MoneyDJ新聞 2021-01-11 10:25:34 記者 鄭盈芷 報導
農曆年前提前備貨需求挹注，NB軸承廠鑫禾(4999)去(2020)年12月合併營收一舉站上4億元創高，並帶動去年Q4合併營收突破10億元創高，季增34.5%；法人認為，雖然鑫禾Q4仍有台幣升值、人力成本較高等因素干擾，但在營收規模放大下，預期去年Q4獲利有望優於Q3，2020年獲利可望較2019年明顯彈升。鑫禾近年毛利率大致落在35~36%，2019年受製程問題影響降至28%，2020年Q1則受疫情停工影響，毛利率降至掛牌以來低點，2020年Q2隨著營收規模放大，單季毛利率跳至38.5%，不過Q3則受匯率、產品組合與人力仲介抽成影響，Q3毛利率回落至32.35%；鑫禾表示，去年Q4毛利率仍將受Q3延續因素影響，法人則認為，在營收規模放大下，鑫禾去年Q4毛利率應有改善空間。
鑫禾去年前3季EPS 3.57元，已超越2019年全年的2.78元，Q3每股淨值為45.26元，目前PB值約1.1，法人看好，鑫禾去年獲利將明顯彈升，而公司近年現金股利大致落在2.5~3元，以目前股價估算，隱含殖利率吸睛。
展望今年，鑫禾產品主要應用於NB產業，而今年NB整體需求仍看成長，目前品牌廠與代工廠對於上半年都釋出正面看法；另外，鑫禾也配合客戶研發摺疊裝置軸承，明年有機會量產。
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