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紫色角落 臥底小蔡專欄
金管會戰時落跑令上路 賣股變現跑路!
早上賣股,午後即可換現金;T+0圖利主力違約,扼殺隔日沖丙種。

2021年底,金管會核准「應收在途交割款債權」,券商急忙在今年5月9日推「T+0」交割制度,即當日交割後可以餘額向券商申請「不限用途款項借貸借款」,下午兩點半就可入帳。

▲一日通 主力違約 政客落跑
此新措施的官方說法是要活絡股市,但是將在地下金融市場掀起巨滔,扼殺經營隔日沖代墊款的丙種金主。

此外,賣股提前變現讓市場老手質疑:是否開主力違約交割的大門;更甚者,陰謀論者稱:方便了高官或大老闆在「台海出事」時,早上賣股,午後即可換美金落跑。

▲主力沒法出貨的違約賤招
台股跟隨世界潮流走多頭已超過六年。主力炒作在市場熱絡時,可以輕易出給散戶;似乎都忘了以往做股票在炒高後,沒買盤接手的苦惱,想當年人氣低迷時,主力甚至要動用違約交割來收場。

台股實施T+2交割制度已久,在還沒集保制度之前,交易的第二天,賣方交付股票或保管條(股條),買方交付(次日)取款單或支票,第三天才完成交割。

早年報載的違約交割都會稱「某主力跳票」,其實也就是主力在控制的買、賣兩戶相互交易後,在第三天由主力拿走賣方股款,但是買方的人頭戶卻因存款不足而退票。

▲雷伯龍炒厚生 拖倒翁大銘王國
上述最有名的例子是發生在1992年的「厚生(2017)違約」,一代宗師雷伯龍炒高到370元後,搞出的金蟬脫殼戲碼,還以國華和洪福兩家自營商接貨,結局是翁大銘的證券王國一夕烏有。(本事件可能是一個小營業員放空交,引發的蝴蝶效應,改日再敘。)

▲「小三」鄒勝專騙營業員違約
台股歷史以違約交割收場的炒作案例太多了,若提起惡名昭彰的主力「小三」鄒勝,更是很多營業員的陳年夢靨。

小三常以業績為餌,誘使營業員提供人頭戶,飆漲後又是大出貨而不交割人頭戶的老梗。二十多年前年受害的營業員不少,提起往事仍老淚縱橫。

從金緯到飛雅、億豐……等不計其數的小股。

▲第三天是主力違約關鍵
過去的違約交割在第三天為關鍵點,通報違約雖常拖到深夜,但是主力也只有第一天買的股款可以提走。

現代的交割制度都是第三天款券劃撥,而且買進方交割已提早到上午10點,但因金融網路化,股款視不同券商作業,提早於清晨2點至5點入帳,主力仍有從容機會可以提款。

▲買秒連線 LINE群魔 又飆又出貨
然而,如前述,這幾年為股市熱絡期,主力叫幾個投顧「買秒連線」財經台,再養幾個LINE群組,佯裝解盤卻推薦出貨股,股價既能飆又能出貨,反覆割韭菜正割得爽時,誰需要玩只能「一次性」的違約交割啊!

▲近兩年都是隔日沖違約
所以,交易所去年發布的違約交割,都不是計劃性的炒作違約,而是短線隔日沖違約——無本買賣卻遇到行情巨幅波動的無法交割違約。

如交易所公布的2021年6月違約交割萬海7562萬元,9月違約新唐4018萬元與創惟1764萬元。

▲T+0 主力連搞兩日 神鬼難查
T+0的借款制度,將讓炒股主力有機會連續兩日以數帳戶相對買賣,並以賣出的款項預借現金,在第三天券商發現買方不交割時,再凍結相對賣出的銀行帳戶,只會得到「人去錢空」的下場。

未來真正的違約金額必會在億元起跳,而且是炒高的計畫性違約,將發生在中小型股,更可能是冷門股。

▲T+0 讓隔日沖丙種倒一半
至於本文先前說的T+0會對以隔日沖墊款為業的丙種造成衝擊。

試想:小白們買股沒沖掉而需全額買單,只需隔天賣掉跟券商預借錢,年利率才2.5-4%,(啃老族)頂多再跟爸媽盧一點差額,第三天就能交割了,誰還要壯膽去跟那些地下錢莊的黑道小弟囁嚅,還被吱吱歪歪啊!

是故,推測未來隔日沖丙種的業務將萎縮到只剩下有人頭帳戶需要(隱姓埋名)的真正隔日沖大戶了。

▲金管會T+0圖利政客與大戶落跑
券商公會理事長說T+0新制,預估券商將有1000億元的額度承做。

以上述分析:T+0雖是為隔日沖而產生地下金融亂象下的而生的德政,但是也為炒股主力開了違約大門,金管會的官員是蠢或是另有陰謀包藏禍心呢?

台股開市數十年以來,最大的灰犀牛是「兩岸變數」,分析師多不敢將此納入「已經很不準」的分析模型中。

烏俄戰爭起,台海可能發生戰事的機率升高,此已被國際輿論普遍討論,那些膽小愛錢的政客、企業家的恐懼不可能不懸在心上。

▲台海戰事 早茶賣股 午茶抱美元
不管T+0原用意是否如此,假設我是一位私下持股很多的政客,或是公司大股東,甚至只是一位大戶,當我聽到台海情勢緊張時,會如何呢?

最好是早上就有內線消息了,那我得趕緊不計價的將股票出清,接著申請什麼「不限用途款項借貸借款」,午後兩點半,下午茶慢且喝,先火速將股款換成美元或黃金,最好即刻匯到國外帳戶(佯裝成偉大的建國基金)。

在台灣的高官與民代喬裝搭機跑路,早落腳在海外的大戶用網路輕鬆幾鍵完成,時差下,可以愜意地曬月亮,喝紅酒,笑哪群效忠小英,相信時中的蠢小白們。

▲賀鳴珩理事長:千億元哪夠跑路呢?
現在,本文讓政客、大股東、大戶、外資甚至到散戶都知道:一旦阿共出兵時,該如此利用T+0了,那麼券商準備的1000億元哪夠呢?

要幫黑心高官跑路,就請券商多傳一些吧?

▲後記:臥底舉發立委違約交割的往事
本文寫到違約交割,不免想到故事:約在2005年某日下午,有位台北縣營業員急電某位離職調查局幹員,說他們公司買賣東隆興(4401)的人頭戶未交割,而問附近券商也有狀況。

那幹員當時幫查黑中心臥底查「四大基金貪汙」,但職業病犯起,推測是平常「照顧」該股的民進黨立委所策劃,於是雞婆具名通報台北縣調查站值班人員。

台北縣站約談了該立委,該立委隨即到券商陪笑臉還錢。調查站做了筆錄,這是公訴罪,卻私了未移送。

古董張在回憶錄中將這位炒股立委寫成有情有義的天字一號大善人,而當年舉發的臥底幹員卻流亡近12年。入肉!這是天道嗎?

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