大立光老實樹來了…iPhone 16賣不好!林恩平:11月出貨明顯下滑…為何還要把Q4產能布滿?
今周刊資料照
2024-10-17
光學鏡頭廠大立光(3008)週四(10/17)舉辦線上法說會,公布第3季財報,同時說明第4季營運展望。對於未來出貨動能,大立光執行長林恩平簡短說明:「10月跟9月差不多,11月可能會明顯下滑。」
由於今年iPhone 16新機銷售不佳傳聞不斷,法人格外關注蘋概股指標大立光動態。林恩平的說法,間接證實了iPhone16拉貨動能放緩消息。
大立光(3008)週四舉辦線上法說會,公布2024年第3季財報。大立光今年第3季合併營收189.49億元,年增39%,稅後淨利66.29億元、季增47%,為近兩年最佳,毛利率則季增1.72個百分點,達到50.21%,今年第3季EPS為49.67元。
大立光今年前3季合併營收412.48億元,獲利172.39億、EPS 129.16元。
iPhone16銷售不理想! 林恩平:11月明顯下滑
大立光執行長林恩平向來以省話、一針見血著稱,被投資人視為台股老實樹。更因寡占高階鏡頭市場、成為蘋果供應鏈重要景氣風向球。
往年蘋果新機推出前後,蘋果概念股都會迎接一波拉貨潮,法人好奇,未來幾個月大立光的出貨動能。林恩平說:「10月跟9月差不多,11月可能會明顯下滑。」
今年大立光營收高峰,提早出現在8月份。林恩平解釋,由於8月份對銷售有期待值,加上競爭對手尚未交貨,當時屬於獨家供貨。
第4季需求不理想 大立光:先做明年需求,產能維持滿載
iPhone 16出貨放緩,導致大立光11月出貨動能下滑。不過,林恩平指出,今年第4季出貨動能會差一點,但會維持稼動率與第3季相當,盡量把產能布滿。
林恩平說明,第4季會把稼動率布滿,但不一定全是今年的訂單,也包含明年的訂單。他說:「如果單子沒辦法滿,我們就先Prebuilt(預製)。」
對於未來毛利率展望,林恩平說明,影響毛利率最大的還是稼動率、第二是產品價格、第3才是產品良率。未來,包括鍍膜、射出、組裝,良率都還有改善空間,也只會接價格合理的訂單。
今年潛望鏡頭需求放大 未來還有升級規劃
今年,iPhone 16新機銷售雖然不如預期,不過由於潛望式鏡頭下放至iPhone 16 Pro全系列機種,對鏡頭廠來說是正面消息,也代表未來潛望鏡頭對高階機種的滲透率會增加。林恩平直言,今年潛望鏡頭需求的確放大。
至於未來鏡頭升級方向,林恩平說明,目前主鏡頭、廣角鏡頭變化不大。不過潛望式鏡頭的感測模組可望放大,儘管仍維持8P的規格,但整體組裝精度須提高,讓組裝難度大增。
新廠明年9月完工 主要用於手機鏡頭生產
對於新廠規劃,大立光新廠房將於明年9月完工,樓地板面積將會是今年新廠的2倍,不過設備進駐時程、採購狀況,仍需看客戶需求而定。林恩平說明,新廠用途仍會以手機鏡頭產品為主。
摺疊手機、薄型手機展望 林恩平:難度更高
近年,潛艦手機為了追求相機規格,模組厚度不斷增加。另一方面,新推出的折疊型手機,以及謠傳明年起將有數款超薄手機問世,反而替鏡頭廠帶來新挑戰。
林恩平坦言,不論摺疊、薄型手機都已有幾個機種在做,不過客戶希望鏡頭長度向下壓縮,同時要求較高規格,會是一件很困難的工程。雖然已有機種採用,但出貨量現在都還說不準。
至於近期正夯的智慧工廠,大立光也有推出相對應感測鏡頭。林恩平說明,這類產品主要用於生產線、廠房,除影像拍攝、還得附帶夜視功能、IR鏡頭、超音波設備等,目前仍在送樣階段,「就看誰能夠把這些技術兜得最好」。
不過他也坦言,不論車用、VR,或工業用的鏡頭,目前占比都非常小。至於更前瞻的人型機器人應用,林恩平表示,會去接觸看看,但目前還沒有正式放量。
大立光(3008)董事長林恩平昨(17)日表示,10月拉貨動能與9月差不多,但近期客戶下修訂單,且「幅度滿大的」,11月動能將明顯下滑,「第4季需求變不好」。為此,大立光罕見提前在本季先與客戶談好價格預先生產(Prebuild)明年的機種,以填補閒置產能。
大立光昨天舉行線上法說會,林恩平釋出以上訊息。法人解讀,大立光為全球智慧手機鏡頭龍頭,林恩平的談話,透露整體手機市場需求疲弱,下半年蘋果iPhone 16等新機拉貨表現不如預期。
尤其預先生產原是大立光產能規畫的一部分,過去多在上半年傳統淡季時刻進行,預先生產下半年要出貨供應客戶新機使用的鏡頭,大立光今年罕見在第4季提前進入預先生產,並不尋常。
林恩平坦言,「第4季需求變不好」,本季出貨動能較上季差一點,因此與客戶談好價格本季預先生產,以填補產能,預期透過這樣方式,能讓本季產能利用率維持與上季差不多的水準。
針對手機升級趨勢,林恩平表示,明年潛望式長焦鏡頭感測器(sensor)放大,稜鏡要求的功能也提升,都增加組裝難度,主鏡頭最高檔維持八片塑膠鏡片(8P)設計,超廣角鏡頭沒什麼改變。
至於折疊手機與薄型手機都有在談。有些已有交貨,但量不大,手機太薄,生產門檻就會增加,若要維持MPF(黑白對比解析力)又要薄就會很難做,折疊機與客戶討論開發中。
林恩平表示,8月因為(客戶)有期待值,對手也還沒有開始交貨,因此有些機種(潛望長焦鏡頭)由大立光獨家供貨。不過,第4季需求比第3季差較多,11月拉貨動能明顯下滑,主要因之前獨家供貨量比較多,隨競爭者加入,客戶推算終端市場需求量,因此下修訂單,「幅度滿大的」。
法人追問鏡頭市場價格競爭壓力,林恩平回應,價格競爭永遠都在,「只要有合理價格的訂單我們都會接,不會局限什麼機種。」他強調,大立光擁有的專利也有利保護價格,不過也要看競爭者是否尊重。
由於近期市場需求轉弱,加上已預做明年機種,法人關注大立光明年新廠規劃,林恩平表示,本季會盡量讓產能滿載,主要是為了2025年的案子。新廠產能已用盡,更大的新廠預計明年9月完成,規劃仍以手機鏡頭為主。
至於新廠設備進駐時間等,將視客戶需求而定,林恩平說,若真的沒有生意,就把現有三個租賃的廠搬到新廠就好,不用擔心。大立光昨日股價收2,545元,上漲35元。
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