MoneyDJ新聞 2020-12-21 09:07:11 記者 邱建齊 報導
保護元件大廠興勤(2428)訂單滿到明(2021)年第一季，同時目前雖擴產腳步沒停，但在新增產能尚未開出且庫存水位偏低下，持續以加班因應，使交期已由2個月拉長至3~4個月。法人看好繼11月與第三季營收創新高，12月與第四季均可望再攀高峰，全年接近60億元大關；以往首季營收因農曆年因素會較淡，但今年第一季受疫情停工壓低基期，明年第一季料將呈年增表現；若無太多外在因素影響，明年營收可望重回年增5~10%軌道。
不過在第三季繳出營收16.2億元、毛利率48.22%、營益率35.76%、EPS 3.27元皆創新高亮眼成績後，法人表示，由於許多費用估列會落在年底，加上原物料成本也上來，尤其貴金屬漲幅不小，即使要對客戶反應售價也具時間差，因此保守看第四季毛利率乃至稅後獲利恐自高點下滑、頂多持平；但若以年對年(YOY)的角度來看，今、明年EPS有機會連破10元、12元歷史關卡，連續3個年度創獲利新高。
興勤三大產品線營收佔比分別為傳感器(SENSOR)25~20%、熱敏電阻(過電流)4成、其餘35~40%為壓敏電阻(過電壓)(見上圖,興勤法說)。興勤表示，各類產品的毛利率隨應用不同都有高、有低，平均則以SENSOR毛利率較好，其次依序為熱敏及壓敏。
興勤目前兩岸主要採台灣做貼片型、大陸做插件型產品的方式分工，至於SENSOR，興勤總經理何益盛表示，本來只有東莞在做、後來擴到宜昌、現在台灣也在做、將來景德廠也會做，各個廠大概都會有SENSOR，因為可應用的範圍太廣，但也因客製化程度很高，成本主要反應在營業費用、研發成本也比較高，但趨勢一直在成長，因此SENSOR會是未來非常重視且全力投資的商品，後續會在5G市場慢慢顯現成長力道。
不只SENSOR，由於許多產品線訂單大於產能，除了後年完工的楠梓三廠，興勤也透過把現有工廠空間塞滿設備等方式擴產，目前貼片型佔集團營收約15%，進行中的擴產還包括貼片型熱敏電阻、計畫從月產2億多顆擴到最快在明年中以後達4億顆，貼片型壓敏電阻則預計從每月約7~8千萬顆往1億顆的目標邁進。
興勤以往在沒建新廠的狀態下，每年資本支出平均約2億元，楠梓三廠光地下2層、地上7樓的建築物，就預計花7億多資本支出並從明年開始投入，後續2年半，每年平均將多支出2~3億元，明、後年每年資本支出約在5億元左右。
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