MoneyDJ新聞 2021-08-25 10:02:54 記者 鄭盈芷 報導
軸承廠兆利(3548)8月起Macbook Pro新品出貨動能將提升，不過受IC缺料影響，非蘋陣營筆電出貨尚未見回溫；另外，陸系摺疊機經過上半年強勁拉貨，由於該客戶預計Q4推出新品，Q3將出現新舊交替的狀況，而原先預期Q3起開始貢獻營收的飛輪車螢幕軸承訂單則受面板IC缺料影響，將延到Q4放量。整體來看，法人認為，兆利Q3旺季動能相對較平，不過Q4在多款新品挹注下，營運動能則可望有撐。
兆利Q2單季毛利率跌破15%，主要係受摺疊機軸承良率待提升，以及Monitor軸承產品無法及時轉嫁成本，據了解，兆利Q2摺疊機軸承與Monitor軸承毛利率都低於平均，僅NB軸承毛利率相對理想。
在營收結構方面，兆利Monitor軸承營收接近6成， NB則約3成上下，摺疊機軸承等其他產品比重則在1成多。
展望Q3，兆利7月營收較6月拉回，主要係因6月摺疊機軸承出貨明顯衝高，7月則出現回落，而觀看8月出貨動能，目前以美系筆電客戶表現較佳，主要受惠Macbook Pro新品出貨，不過非蘋陣營則仍受IC缺料干擾，還未見明顯起色，而Q3 Monitor出貨表現平穩，不過仍要留意缺料與運輸影響。
法人認為，兆利短期仍將受整體電子產業缺料、成本上揚與摺疊機軸承良率問題干擾，不過Q4隨著陸系摺疊機客戶推出新品，加上飛輪車螢幕軸承新單開始出貨，而且Q4預計也有較多的Monitor新品推出，將有助於支撐兆利Q4營運動能與改善獲利結構。
兆利累計前7月合併營收為38.38億元，年增37.22%；兆利Q1的NB軸承出貨換算台數約500~550萬台，Q2則降至400~420萬台，不過全年NB軸承出貨仍可望較去年的1700萬台成長，而兆利今年Monitor整體出貨也不差，加上摺疊機軸承挹注，今年營收動能強勁。
兆利上半年EPS為1.26元，較去年同期的2.07元下滑，主要係受毛利率降與龐大匯損影響，法人推估，下半年隨著毛利率改善、匯損收斂，獲利可望較上半年回神。
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