上海商銀獲利衰退逾3成，配得出1.8元股息嗎？法說會一句話解惑
上海商業儲蓄銀行今（22）日下午舉行第三季線上法說會，因今年前9月合併稅後純益113.83億元，較去年同期大幅衰退37.51%，且10月單月稅後僅小賺2.49億元，投資人關心上海商銀明年發得出1.8元現金股利嗎？
包含今年在內，上海商銀連續8年全數配發現金股利，且最近3年的股息金額都是1.8元。投資人好奇，上海商銀會不會因為獲利衰退，明年現金股利跟著縮水？
上海商銀發言人呂紹宇副總表示，股利配發是董事會的職權，假設股東期望每年有固定的收益，經營團隊會跟董事會回報。
股市公開資訊觀測站資料顯示，上海商銀今年9月底未分配盈餘金額將近370億元，呂紹宇說：「假設明年要發1.8元都足夠。」換言之，老本雄厚，明年有機會維持1.8元股息的配發水準。
上海商銀今年前9月合併稅後純益113.83億元，台灣部分貢獻105.51億元，上海商銀持股57.6%的香港子行貢獻11.55億元，為合併獲利的兩大支柱，數字也顯示有其他子公司前9月呈現虧損，但呂紹宇並未進一步說明。
香港、大陸不景氣，前9月呆帳費用暴增80億
今日法說會簡報資料顯示，上海商銀前9月獲利大幅衰退，主因呆帳費用比去年同期暴增80.13億元。呂紹宇解釋，台灣的上海商銀透過香港分行與OBU（國際金融業務分行）參與香港企業的聯貸發生逾期放款，今年6月一次提列約11億元呆帳費用，80.13億扣除這11億後的69億，絕大多數來自香港子行，因為香港跟大陸不景氣，企業的逾期放款多。
利息淨收益為上海商銀合併營收占比最大業務，今年前9月較去年同期衰退1.34%，反映前幾個月為了留住客戶，推出高利美元存款，但也影響到利差。
手續費淨收益則是表現亮麗，今年前9月年增20.86%，反映保險等財富管理商品成長強勁；至於以投資收益為主的其他收入，今年前9月年增10.12%，主要來自匯兌利益。
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上海商銀 明年預計維持約60％股利發放率
上海商業儲蓄銀行（5876）11月22日受華南永昌證券邀請舉辦線上法人說明會，由總經理郭進一主持，向投資人說明今年前三季營運概況與財務表現，以及2025年的營運展望。
郭進一表示，今年的地緣政治風險、大陸經濟復甦步調以及美國總統大選後走向等國際不確定因素，仍將持續影響全球經濟，而主要國家的貨幣政策動向以及債務積累亦影響金融市場的穩定。
股利政策上，上海商銀2022年至2024年，已經連續三年配發現金股利1.8元。對於明年發放的方向，上海商銀預計將維持約60％的股利發放率。
儘管外部環境充滿挑戰，上海商銀仍採取審慎妥適的營運策略，穩健擴展各項業務，創造營收與獲利來源，今年前三季合併淨收益較上年同期成長2.6％，手續費淨收益成長20.9％。不過，因增加提存備抵呆帳，前三季合併稅後純益113.83億元，稅後純益歸屬母公司業主105.51億元，稅後每股盈餘（EPS）2.18元。
此外，上海商銀個體9月底逾放比0.34％，較6月底明顯下降，普通股權益比率CET1為11.97％、資本適足率15.24％，顯示前三季的獲利表現尚屬良好、資本適足率充足。
上海商銀今年榮獲今周刊舉辦第十八屆財富管理銀行評鑑「最佳財富管理形象」第一名，延續百年老店穩健踏實的經營風格，財富管理業務朝向「高資產客戶經營」及「數位化理財」兩大主軸持續發展。透過專業團隊對財經動態的即時掌握、對投資產品篩選把關，在波動劇烈的市場環境下，提供客戶精準的投資策略，為強化客群差異化經營，對於高資產客群也以客製化方式深度經營，鞏固核心客戶。
上海商銀為促進多元核心業務發展，強化「低耗資本的手收業務」，以「資產傳承」及「預留稅源」為主軸推展保險業務，前三季個體的保險佣金收入較上年同期成長131％，成效相當可觀。
在智能永續方面，今年成立「AI實驗室」，以加速AI在業務服務與管理上的運用。在永續發展方面，持續強化與國際倡議連結、提高綠色授信與投資，同時推動節能減碳與綠色營運等永續金融，不斷精進社會公益與公司治理等永續發展。
上海商銀2025年策略主軸為「傳承永續，智能創新」，其意涵是「傳承創行精神，厚植營運資本，推動永續發展，創造永續價值。善用金融科技，發展人工智能，創新產品服務，開拓多元業務」，期能創新業務與服務，開拓多元業務，善用金融科技，創造新收益與盈餘，提高非息收益比重，提升使用資本效益。
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