，每股稅後盈餘有上看4.5元以上實力。
展望明年，法人認為，正崴成長性將比今年明確，主要來自四大動能，一是車用部分，正崴在零組件與系統產品都有佈局，主要以電動兩輪車、滑板車為大宗，除既有的軟板、電動機車等電池模組與歐系滑板車等客戶外，本來就已接獲美系新客戶訂單，今年因疫情量產延後，可望在明年下半年發酵；預期整體車用的營收占比，明年將首度突破一成。
另在電玩產品部分，正崴本來就是微軟、SONY、任天堂的零件供應商，因今、明年不少產品都有改版需求，加上宅經濟帶動如電競搖桿或其他虛擬實境應用，是明年另個可以期待的業績所在。
而在5G領域，也是正崴在台灣廠擴產的重心，只是今年也受疫情影響，新專案量產延後，但隨疫苗問世，加上高速傳輸的趨勢成形，明年公司應用在物聯網、5G等高速傳輸線纜，將隨主要客戶需求明顯增長。
至於耳機類等消費電子產品，正崴有TWS的零件製造能力，也有組裝成終端產品的出貨經驗，預期明年也會有不俗增長。
法人預期，因疫情導致部分開發案延後，加上四大領域動能明確，正崴明年營收重回兩位數成長機會大，獲利有機會持續墊高。且以今年獲利能力看，明年配發今年現金股利將不亞於前年的2.5元，隱含現金殖利率可期。
MoneyDJ新聞 2020-10-06 12:17:32 記者 蕭燕翔 報導
蘋果智慧新機上市延後，正崴(2392)8月營收逆勢月減，法人預期，隨製造部門開始加溫，9月可望恢復月增，但可能還呈年減，只是雖第三季營收不如去年同期，但因獲利結構改善，單季稅後淨利可能逆勢成長，今年營收年減個位數，但每股稅後盈餘有望再創近年高。
正崴今年營運受疫情影響不小，一方面公司製造部門與通路部門，營收波動都與蘋果高度相關，在新機遞延下，旺季效應較去年延後發生，導致前8月營收都還呈現年減，8月營收還不如7月；另方面，公司原定在印度及東南亞等地的擴廠，也因疫情放緩。
不過在美系廠商智慧新機年底前仍可望問世下，正崴9月製造部門已有加溫，預期上月營收可望恢復月增，但可能還不及去年同期的百億元以上水準。第三季營收季增25-30%，但年減可能還是有近兩位數。
但好消息是，正崴這幾年透過產品結構與生產製程調整，獲利能力大有改善，過去上半年淡季幾乎都呈虧損，今年第二季的營益率已拉高到金融海嘯後同期最佳，法人認為，該趨勢將延續，第三季營益率還將持續走揚，稅後淨利有機會逆勢年增。
而因美系3C大廠的新機旺季延後，法人也認為，正崴第四季營收將挑戰全年高峰，且因少了去年同期的一次性損失認列，獲利年增幅度還將拉大，今年即便營收呈現個位數衰退，但每股稅後盈餘估計將有4.8元以上，再創近年高。
法人也認為，雖今年蘋概股氣勢都偏弱，反應新機上市延後，但若5G帶動新的換機潮，有利蘋果恢復動能，正崴全年營收轉為年增成長機會大，獲利將更上一層樓。
MoneyDJ新聞 2020-07-27 12:15:01 記者 蕭燕翔 報導
受到新冠肺炎疫情影響，零組件大廠正崴(2392)上半年營收年減9%，但法人預期，在產品與成本控管得宜下，第二季營益率將挑戰近年淡季高峰，上半年稅後盈餘有機會逆勢不減；下半年因傳統旺季加持，營收將力追去年水準，全年獲利則將再度挑戰近年新高。
正崴上半年營收年減9%，主要是疫情衝擊產能，導致出貨進度落後，加上以蘋果產品為主的通路，營業額挹注也處於低檔，都是營收下跌的主因。
不過，根據法人的預估，正崴因產品結構的改善，如通路雖營收降、但實質獲利成長，加上自動化對製造部門產線的毛利率正向貢獻，有機會使得上季公司毛利率年對年、季對季都呈現增長，營益率則不排除有機會挑戰2012年來最佳水準。
在第二季營益率有機會報喜下，加上匯兌收益將是正數，法人預期，正崴上半年稅後盈餘相較去年同期，逆勢不減，每股稅後盈餘不低於0.6元。
進入下半年旺季，正崴在宅經濟新專案不少，包括遊戲機兩大受矚陣營的SONY、任天堂，公司都是零件供應商；且在蘋果今年逆勢熱銷的筆電與平板電腦，正崴除了連接器與連接線材、轉接頭的供應外，也是第一代平板電腦觸控筆的主要供應商，今年同步熱銷，下半年銷量也看佳。
在新應用的布局上，正崴看好在AR與電動車的長期發展，其中AR除已為國際遊戲大廠代工硬體外，公司也希望利用集團既有的軟體內容的優勢，串接軟硬體，並尋求外部夥伴加入的可能；另電動車最大營收挹注的滑板車，今年受歐洲疫情影響偏淡，但下半年表現會優於上半年，接下來公司也會深化與光陽合作，發展東南亞電動二輪車市場。
法人預期，正崴上半年獲利將不亞去年，下半年營收年對年先看持穩，但獲利有機會逆勢增加，亦即今年全年每股稅後盈餘可望不低去年的4.1元，至少是七年新高。
正崴近期也完成36億元的有擔保公司債募集，發行利率0.65%，除用於借新償舊外，也有利加速台灣與非陸產能的擴充；而董事長郭台強今年趁疫情期間，也持續小幅加碼自家持股，逢低買進。
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