MoneyDJ新聞 2020-12-08 11:31:02 記者 蕭燕翔 報導
厄他培南第二條產線開出，原料藥廠松瑞藥(4167)11月營收創下新高，法人預期，本季營收獲利可望創下新高，今年營收年增逾35%，每股稅後盈餘力拼1元；而明年在厄他培南產能倍增、美洛培南量穩價增下，明年營收年成長有機會維持三成，獲利續登高可期。
松瑞藥是以培南類為主的原料藥整合至製劑廠商，主力產品包括美洛培南與厄他培南，其中厄他培南目前除美國原廠外，非原廠供應商僅有印度、義大利與松瑞藥共三家，因競爭者少，雖已有學名藥廠切入，但價格維持相對穩定。
根據先前法人的估計，松瑞藥先前厄他培南僅一條產線時，在美國為主市佔率介於10-20%，在公司第二條產線開出後，加上先前先行生產的庫存，於11月取得出口許可後，加緊出貨，帶動上月營收創高，外界預估，當月厄他培南營收占比應已遠超過五成。
而在厄他培南仍屬賣方市場下，產能開出有望直接反映在市佔率的增長下，法人預期，松瑞藥第四季營收獲利可望同創新高，今年營收年增逾35%，每股稅後盈餘力拼1元，創下歷史新高。
展望明年，法人認為，最大成長仍來自厄他培南，因公司今年11月起就是兩條產線常態產出，預估明年在美國市場為主的市佔率，應該有機會朝兩成以上邁進，雖價格仍需觀察其他學名藥廠的市佔保衛的防禦動作，不過明年厄他培南對公司的營收挹注，有機會是五成以上的高度成長。
至於美洛培南，公司策略是維持現有產能下，轉以已開發國家為主，拉高平均單價；今年該策略已略有成效，在美市佔率應已穩步墊高，明年應在該策略延續下，穩定增長。
另外在代工客戶上，兩個產品都是用於社區型感染肺炎與尿道炎，三期臨床數據都算達標，其一已準備送件申請藥證；公司也已擴建口服錠劑產能，新增產能可望明年到位。
法人預期，松瑞藥明年營收年成長有機會維持三成，毛利率也會反應產品結構與營收規模成長，優於今年，獲利成長優於營收，續登高可期。
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