表中透露著：這次股價飆升，PBR脫離上次極值最遠的為「第一銅」(二三六．八％)，而PBR目前最高的為「陽明」(八．一三倍)。這張表的運用不是在找落後上次PBR極值最多的補漲股，反而是在告知這次的領頭羊為第一銅與陽明，其餘都是這兩隻羊的跟隨者。
若是再把國巨的PBR極值十一．六倍來對照目前PBR最高的陽明，即可換算陽明最大的想像空間在130元(以淨值11.26計算)。但中間有個弔詭：國巨是全球晶片電阻及MLCC前二大，是該市場的PRICE MAKER；但陽明是全球貨櫃航運的第九大，不具定義全球運價的能力。故用國巨的十一．六倍比擬陽明的十一．六倍，對陽明似乎有抬舉嫌疑……，但至少，這就是本波陽明股價最大的想像空間了。
王國維在哲學論述中有段名言：可愛者不可信，可信者不可愛。筆者以此來闡述傳產的可愛與電子的不可愛間，投資人宜如何斷捨離。至於由此衍生的觀盤重點，筆者的標準是：
1.高檔的類股，看誰在脫隊，低檔的類股，看誰在領軍。趨勢不會一日形成，都要時間累積。頭與底，都是時間的函數。
2.高檔不會有利空，看脫隊多寡才能觀察是末升還是初跌；低檔不會有利多，看領軍成長才知是末跌或初升。二者間，都是常態分配形成前的極值區；鈍化，是衡量趨勢反轉的切入點。
3.舉例，傳產因為原物料報價齊揚，通膨與超級大循環之說變為共識，投信法人一週前是造紙在脫隊，上週五則有小塑；而電子上週四是覆晶載板在領軍，週五則是IC設計、光學、記憶體最為整齊。
運用這些觀盤重點，投資人不妨再結合五月十五日前公布的第一季財報與四月營收，從中尋找修正至低檔但法人未放棄且回補，或低本益比的標的，候選名單包括：MINI LED的「台表科」(6278)、「惠特」(6706)，資安的「零壹」(3029)、「瑞祺電通」(6416)，電競的「微星」(2377)、「曜越」(3540)，提供給投資人做參考。
本文作者:林友銘
(本文摘自《理財周刊1081期》)
留言列表
