東貝璨圓營運看飆 LED廠布局照明概況

2011/03/04 10:47

【經濟日報╱記者詹惠珠/台北報導】

 

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由東貝(2499)和璨圓(3061)共同投資的奈米晶光電,已研發出效率比目前高三至四倍的LED晶片,未來可以大幅降低LED照明的成本,璨圓將會代工這項革命性的產品,對營運有相當大的助益,奈米晶光電也在昨(3)日宣布申請在加拿大主板上市。東貝董事長吳慶輝、璨圓董事長簡奉任都親自參加奈米晶記者會,吳慶輝和簡奉任都表示,今年元月就是東貝和璨圓的谷底,2月營收已上揚,3月會出現明顯成長,第二季單月營收可望創下新高。

 

吳慶輝說,他從元月開始就被催貨,即使今年電視使用LED 的顆數變少,但由於滲透率可達50%以上,所以整體的需求還是成長二倍。

 

奈米晶董事長李崇民表示,這是革命性的結構設計,未來奈米晶將會集中在前端的製程,並與台灣LED產業作戰略合作,奈米晶將主導授權業務,未來大量生產會交由璨圓代工。

 

李崇民表示,目前公司資本額為1,200萬美元,有20%的股權是來自台灣,東貝和璨圓都是主要的股東,預計六個月後掛牌上市市值可到8,000萬美元。會先選擇到加拿大掛牌,主要是目前仍處於研發階段,公司還沒有營業額。未來有進一步條件後,會申請紐約或台灣第二上市。

 

簡奉任表示,奈米晶所研發出來的是革命性結構設計,藉由表面結構的技術,可以改變出光的效率和光的形狀,因此效率大幅提高,亮度是璨圓現有產品的三至四倍,可大幅降低電流,並提高發光效率,不只可大大降低成本,同時可讓散熱的問題更簡單。

 

簡奉任強調,這一項前瞻性的技術會是未來一到兩年的主流趨勢,璨圓過去每年晶粒亮度的提升幅度都在15%到20%間,未來透過奈米晶此一技術合作,可以提高到50%以上。

LED照明.gif 

 

<熱門族群>LED照明起飛 法人競相吹捧

記者王珮華/專題報導

LED越做越亮,取代傳統照明指日可待,LED族群成為法人吹捧對象,漲勢打敗大盤,東貝(2499)、璨圓(3061)轉投資海外磊晶廠掛牌,即為佈局照明市場;中國普天概念股新世紀(3383)、華興(6164)上週漲幅也各達6%與9%,正是因傳接獲中國照明訂單,照明商機讓LED整個亮起來。

根據拓墣產研統計,去年全球半導體照明產值即逼近100億美元,年成長45%,估計2010-2013年,全球半導體照明產值平均年複合成長率為35%,2013年約可達到240億美元。高亮度LED為半導體照明主力,儘管目前高亮度LED應用在背光居多,但照明應用將在2012年開始爆發,用於照明的LED產值,較2009年有10倍成長。

LED照明爆發成長的動力在於成本的降低與發光效率的提升。光電協進會產業分析師呂紹旭指出,日本政府獎勵LED照明最力,LED燈泡價格下滑迅速,去年底已見1000日圓左右的產品,台灣今年「應可見到500元台幣的LED燈管」,顯示價格下滑幅度大;發光效率上,國內磊晶廠龍頭晶電(2448)目標在2013年,達到1美元250流明的水準,屆時進入家庭市場時機成熟。

為切入照明市場,各LED廠已多方佈局。晶電與台達電(2308)合作研發的LED照明產品,已拿下歐司朗代工訂單,雙方進一步合資廣州晶鑫光電,從事高亮度LED磊晶片及晶粒開發、生產及銷售;晶電又與中國中國電子資訊產業集團,合資廈門開發晶照明,看上的也是中國廣大LED照明市場。

晶電指出,今年產品應用雖仍以背光為主,但照明占營收比重仍有機會上看3成。法人推估,晶電挾照明與背光雙動力,第2季營收季增率約在2成以上,毛利率有機會挑戰去年的4成高峰,下半年可能遭遇中國LED晶片產能開出影響,但在技術與規模優勢下,全年每股盈餘仍有7.4元水準。

璨圓與東貝的聯盟,近期在佈局照明市場動作不斷。其所轉投資的奈米晶光電,為磊晶廠上游技術提供者,奈米晶宣稱已開發出發光效率較同業高出3、4倍的LED晶片,目標市場即鎖定明年的照明商機。奈米晶光電擬將新晶片交由璨圓代工,財務上則規劃在加拿大掛牌,也不排除回台發行TDR。

東貝去年增資韓國LED照明廠LEDLitek,押寶韓國照明市場;在中國,東貝也與普天集團旗下杭州鴻雁電器合作,佈建LED照明室內通路。東貝表示,照明去年占公司營收比重僅15%,今年則拉高到3成,明年有機會上看4成。

華興與新世紀,也是搭上照明列車,股價狂飆。華興是上市櫃LED廠最早切入低溫照明的業者,除既有國際飲料大廠訂單外,近期也有地鐵燈管、中國照明訂單入手,估計今年照明占營收達7成;新世紀則因TV背光客戶訂單出貨,1月營收創新高。兩檔個股已被主力鎖定,波段漲幅各達6成與78%,銳不可當。

至於專攻照明的LED封裝廠艾笛森(3591),則是為法人看好,成為第1家可賺進1個股本的LED廠。該公司去年每股賺6.15元,來到公司成立以來新高,今年則持續加碼,規劃倍數擴增產能,第2季還將切入LED燈具市場,營收有機會倍增。

 

 

 

大陸去年大力投資LED項目,恐現重複投資隱憂

回應(0) 人氣(99) 收藏(0) 2011/02/23 12:22

 

精實新聞 2011-02-23 12:21:51 記者 余美慧 報導

據初步統計,大陸去年僅上市公司LED投資計劃額就超過300億元(人民幣,下同)、年增逾36%,今年投資熱仍持續升溫。其中,僅三安光電(600703.SH)計劃的投資案就達200億元。而德豪潤達(002005.SZ)也斥資41億元投入LED佈局。

09年全球照明市場中,LED照明產值約24億美元,滲透率僅3.3%。預計LED照明在全球通用照明市場的比例將在2015年上升至50%,在2020年達到80%。業內因此將LED行業稱為「沒有天花板的行業」。研究人士預測,LED照明的大規模替代將在2011年底、2012年初啟動,2011-2012年將是LED照明產業的重要投資時點。

而據初步統計,2010年大陸上市公司LED投資計劃額超過300億元。上證報引述分析人士指出,廣闊的市場前景即是LED投資熱潮的主要誘因。據統計,09年「十城萬盞」的21個試點城市已安裝約22.2萬盞路燈,預計到2011年就將達到112萬盞。據統計局數據顯示,大陸全國路燈數量約在9000萬盞。如果按每盞路燈5000元計算,整個市場規模在4500億元左右。

但從目前大陸市場和LED產業數量來看,已出現重複投資的問題。09年大陸有3000家企事業從事LED產業,70%集中於中游封裝和下游應用產業。企業規模小,行業集中度低,是LED行業顯著特徵。分析人士表示,過度集中於低端不可避免的是產業過熱,主要反映在盲目投資和低水平的產能建置。在2010年公佈的LED投資中,仍有52%投入到應用,37%投到晶片業,投資過熱的現象已初步顯現。

以大陸LED主導產業晶片封裝為例,去年全球LED可支配產能可達1405億顆,而大陸LED封裝數量可達到1280億顆。而在2年前,大陸封裝數量就佔全球的60%。大陸LED晶片封裝企業過去兩年大規模擴產和國際產能轉移是主要原因,而這有可能導致08年產能過剩再現。

而在利潤價值較高的外延片、晶片設計環節,大陸企業明顯落後國際企業。統計顯示,過去十年,在美國申請的LED相關專利3312件中,日本企業佔據一半,美國占30%,台灣的企業占11%。國際LED公司透過相互授權來避免知識產權風險。而大陸LED企業較少掌握核心技術,更沒有核心裝備MOCVD的研發和生產能力,基本仍需依賴進口。這將促使大陸LED企業集中在低端產業鏈競爭。

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上市公司300億加碼豪賭LED

鉅亨網新聞中心 (來源:財匯資訊,摘自:中國證券報) 2011-02-23 09:39:06 

 

2010年以來席卷資本市場的LED熱潮,絲毫沒有收斂的趨勢。

 

主業為金屬物流配送的澳洋順昌(002245)22日公告,擬向LED項目投資10億元。此前一天,三安光電安徽淮南光伏產業項目一期開工,該項目規劃總建設規模年產1000兆瓦高倍聚光光伏系統及組件,總投資80億元。

 

 

投資熱難退

 

據中國證券報記者不完全統計,2010年,僅上市公司LED投資計劃額就超過了300億元。其中,僅三安光電計劃投資就達200億元。德豪潤達則宣布41億元投向LED。

 

而行業協會的統計顯示,2009年LED全行業公布投資計劃為220億元。LED投資有明顯升溫跡象。

 

上市公司LED投資熱潮升溫還可以從歷年募資額變化來感知。2007年,上市公司首次出現LED募資熱,當年通過首發和增發投向LED的資金為32.76億元。隨后兩年出現下滑,2009年只有三安光電募資8億元投向LED;2010年上市公司募集了近60億元投向了LED。

 

除了上市公司之外,外企和民營企業是LED投資主力軍。2009年LED投資中有37%投向外延芯片,11%投資器件封裝,52%投資LED應用產品。其中包括美國、日本、韓國、台灣地區的LED公司,還有眾多的國內私營資本積極投入。

 

廣闊的市場前景是LED投資熱潮的主要誘因。據高工LED產業研究中心統計數據,2009年“十城萬盞”的21個試點城市已安裝約22.2萬盞路燈,預計到2011年將達到112萬盞。據國家統計局數據,全國路燈數量約在9000萬盞。如果按每盞路燈5000元計算,整個市場規模在4500億元左右。

 

2009年全球照明市場中LED照明產值約24億美元,滲透率僅3.3%。預計LED照明在全球通用照明市場的比例將在2015年上升至50%,在2020年達到80%。業內因此將LED行業稱為“沒有天花板的行業”。

 

研究人士預測,LED照明的大規模替代將在2011年底、2012年初啟動,2011-2012年將是LED照明產業的重要投資時點。

 

從LED資本支出看,2008年是LED產業新一輪資本支出的開始。2008年全球MOCVD資本支出比2007年增長68.2%,2009年同比增長10%,但2010年預計增長250%。

 

地方政府推手

 

LED投資熱潮除了前景看好之外,政府推手在其中扮演了重要角色。

 

2004年,在“國家半導體照明工程”計劃的推動下,我國半導體照明產業發展加速,科技部在廈門、上海、大連、南昌、深圳、揚州和石家莊批準建立了7個產業化基地。目前一些地方將半導體照明節能產業作為發展的重點產業,加大支持力度。

 

2010年1月份,蕪湖與LED龍頭企業三安光電簽訂合同,三安光電將總投資120億元的LED項目落戶蕪湖。按三安光電蕪湖LED項目約定,三安光電蕪湖LED項目總投資120億元,可獲得不少於8.56億元的補貼。

 

2010年12月,三安光電公告,公司將在安徽淮南市投資80億元投建年產1000MW光伏系統及組件項目。淮南市政府向合資公司提供項目工業用地不少於1600畝,分兩期供地,同時在設備方面補助5億元,自三安合資公司一期項目開工之日起3個工作日內到賬。淮南市還承諾,待三安合資公司投產后,以總數1000MW為限,按產品每銷售1W補貼1.4元。

 

此外,三安光電還與淮南城建委簽訂了《LED應用產品銷售合同》,后者從明年起分三年下達總額4.5億元的LED采購訂單。

 

分析人士表示,政府以補貼方式吸引企業投資,進而推動當地GDP增長的模式,從而刺激了國內LED行業投資蓬勃發展。

 

重復投資之憂

 

“從目前國內市場和LED產業數量來看,已出現重復投資的問題。”全國高企委LED專委會主任鄭浩聞日前接受媒體采訪時如是表示。

 

統計顯示,2009年我國有3000家企事業從事LED產業,70%集中於中游封裝和下游應用產業。

 

企業規模小,行業集中度低是LED行業顯著特征。分析人士表示,過度集中於低端不可避免的是產業過熱。表現為盲目投資和低水平建設。

 

在2010年公布的LED投資中,有52%投到應用,37%投到芯片行業,投資過熱的現象初步顯現。

 

以國內LED主導產業芯片封裝為例,2010年全球LED可支配產能可達1405億顆,而國內LED封裝數量可達到1280億顆。而在2年前,國內封裝數量就占全球的60%。

 

國內LED芯片封裝企業過去兩年大規模擴產和國際產能轉移是主要原因,而這有可能導致2008年產能過剩再現。

 

而在利潤價值較高的外延片、芯片設計環節,國內企業明顯落后國際企業。統計顯示,過去十年,在美國申請的LED相關專利3312件中,日本企業占據一半,美國占30%,中國台灣的企業占11%。

 

國際LED公司通過相互授權來避免知識產權風險。而我國LED企業較少掌握核心技術,更沒有核心裝備MOCVD的研發和生產能力,基本依賴進口。這促使我國LED企業集中在低端產業鏈競爭。

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觀察站╱LED路燈 恐只能照亮大廠

 

【聯合晚報╱周品均】

2011.02.23 02:54 pm

 

LED照明在技術逐漸提升、效能提高,單位成本下降的帶動下,業界認為明年將正式進入LED照明元年,以往照明市場皆以歐美為主,根據研究機構指出,去年大陸照明市場規模已正式超越美國,而中國政府積極推動的「十城萬盞」也擴大至「五十城兩百萬盞」LED路燈的採用計畫,國內LED業者晶電(2448)、璨圓(3061)、東貝(2499)、佰鴻(3031)、光磊(2340)等都加緊布局腳步,可望分食龐大商機,不過,由於外在環境對於LED路燈的品質影響很大,維護成本高,加上大陸市場牽涉政經關係,LED業者能否實際吃到這塊大餅,仍待觀察。

 

根據中國科技部規劃,預計今年將把原本的「十城萬盞」LED路燈示範工程擴大至「五十城二百萬盞」,並且同時將LED國產化比例從60%的目標提高到70%,由於這項政策的規範,已在大陸設廠的台灣LED廠將有機會藉由與中國業者攜手合作方式突圍,分食LED路燈示範工程的市場大餅。

 

然而,LED路燈雖然備受市場期待,也是各國政府的政策走向,實際上要切進這塊市場卻是難度重重,相較於LED室內照明,LED路燈受到外在天候環境影響極大,對於廠商而言,售後的維護維修成本相對高出許多,因此,業界雖然看好明年是照明起飛元年,卻對於路燈市場的起飛看法相對保守,認為成熟期還必須再等等。

 

LED路燈除了設計上與維修維護成本較高以外,業者私下也透露,路燈市場是操控在政府手中,要拿下訂單,除了參與政府標案以外,也可能面對地方派系勢力,交手過程中也少不了牛鬼蛇神一環,加深跨入路燈市場的難度,許多業者不諱言,公司規模的大小將是能否分食這塊市場的重要因素,也有中小型的廠商直接表明將主攻利基型市場,不踏入LED路燈的殺戮戰場。

 

【2011/02/23 聯合晚報】

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三安光電來台設點營運

 

【經濟日報╱記者邱子瑜/即時報導】

2011.02.18 11:54 am

 

資訊工業策進會促成大陸LED產業龍頭三安光電集團來台投資案;看好南港軟體園區發展潛力,三安光電集團今年底前的第一階段計畫擬投資5,000萬元,在南港軟體園區設立營運據點與展示中心,可望成為兩岸ECFA文件簽署後第一家來台設點營運的陸資指標型光電企業。

 

成立於2000年的三安光電集團是大陸規模最大的LED集團,總部在廈門,目前在天津、蕪湖設有生產據點,產品範圍涵蓋LED外延片、晶片、封裝、應用產品等上中下游一應俱全。

 

三安光電在台灣前五大合作夥伴包括億光、宏齊、友達、旺矽等公司,生產各種LED照明用具、電視、筆記型電腦顯示器背光源等應用產品;三安光電截至去年底,總市值超過人民幣300億元。

 

三安光電集團總經理林科闖表示,來台設立營運據點主要是盼能直接建立貿易溝通平台,讓產品資訊透明化,並縮短產品研發流程,加強採購力度,貼近台灣供應鏈,與台灣廠商共同研發產品,加速掌握產品研發和製造進度。

 

【2011/02/18 經濟日報】

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三安光電疑竇:120億投資畫餅和股價13倍上漲

2010-02-28 18:03:58

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  萬曉曉

 

  國內規模最大LED生產商三安光電 (600703.SH),被業界稱為“廈門史上最牛股”。去年,公司實現業績和利潤翻番,但股價的狂飆背後,還包含著諸多質疑。“三安光電的問題不僅在于120億投資如何實現,更關鍵是為何要投這麼大筆數字。”一位LED同行指出。

 

  錢從何來、投資預算是否合理、正接受証監會稽查的殼能否進行再融資、信息緣何提前洩露,這些問題使外界對三安光電股價暴漲疑竇叢生。

 

  自2008年11月20日觸底,三安光電股價一路飆升,14個月後,從5.89元飆至最高78元,翻了13.24倍。

 

  豪賭,還是畫餅?

 

  對三安光電質疑最多的,莫過于將以120億資金投資蕪湖LED產業園區的計劃。

 

  2月21日,蕪湖市委市政府對所屬縣區工業園集體調研時指出,隨著三安光電、德豪潤達(002005.SZ)等項目的實施,蕪湖將逐漸成為全國最大的光電產業基地之一。

 

  在三安光電的計劃里,准備三年時間,完成蕪湖LED產業化基地項目建設,總投資為 120億元,將購置具世界先進水平的MOCVD(金屬有機源化學氣相沉積)設備200台,其中,一期投資60億元,購置MOCVD設備100台。

 

  三安光電將如何實現如此龐大的投資計劃? 2月25日,三安光電人士稱,投資蕪湖的120億,是否將依靠募集資金,目前還不太好說,資金將從何而來,也還沒有最後的說法,不過,“公司董事會和股東總是有辦法的”。

 

  截至2009年底,三安光電總資產為20.62億,全年營業利潤總額為1.49億元。一家只有20億總資產的企業,如何展開120億的豪賭?

 

  業內人士透露,目前正處于高投入階段的三安光電,資金流並不寬裕。公司賬面顯示,2009年,公司全部現金流為10.18億元。

 

  該人士進一步指出,庫存較多、客戶賬期較長也限制了公司資金流的順暢。財報顯示,全年存貨達8241萬元,應收賬款1.19億元,總負債為6億元。

 

  公司此前投資天津的LED生產、研發基地,所需10億資金,8億依靠定向增發募集,另外的2億元,則採用銀行貸款補齊。這樣的數據意味著,公司並沒有更多的錢投入到蕪湖LED產業園。

 

  “即使負債率再低,銀行也很難支持其百億的投資貸款。”上述業內人士稱。

 

  由于三安光電是借殼ST天頤上市,ST天頤的殼因重大違規,正在接受証監會稽查,按照有關規定,是不可以進行再融資。對此,上述三安光電人士稱,“這個問題要看怎麼來說,公司所借的殼是有延續性,但與公司業務早已無關。”他表示,有關部門並沒有對此進行幹預。

 

  “三安光電的問題關鍵還不僅在于120億投資的錢從何來,而是它為什麼要投資120億。”一位同樣經營LED企業的總經理向本報指出。

 

  該人士介紹,在LED產業投資中,設備投資往往占據大頭,“按照行業常理,60億投資中,設備投資起碼應占40-50億”。

 

  他給記者算了筆賬,三安光電120億投資中,MOCVD設備為200台,“以每台設備1500萬元計算,200台設備也只需30億元,加上其他方面的投入,50億的投資就撐死了。”

 

  “這120億投資很難理解,里面的水分很大,起碼是投資預算不合理”,該人士稱,這樣的投資規模根本說不通,也沒有必要。

 

  對于這120億的投資資金從何而來,又將用向何處,三安光電被認為並未給出合理解釋。

 

  此外,公司還面臨設備採購壓力。據悉,目前,全球MOCVD設備供應緊張,德國愛思強和美國維易科,兩家共占去全球92%份額。設備業估計,2009年,全球MOCVD出貨量約為180台。

 

  日信証券李志中表示,要“謹慎看待公司蕪湖百億元級LED產業化”。因為,該項目大約將用三年建成,意味著每年投入資金約為40億元,每年購買60余台MOCVD設備。

 

  雖然,蕪湖市政府將給予MOCVD設備中的紅黃光(限38片機及以上)設備每台800萬元補貼,綠光(限31片機及以上)設備每台1000萬元補貼。“就算所有設備都歸政府補貼,三安光電也還有100億的資金缺口。”業內人士稱。

 

  這項投資使三安光電面臨龐大的資金缺口和設備採購壓力,這究竟是場豪賭,還是公司畫的一張大餅,還有待時間檢驗。

 

  股價暴漲懸疑

 

  不過,120億大手筆投資的消息出台後,股價再度向上攀爬,三安光電也由此獲得蕪湖市政府提供的經濟開發區北區約1200畝土地作為項目工業用地,並預留東區800畝土地作為項目後期工業用地。

 

  同時,蕪湖市政府還與公司簽訂6億元總額的LED路燈採購合同,自2010年開始,每年採購額為2億,為期三年。

 

  本報了解,2009年,三安光電營業總收入為4.7億元,蕪湖市政府承諾未來每年的2億訂單,占其近半營收,是非常大的支持力度。

 

  在2008年6月以前,三安光電主要收入來源于LED資產的托管費用,6月底以後,由于重大資產重組實施完畢,主營改為LED外延片及芯片的研發、生產和銷售。

 

  這項重組,徹底改善了公司經營能力和盈利能力,2009年,公司營業總收入增長120.63%,營業利潤總額增長140.26%。而與之相應的是,公司股價卻翻了13.2倍。

 

  1月20日,三安光電發布了這樣一則公告,對于外界傳言──公司將要以總股本2.78億股為基數,將把 “資本公積每10股轉增10股”的消息,公司回應稱,“該消息預約披露時間為2月8日,經問詢,大股東已向董事會提出,並承諾在審議會上投贊成票,但仍將存在不確定性”。

 

  2月8日,公司公告,《2009年度利潤分配及公積轉增股本預案》的議案通過,有意思的是,內容與傳言一致,“10送10”轉增之後,公司總股本為5.55億股。

 

  這兩則公告顯示出公司信息提前洩露的事實,而在得知信息洩露後,公司依然推出了原方案。業內人稱,其實向股東“10送10”高送配的消息,自12月開始,就已經在市場上流傳了。

 

  1月20日,公司回應傳言的當天──股票攀升至78元最高點,而市場開始流傳轉增股消息的12月初,股價為35元。前後40天時間,股價被推漲了2.23倍。

 

  不過,股價在飆升至 78元的當天,開始下落。于是第二天,公司再發公告稱,“收到一份國家知識產權局下發的發明專利書”。耐人尋味的是,此份公告中隱去了收到專利証書的具體日期,而以“近日”代替,發布期正好是股價高位下挫的敏感時間。

 

  2月8日,公司終于帶來了“10送10”高送配的准確消息,以及業績大幅增長年報,但當天,三安光電在拋壓盤的打壓下,成為兩市中唯一跌停的股票。業內分析師稱,是因為此前股價嚴重透支。

 

  在本報的採訪中,三安光電董秘室人士稱,“信息洩露和暴炒股價”的說法不存在,不予評論,他強調,“公司每有重大決策都會停牌,都沒有交易”。

 

  知情者稱,在做完定向增發後,三安光電意在通過擴張股本,做大公司,以保証股權結構和公司的上市地位,拉高股價後,以便公司再融資。

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