MoneyDJ新聞 2023-02-09 10:58:04 記者 林昕潔 報導
鞋用膠客戶庫存調整，加上傳統農曆年淡季影響，南寶(4766)1月營收降溫，整體Q1維持淡季看法，持續觀察Q2回溫狀況。公司強調，去年營收高幅度成長的態勢，今年應該很難重現，不過，今年受惠原物料價格處於低檔，毛利率表現有機會回到27、28%水準。且公司今年配息金額有望從8元起跳，隱含現金殖利率估達5%以上。
1月營收11.90億元、月減31.08、年減27.2%。南寶表示，1月營收受到春節長假影響，再加上去年同期越南封控遞延出貨拉高比較基期，然和往年春節期間相較，整體表現相仿。南寶表示，今年總體和外部環境不確定性高，加上佔營收比重高的鞋用膠部分，客戶目前仍在庫存調整，使2、3月營運都還沒有很明朗，Q1淡季降溫，而Q2表現仍持續觀察。
公司分析，去年鞋用膠受惠遞延訂單挹注、且需求大增，全年營收年成長幅度超過三成，是往年所未見，因此今年內部目標雖然還是要成長，但市況看來，將盡力求持平。
不過，今年原物料價格都在低檔，公司強調，成本八成來自原物料影響，在今年原料報價有機會維持低檔，縱使反彈也不會是大幅回升下，看好今年毛利率表現有機會回到正常27~28%水準。
此外，轉投資公司大連化工去年挹注公司EPS約4元，公司擬從中配發2元現金股息，加上本業固定配息6元，預估今年配息金額將從8元起跳，隱含現金殖利率約5~6%以上。
MoneyDJ新聞 2021-01-27 09:47:56 記者 林昕潔 報導
隨著鞋用膠出貨回溫，南寶(4766)看好第一季營收有望續創同期新高，今年全年營收目標則是高個位數年增；而毛利率表現上，公司認為則有望維持疫情前水準(約27~28%)，推升獲利表現升溫。公司並強調，至2025年，每年配發現金股利至少6元起跳，保障股東權益。
南寶去年在疫情干擾下，鞋用膠、塗料出貨衰退雙位數，特殊接著劑則衰退低個位數，拖累全年營收年減9.13%；南寶前三季合併獲利8.72億元，EPS 7.23元，法人推估，去年EPS仍可維持10元以上水準。
南寶表示，去年11、12月鞋用膠已回復至正常水準；法人推估，目前需求延續下，1、2月營收年增幅都有望正成長，第一季營收看起來有望續創同期新高，但有過年長假、工作天數影響，營收估會轉季減。
公司強調，今年鞋用膠年增幅估雙位數成長，特殊接著劑則維持3~5%成長，全年營收目標為高個位數年增。
而在原物料價格仍偏低檔，且公司產品組合持續優化下，公司強調，毛利率表現可觀察疫情前水準，法人預估約在27~28%左右。
此外，近期台幣強升，而公司主要收、付款皆以美元為主，公司強調，避險方式以提高美金借款為主，今年會將美金淨資產降至2000萬美金以下，降低台幣強升帶來的影響。
股利政策方面，公司強調，至2025年，每年配發現金股利至少6元起跳，保障股東權益。
MoneyDJ新聞 2020-10-23 11:27:47 記者 林昕潔 報導
製鞋業景氣逐步回升，鞋用膠大廠南寶(4766)營運亦跟著回暖，法人推估，第三季受惠低價原料效益浮現，EPS有望突破3元大關；今年全年營收年減約一成，但毛利率有望優於去年27.57%，EPS估達9.5~10元。南寶亦好看，明年業績有機會比2019年(EPS 10.19元)再好一點，而下半年動能優於上半年。
南寶為特用化學品製造商，產品線分為四大類，第一類為鞋用膠，主要客戶為Nike、Adidas等全球前十大運動鞋品牌商，佔營收比重約40~45%；第二類則為接著劑，應用面極廣，包含紡織用膠、衛材用膠、紙品加工、皮革接著、光學膠等，佔營收比重35~30%；第三類為建材用膠，佔營收比重15~10%；第四類為塗料事業，佔營收比重約15~10%。
受惠製鞋產業回溫，且景氣回升下，接著劑銷售增溫，南寶Q3營收達40.11億元、季增19.88%、年減10.66%，法人表示，隨著低價原物料效益逐步浮現，南寶第三季毛利率有望超過去年同期(28.57%)水準，且公司撙節費用下，獲利提升，EPS有望突破3元大關。
展望後市，公司表示，隨著製鞋客戶需求持續回暖，Q4營收估可望較Q3略增，但相較去年同期衰退幅度仍約在一成左右；法人推估，南寶今年全年營收年減亦約一成，但毛利率有望優於去年27.57%，EPS估達9.5~10元。
公司表示，明年運動鞋龍頭品牌展望樂觀，認為明年該品牌的鞋類銷售年成長有機會到2~3成，有望推升南寶的明年營運動能。
南寶好看明年業績有機會比2019年(EPS 10.19元)再好一點，不過，上半年還在調整期，估成長性不會太強，下半年則有望「衝起來」，推升全年營運表現。
而產品線方面，看好明年鞋類的成長性會很強；接著劑則衛材今年在疫情干擾下仍維持成長，明年亦可持續這動能；光學膠明年則有機會恢復年增2~3成的成長性。而新材料上，碳纖維方面，大陸新廠懷安廠建置已在最後階段，12月設備到位就可開始量產，其中，筆電客戶已經就緒，中國品牌汽車內飾件還在測試，可持續關注明年成長性。
留言列表
