熱血流成河

MoneyDJ新聞 2021-04-16 10:12:23 記者 邱建齊 報導

投資控股聯華(1229)3月合併營收8.64億元，月增44.08%、年增9.93%；第一季22.25億元，季減9.25%、年增8.68%。法人指出，台積電(2330)於昨(15)日法說會中宣布今(2021)年資本支出由前次預估的250~280億美元進一步上修至300億美元，較去年大幅增加超過7成，台積電供應鏈成為直接受惠族群，而聯華旗下聯華氣體亦為台積電工業氣體供應商，可望同步增加營運動能。原本法人估計聯華今年EPS可望重回2019年2.5元左右水準，現上修至約2.7元。

聯華目前最大單一獲利來源為認於業外但佔整體獲利超過4成的聯華氣體，以地區別來看，台灣與大陸獲利佔比約7:3，台積電尤為重要客戶提供並穩定獲利來源。至於大陸在中美貿易戰影響下，若能發展出自己的半導體晶片生產體系，則對氣體供應商而言相對有利，但後續變數仍具高度不可測性。法人表示，無論大陸能否在半導體晶片生產有所突破，目前台積電仍為全球晶圓代工無可取代的獨霸廠商，工業氣體廠商同樣可直接受惠其資本支出擴張。

聯華去(2020)年合併營收95.44億元、年增15.39%並創新高；毛利率21.34%、年減1.26個百分點，營益率11.00%、年減0.55個百分點；歸屬母公司淨利30.99億元、年增12%，EPS 2.43元、低於2019年的2.51元；本業獲利指標衰退、但稅後淨利年增，由此可看出認列於業外的聯華氣體對聯華整體獲利貢獻之重要性。