MoneyDJ新聞 2020-11-18 10:50:23 記者 鄭盈芷 報導
乙盛-KY(5243)前3季車用比重突破3成，墨西哥廠躍升為營收貢獻最大的單一生產基地；乙盛-KY擁墨西哥、馬來西亞廠等非中產能優勢，獲得客戶青睞，隨著擴產效益顯現，明年車用業務將有較大的成長空間，網雲業務明年也正面，乙盛-KY明年越南新廠也將正式投產，未來非中產能配置將更為多元。
調整產品組合奏效，毛利率創逾6年高
乙盛-KY大陸擁昆山、東莞、無錫廠，海外則擁墨西哥、馬來西亞兩廠、斯洛伐克廠；乙盛-KY過去TV機構件營收比重達6~7成，主要生產基地在大陸，不過因TV整體毛利率較差，公司持續鴨子滑水、調整產品比重，目前TV比重已降至4成，車用(主要為電動車零件)則已超越3成，網雲(主要為伺服器機構件)近2成，其他則為3C零件等。
產品組合調整與內部營運控管效益顯現，乙盛-KY Q3毛利率達18.77%，來到2014年以來最佳表現，乙盛-KY Q3 EPS 0.9元，創下單季營收新高。
受上半年疫情衝擊工廠運作，乙盛-KY前10月營收仍年減，不過因應車用、網雲訂單成長，以及越南新廠布局，乙盛-KY前3季資本支出已近5億元，相較過去兩年都在2億元左右有大幅增長，而擴產效益預期明年更為明顯。
車用:跟著電動車大客戶拓展市場，擁墨西哥經驗
乙盛-KY明年成長動能來自車用與網雲，車用成長預估較為強勁，受惠於特斯拉電動車出貨持續成長，加上公司承接訂單由單一金屬件延伸至總成件，乙盛-KY下半年墨西哥廠已添購大噸數沖壓機台，明年預期仍有資本支出需求。
中長期來看，特斯拉美國第三座廠與德國新廠則是新的機會與挑戰，乙盛-KY擁有墨西哥廠成功經驗，加上長期與客戶維持良好關係，據了解，特斯拉也相當期望能將台廠供應鏈引進美國與歐洲當地，不過對於台廠而言，如何兼顧規模與適當分散客戶則是另一課題，乙盛-KY目前也還在評估中。
伺服器:非中產能配置多元，東協市場具潛力
伺服器是這波貿易戰中最積極出走中國的產業之一，因應美系網路大廠客戶要求，乙盛-KY已開始從馬來西亞廠出貨，而馬來西亞廠下半年也持續擴產。
另外一個可持續留意的則是越南新廠，乙盛-KY規劃明年越南廠就會投產，屆時將可提供客戶更多非中產能的選項，而乙盛-KY馬來西亞廠、越南新廠除了作為美系客戶分散風險的選擇，還有更積極的意義-爭取即將崛起的東協市場商機。
乙盛-KY總經理蕭伊宏(見附圖右)認為，東協市場就像是20多年前台商西進中國的情況，當時中國內需市場也才剛萌芽，而隨著全球重量級企業紛紛赴陸投資，加上GDP、人口紅利顯現，現在已經沒有人敢忽視大陸內需市場，而東協市場未來發展也可望循著歷史的軌跡。
