陽明海運滿手現金 為何還要辦增資？
陽明（2609）公布將辦現增，擬發行16萬張。台股專家表示，能用很好的價格從資本市場募集資金來運用，對企業長期營運如虎添翼。陽明這次現增價格每股達182元，這是陽明及國內海運業者從來沒有出現過高現增價，順利募資完成後，對陽明財務等同吃下大補丸。
陽明是全球前三大的THE聯盟成員，也是全球第九大貨櫃輪航商，過去貨櫃輪市場長達10年的谷底，使得陽明就像罹患重病的人，負債比一度高達90%；去年下半年隨著海運市場強勁復甦，陽明才逐漸從重病開始走向康復之路，這次現增就像吃補品一樣，能加速改善陽明體質，讓陽明的財務更健康。
全球海運市場大好，陽明5月稅後純益達105.23億元，每天賺3.39億元，高獲利也推升股價衝高，用同樣的股本，從資本市場取得更多的資金，是所有募資人都想達到的境界，過去陽明募的資金成本都很高，約三年前辦私募及現增價格都很低，其中，私募價格每股10.48元，現增每股12元，拿到資金股本也急速膨脹，影響到EPS。
如今陽明已不可同日而語，僅用16億的股本，就可以換到291億元現金，讓陽明長期的策略發展更靈活，有助於強化長期性的策略布局。
市場專家也指出，現金增資最簡單的說法就是「印股票、換抄票」，隨著股本膨漲，會影響到EPS的表現。所以上市公司的增資案如何更高價來辦，也是一門大學問，股本膨脹速度不要太快，又能拿到一大筆錢。
陽明這次現增可說是非常漂亮的財務規劃，取得的資金打算用來改善財務結構，怎麼算都是筆很划算的交易，以現在的情況看起來，陽明負債比有望在今年就能火速降到60%以下。
市場專家進一步分析，陽明拿到這筆現增手上現金更充足，可以選擇進行更多投資，替未來營運擴布局規劃。海運業原本就是一個高資本支出的行業，買船、造櫃等都要花很多的資金，陽明過去就是因為手上現金不足，為了長期競爭力打算，不得已要花比別人更多的成本進場造船，結果常常在多年以後又因為市場變化，買船淪為各方檢討的議題。
但如果沒有當初忍痛用高成本去造船，陽明今年也不會有1.1萬TEU的大船開始交船，讓陽明想像空間加大，1.1萬TEU的大船今年預計交6艘 ，已經交2艘 , 還剩4艘預計年底前交付，這些船的加入，成為下半年陽明營收、獲利成長的重要推手。
其實看看陽明在去年獲利好轉後，近一年來，各項財務指標都急速好轉，原本已衝破9成的高負債比急速下滑，表現很差的流動比也開始全面拉高，陽明一年內負債比降到70%，流動比提升到106.95%。
陽明原本去年計畫要在三到內把負債比期望降到60%，流動比要提高到100%以上，今年第1季，陽明的流動比受惠於每個月龐大的現金流，已提高到100%以上；隨著現增完成後，陽明也打算選擇償還銀行借款，改善財務結構，看起來陽明在上半年就有機會完成原本3年內負債比要降到60%的目標。
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