一詮2486展望2021－熱血流成河

MoneyDJ新聞 2020-12-23 09:00:59 記者許曉嘉報導

LED 導線架廠一詮（2486）2020年第三季營收加溫，但因原料成本上揚導致毛利率下滑、稅後虧損。由於短期內產品組合和業務狀況變化不大，初估第四季營收可能與上季相近或略減，全年轉盈難度仍高。

展望2021年，一詮表示，包括IC導線架和均熱片產品均有成長空間。其中，IC導線架持續爭取中國大陸客戶中低階產品，預期在新客戶加入後，2021年稼動率可望提升、營收應可成長、損益可望改善。

均熱片方面，目前用於網通數據機、5G 基地台、伺服器的均熱片產品營收比重合計約達6成以上，另有3成來自車用及影音多媒體產品，以及少量應用於AI相關。其中，前段沖壓製程稼動率約80%、後段電鍍製程稼動率約60%，因應接單成長，正在進行擴產，預計新產能將於2021年陸續開出。

整體來說，短期內導線架產品仍是重要營收來源，其中，Lamp導線架持續往不可見光及傳感器等高階應用產品發展，SMD導線架則加強布局利基應用市場，包括電競、教育產品等等。電視背光模組暫估平穩，陶瓷基板因主要客戶（華為）受美國禁令影響，公司看法謹慎。

目前LED導線架產品仍佔一詮整體營收比重50%左右（包括Lamp導線架及SMD導線架），IC導線架比重約5%-10%，陶瓷電路板比重約10%，均熱片比重約15%，電視背光模組比重約15%，另有少量其他產品。

其中，導線架和均熱片主要在台北廠和江門廠生產，陶瓷電路板在立誠桃園廠生產，昆山廠主要供應電視背光模組。中國大陸市場佔整體銷售比重約55%-60%，台灣內銷比重約25%-20%，其他亞洲國家及其他市場比重約2成。

受惠於LED導線架、IC導線架產品及電視背光模組出貨增溫，一詮2020年第三季營收來到11億元，季增9%、年增23%，但因銅等原料成本上揚造成毛利率下滑，第三季又較上季轉虧。

由於現階段產品組合和業務狀況變化不大，初估第四季營收可能與上季相近或略減，今年10、11月營收分別來到3.71億元、4.06億元，年增幅度分別約20%、25%，累計前11個月營收約37.65億元、年增12.35%。推估第四季稅後約在損益平衡附近。全年轉盈難度仍高。